＜p＞昨日の外國為替局のトップは、現(xiàn)在の越境資金の流動は依然として純流入を維持していると表明しました。同時(shí)に越境資金の流動には積極的な変化が現(xiàn)れています。これは外國為替の需給バランスに有利で、マクロコントロールを改善し、企業(yè)部門が貨幣の誤配分を減少させることにも有利で、資本流動の衝撃によりよく対応しています。

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＜p＞実は、今週発表された第一四半期の外貨準(zhǔn)備高は1280億ドルを大幅に増加し、2月以降の人民元のドル全體の下落は、すでに多くの市場の憶測と判斷を引き起こしています。

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＜p＞越境資本の流動の観點(diǎn)から、2月、3月に関するデータを結(jié)合し、伝統(tǒng)的な分析ロジックに基づいて、シンガポール華僑銀行の経済師の謝棟銘氏は、人民元の価値が依然として停滯資本の流入がないことを示している。

また、「人民元の下落は2ヶ月を超えていますが、明らかな資本流出の兆しはありません」と述べました。

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＜p＞交通銀行（60038、株）金融研究センターは、3月に外貨の新規(guī)決済が増加したのは、主に＜a href=“http:/m.pmae.cn/news/indexuc.asp”＞貿(mào)易＜a＞と投資の季節(jié)性が回復(fù)したためで、2010年以來の3月の逆數(shù)で2番目に高く、過去の低水準(zhǔn)としています。

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＜p＞ただし、未來＜a href=“http:/m.pmae.cn/news/indexuc.asp”＞外貨占有率＜a＞などのデータの解読は従來以上に困難です。

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＜p＞「人民元が決済通貨として使われるにつれて、國際的に使用される數(shù)がますます高くなりました。

中國が人民元を使えば、対外純支払が大きいほど、間接的に外貨の占用データを拡大する可能性があります。

將來の外貨の占用データは人民元の國際化データと合わせて見る必要があります。

謝棟銘は言います。

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＜p＞オフショア市場の表現(xiàn)がより顕著かもしれません。

オフショア人民元の預(yù)金は引き続き上昇しており、人民元の短期下落が長期投資家に大きな影響を與えていないことを示している。

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＜p＞3月、中國臺灣市場の人民元預(yù)金はさらに2月の2470億元から2684億元に上昇しましたが、前月より大幅に減速しました。

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＜p＞また、＜a href=“http:/m.pmae.cn/news/indexuc.asp”＞人民元＜a＞は2月から値下がりしていますが、中國香港市場で人民元預(yù)金が2月に増加し続け、これは7ヶ月連続の人民元預(yù)金の伸びです。

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＜p＞2月には香港人民元の預(yù)金が継続的に増加し、前月比3.0%増の9203億元に達(dá)した。2月には人民元の貸付は前月比3.2%上昇し、主に貿(mào)易融資を含む中國香港の現(xiàn)地融資によって牽引され、貿(mào)易融資は3.9%伸びた。

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＜p＞現(xiàn)在のところ、市場では「短期的に人民元が依然として弱い狀態(tài)を維持し、輸出を支えることができる」という見方が一般的ですが、人民元の下落が長期的に持続するという意味ではありません。

多くの機(jī)関は、中央銀行が「流動性の安定を維持する」という狀況と、「低い同業(yè)率を維持する」という狀況を同時(shí)に現(xiàn)れて、実體経済の成長に必要な資金コストを安定させることを望んでいると判斷しています。

同時(shí)に、人民元は徐々に安定しており、市場の安定にも有利である。

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