＜p＞年が過ぎた後、A株はまた新たな中報(bào)予告開示の集中期を迎える。

7月23日までに、上海?深セン両市の上場會社1567社が中報(bào)の業(yè)績予告を発表しました。そのうち、973社が前喜し、62.09%を占めました。

また、148社の純利益は50%以上の減少を見込んでおり、9.44%を占めている。

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＜p＞＜a href=“//m.pmae.cn/news/indexuf.asp”男裝＜a＞プレートの上場會社にとって、今年上半期の業(yè)績は明らかに改善されていない。

これまで業(yè)界で業(yè)績の跳ね返りが予想されていた吉報(bào)鳥（002154）は第2四半期に再び下落し、ヒヌール（002485）、カルヌディル（002656）も次々と業(yè)績を下方修正しましたが、歩森株式（002569）は上半期から利益を上げ、35085萬元から3168.56萬元の損失となり、前年同期より410%から380%減少しました。

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＜p＞原因を追究して、端末販売市場の低迷が男裝會社の共通課題となっているほか、管理方式の粗放、製品同質(zhì)化が深刻で、在庫圧力が大きい、電気商取引の衝撃などは、男裝上場會社が早急に解決しなければならない「業(yè)績殺手」である。

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＜p＞＜strong＞男裝の業(yè)績「傷だらけ」＜strong＞＜p＞

＜p＞現(xiàn)在の発表中報(bào)が予告している7つの男裝上場會社によると、上半期の業(yè)績が予想されたのは海瀾の家（600398）とヤゴール（600177）だけで、その中でもヤゴールの業(yè)績が増加したのも投資の寧波銀行が會計(jì)計(jì)算方法を変更したためで、6.4億元近くの當(dāng)期利益を増加した。

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＜p＞もう一つのパフォーマンスがいい＜a href=“//m.pmae.cn/news/indexuf.asp＞海瀾之家＜a＞は今年4月に完成した後、海瀾之家服飾株式有限公司が會計(jì)報(bào)告書の連結(jié)範(fàn)囲に組み入れられたため、その第1四半期の予測は年初から期末までの大幅な増益を報(bào)告する。

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＜p＞最悪の男裝會社を表しているのは、歩森株式（002569）ではないです。

會社の第1四半期報(bào)では、上半期に上場會社の株主に帰屬する純利益は同時(shí)期の変動幅が-50%～0%であり、565.82萬元から1131.63萬元の利益を計(jì)上する予定である。

7月15日、歩森の一部が発表した業(yè)績修正予告によると、上半期の損失は3508.5萬元から3168.56萬元で、同期比410%から380%まで減少した。

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＜p＞また、今年4月26日に開示された第一四半期報(bào)告書の中で、ヒヌール（002485）は上半期の利益に対して楽観的であり、上場會社の株主に帰屬する純利益は105.23萬から2663.07萬元に達(dá)すると考えられている。

カエサル株式（002425）は上半期の業(yè)績予想を下方修正し、20%から50%まで下落し、同50%から80%まで減少した。

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＜p＞上記の會社以外にも、正味利益はプラスだったが、第1四半期の予報(bào)とは大きな落差が予想される男裝企業(yè)が2社ある。

當(dāng)期報(bào)では純利益は同0～30%の上昇を見込んでいたが、このほど上半期の予告を発表し、純利益は同0～20%の減少となった。

カード奴隷迪路の純利益予想は、前の同10%-30%から60%-80%に拡大した。

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＜p＞＜strong＞內(nèi)外多重ネガティブ要因共鳴＜/strong＞＜p＞

＜p＞端末の需要の弱さに制約され、男裝企業(yè)の業(yè)績不振に対する統(tǒng)一解釈となっている。

＜a href=「http://？m.pmae.cn/news/indexuf.asp」＞新聞の吉鳥＜a＞は公告で、「外部の経済情勢が軟弱で、國內(nèi)のアパレル端末の小売市場が低迷していることを受けて、特に5-6月の端末の小売狀況が予想を下回り、公社ブランドの小売業(yè)務(wù)におけるマーケティング普及が拡大し、売上高が増加し、特効率が上昇した。

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＜p＞実は、販売市場が改善されていないという以外にも、メンズ企業(yè)自身の問題が多いです。

一回の「走馬輪地」の開店ラッシュを経験してから、ルートの精密化管理の重要性は明らかになった。

特に、スポーツカジュアル企業(yè)の教訓(xùn)を前に、男裝企業(yè)は盲目的な開店の「借金」を返済するとともに、直営システムの建設(shè)と管理の投入が上昇し、業(yè)績の低下を招く重要な原因となっています。

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＜p＞そのほか、男裝製品の同質(zhì)化が激しく、市場競爭が激しい。

