＜p＞＜strong＞新株＜a href=“//m.pmae.cn/news/indexucj.asp”＞上場＜a＞取引規(guī)則が変更＜strong＞＜p＞

＜p＞昨日午後の終値後、上海深取引所のウェブサイトでは、新たな株式上場初日の取引ルールが発表され、ルールの変化が一致した。

新しい規(guī)定は2013年12月13日に発表された規(guī)則と比べて、主に2つの違いがあります。

＜p＞その一は、「終値5分前の申告価格はオープン価格の120%を超えてはいけません。オープン価格の80%を下回ってはいけません?！工趣いΕ偿螗去愆`ル措置を取り消しましたが、それでもオファーに対して「セット価格段階は発行価格の120%を超えてはいけません。発行価格の80%を下回ってはいけません?！工趣いΕ偿螗去愆`ル措置を?qū)g施しました。

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＜p＞簡単に言えば、以前の終値5分前に、投資者が入力した申告価格は取引開始価格の±20%を超えてはいけません。そうでないと、オファーは無効です。この規(guī)定は新規(guī)定で削除されました。

さらに重要なのは、新規(guī)上場初日の株価の最初の上昇率が取引開始価格の10%に達(dá)した時(shí)に、臨時(shí)停止30分という意味で、たとえ新株が発売初日の株価の上昇幅が大きすぎても、一度だけ停止し、しかも30分を超えないということです。

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＜p＞＜strong＞＜a href=“//m.pmae.cn/news/indexucj.asp”＞新株＜a＞取引時(shí)間が増加します＜strong＞＜p＞

＜p＞有価証券アナリストによると、新株IPOが間もなく始動(dòng)する際に、取引は新株の上場初日の取引規(guī)則を改正し、主に新株取引における「秒停止」現(xiàn)象を減少させるために、新株の取引時(shí)間を増加させるという。

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＜p＞「秒停止」とは、「新株はややもすれば停止し、正常取引の時(shí)間が短すぎる」ということを分かります。

以前の規(guī)定では、新株の上場初日に、連続して株価が始値の10%に達(dá)した場合、取引所に一時(shí)停止されます。複數(shù)日後に株価が引き続き始値の20%まで上昇すれば、午後2時(shí)57分まで停止されます。3分間の取引時(shí)間だけ殘します。

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＜p＞年初の新株の上場ラッシュの中で、二回の上場停止の規(guī)定により、取引時(shí)間が一番短い新株は、一日の取引時(shí)間が4分未満となっています。これによって、新しい資金を炒めるのは比較的短い時(shí)間で株価を快速に引き上げて、それからほとんど多くのコストを必要としないで、引上げ後の株価を終値の3分前まで維持することができます。

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＜p＞新株の「秒停止」をさらに非難されたのは、出現(xiàn)頻度が高すぎることだ。

統(tǒng)計(jì)によると、今年初めに発売された48本の新株のうち、42株が上場初日に「秒停止」したのは87.5%に達(dá)し、殘りの6株が「秒停止」されなかった理由は、上海市で取引された株式だけでなく、発行価格が高すぎると市場から思われているからだ。

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＜p＞＜strong＞新規(guī)炒め＜href=“//m.pmae.cn/news/indexucj.asp”＞資金コスト＜a＞が増加します＜strong＞＜p＞

＜p＞「新規(guī)參入によって、新しい資金を炒めるコストが高くなりました?！?/p>

申銀萬國投資顧問譚飛如氏は言う。

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＜p＞譚飛は上場初日の取引金額が最も低い登雲(yún)株式（002715）を例に挙げて、2月19日に同社の株価は12.13元で、12.19元の発行価格よりもやや低いが、取引開始後1分間もたたないうちに株価は13.42元に引き上げられ、最初の停札に遭いました。この間、この株の取引額は1.89萬元だけです。

10時(shí)30分、クラウドの株価は再び取引して、2分後に株価は14.63元まで引っ張られて、第2回の停札制限に觸れて、この期間、この株の成約額も215萬元だけあります。

終値3分前の取引を計(jì)上しても、新資金を炒めるのにクラウド株の高株価を維持するための資金量は700萬元に満たない。

本來は投機(jī)を規(guī)制する制度として、むしろ新しい資金を調(diào)達(dá)して株価を操作することになっています。

新規(guī)の下では、停止の時(shí)間と周波數(shù)が大幅に短縮され、新規(guī)資金の高株価維持の圧力が明らかに増加します。

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