男裝企業(yè)は上流のファブリックの供給、デザイン、定価方法などの方面ではあまり違いがないです。これも各ブランドの差異化が小さいことを招いて、快速ファッションブランドの天熱の価格優(yōu)勢を加えて、男裝企業(yè)の利益空間は絶えず圧縮しています。

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＜p＞メンズを整理する上場企業(yè)の情報(bào)開示は見られますが、在庫問題もまだ解決されていません。

ヒヌール氏は、上半期の業(yè)績悪化の原因を報(bào)告し、加盟者の在庫圧力を緩和し、ルートの商品を立て直すため、加盟店の販売が予想より減少したと述べました。

同期內(nèi)に、會社の販売促進(jìn)の増加、人件費(fèi)の上昇などの要因で、粗利率の低下を招いた。

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＜p＞また、エレクトビジネスはメンズ企業(yè)の転換を推進(jìn)する原動力であり、コスト上場の推進(jìn)者でもある。

「當(dāng)社が新たに増加したマーケティングネットワーク端末の育成期間が延長され、直営販売収入が期待できない結(jié)果となりました。

「ヒヌールが示しています。

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＜p＞中國電子商取引研究センターが7月8日に発表した予測データによると、2014年の中國服裝ネット購入市場全體の規(guī)模は6153億元に達(dá)し、前年同期比41.5%増の22.1%を占めた。

服裝の靴と帽子類のネットショッピングの需要量は大きくて、復(fù)刻率は高くて、服裝の企業(yè)がユーザーの潛在力の最大の種類の市場を奪い合うのだと言えます。

「店」と「電気」の関係は、ラインの下で融合して発展し、男裝企業(yè)の主な研究課題となります。

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＜p＞＜strong＞改革かそれとも內(nèi)功に転換するか、それとも外からの支援を求めるか？＜strong＞＜p＞

＜p＞東方証券はこれまでの研究報(bào)告で、男裝企業(yè)全體の調(diào)整は全業(yè)界より遅く、2013年の在庫及びルート調(diào)整措置を経て、在庫圧力はある程度軽減されたが、積極的な調(diào)整と経営転換の効果はまだ明らかではなく、2014年の男裝業(yè)界の在庫及びルート調(diào)整の過程は引き続き続き、早ければ2015年にも好転する見込みであると指摘している。

また、一部の男裝企業(yè)はサプライチェーンと端末小売店で多くの仕事をしています?！竷?nèi)功」の訓(xùn)練に勵んでいます。九牧王、七匹狼などはサプライチェーンの管理を強(qiáng)化し、布地の開発を行い、コスト削減を図っています。

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＜p＞男裝の中で平価服飾の海瀾の家をリードし、「上流掛品制＋下流財(cái)務(wù)加盟制」のモデル作りに力を入れています。會社は今年経営政策を調(diào)整し、商品の購買比率を向上させ、同時(shí)に一部の加盟業(yè)者の保証金を免除して、代理人と加盟商の利益を減額します。

同時(shí)にO 2 O戦略の推進(jìn)を加速し、第一四半期の売上高と純利益は同45%を上回った。

多くのメンズ服企業(yè)が産業(yè)チェーンの上流と下流を選択して統(tǒng)合しています。例えば、このようにトップ100円のズボン業(yè)界がグローバルの買い取りを買収しましたが、どうやって電気商のプラットフォームと加盟商の利益を処理したらいいですか？企業(yè)の新たな問題にもなりました。

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＜p＞また新たな投資分野を探す企業(yè)もあります。例えば、シーザー株式は今年6月に、シーザー株式が7.5億元の価格でゲーム會社のクール牛インタラクティブを買収すると発表しました。2012年、2013年および2014年1～3月に、クール牛インタラクティブの営業(yè)収入はそれぞれ287.14萬元、3283.60萬元、2849.32萬元で、純利益はそれぞれ-5.71萬元、748.16萬元、1205.00萬元、1205.00萬元と収入が急速に伸びています。

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＜p＞5月5日に廃止された歩森株式について、市場はその方向性について多くの憶測を持っています。

歩森株式は昨年の純利益が大幅に下落し、営業(yè)利益は前年同期より50.75%減少した。

また、浙江証監(jiān)局は4月に通知を出しました。歩森株式ホールディングスの歩森グループは上場會社の銀行預(yù)金を累計(jì)8600萬元占用しました。

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＜p＞販売がだるく、管理が混亂している場合、歩森株式は選択をせざるを得ない。

海潤映畫と甲羅を借りられた申科の株式と同じ浙江諸及びの上場會社に屬しているため、浙江映畫類會社が多く、業(yè)界関係者が歩森の株が映畫とテレビの會社にシェルを売る可能性があると分析しています。

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