はい、上海の遵義路仙霞路路路路路路路路路の入り口で、新しい建物が特に目立ちました。乳白色の外壁は側(cè)面から見ると巨大な「靴」のようです。ここは「LVビル」と呼ばれる尚嘉センターです。これはLVMHグループが中國で作った初めての大型デパートだと言われています。しかし、LVMHグループの傘下ファンドがグループの持つ尚嘉中心株の50%を売卻するというニュースが最近流れました。

これは2007年に準(zhǔn)備されたプロジェクトで、2013年に著地したばかりです。その間、中國の高級品消費市場は大きな変化を遂げました。業(yè)界関係者によると、これはLVHMのボスバーナード?アーノルに期待されている中國初の商業(yè)不動産プロジェクトで、収入と収益は予想に及ばず、手を出せば當(dāng)初の投資を回収できるのは幸いだという。

　　噂を売る

尚嘉センターは上海の虹橋のハイエンド商業(yè)圏にあります。伝統(tǒng)的な陸家嘴、淮海路などの老舗商店圏と比べて、虹橋商圏は上海市政府が近年力を入れて作った新型商圏ですが、今でも人気がやや不足しています?！弗些`ナード?アーノは當(dāng)時も虹橋のハイエンド商業(yè)圏の概念に振り回されました。連合賭博王の何鴻_家族はこの価値の5億ドルの投資を行いました。雙方はそれぞれ50%の株式を占めます。」高級品業(yè)界関係者は「中國経営新聞」の記者に語っていますが、前者は高級ビジネス圏の育成サイクルがこんなに長いとは思わなかったはずです。

「LVビル」は2009年5月に建設(shè)され、2013年中旬に開業(yè)しました。バーナード?アーノの呼びかけにより、LVMHグループ傘下のLouisVuitton（ルイ?ヴィトン）、ディオール（ディオール）、Fendi（ファンディ）、Cline（セリン）などの主要ブランドが勢ぞろいしている。LVMHのライバル歴峰集団は、尚嘉センターに所屬する伯爵、萬寶龍など複數(shù)の時計ジュエリーブランドを持ってきました。また、Burberry、Tod'sなど多くの獨立ブランドを同時に誘致しています。

「進出ブランドから見ても、國際的なブランドばかりで、尚嘉センターを上海陣容の最も豪華なショッピングセンターと呼んでいるに過ぎない」上記の高級品業(yè)界関係者によると、尚嘉センターの臺頭も期待されており、上海で唯一恒隆広場に対抗できる高級品ショッピングセンターだという。

しかし、単純な比較からは、尚嘉中心と恒隆広場が置かれている商圏との差が見られます。前者の最初の店舗の契約家賃は30元/平方メートル/日で、南京西路にある恒隆広場の最初の階の同期のオファーは約120元/平方メートル/日です。

不動産コンサルティング機構(gòu)の世邦魏理仕の関係者によると、ここ二年ほどの新興商業(yè)圏として、この地域で買い物をする人は多くなく、その贅沢品の買い物の雰囲気は更に未成熟で、LVMHグループなどが尚嘉センターの株式を売りたいというほどではないと伝えられています。記者はLVMHグループの中國會社に電話しました?！肛湁訕恰工韦Δ铯丹摔膜い拼_認したいですが、まだ返事がありません。

　　予期に達していない投資する

前述の高級品業(yè)界関係者によると、尚嘉センターの投資先はLVMHこれらの基金はここ數(shù)年來中國及びアジア市場で頻繁に活動しています。中國だけでは、中華料理店のエメラルドレストラングループの買収、本土の化粧品ブランドの広州丸美の買収などの動きがあります。しかし、ファンド投資の収益性は、無期のプロジェクトではあまりにも長い時間を持つことはできません。

「LVビル」の土地取得は2007年で、當(dāng)時の高級品は中國で発展の黃金段階にあった。いくつかの高級品グループの業(yè)績は好調(diào)で、超高二桁の成長を維持しています。今は市場の配當(dāng)期間が過ぎました。市場環(huán)境は昔とは違っています。

領(lǐng)地から開業(yè)までの5年間は、一方で中國政府の腐敗が続き、國內(nèi)のぜいたく品消費は厳冬に陥った。一方、海外での買い物は継続的に加熱され、中國の現(xiàn)地のぜいたく品消費チャネルも多元化している。上海においても、過去數(shù)年間、高級デパートはすでに至るところで花を咲かせており、高級品市場をさらに分流させています。

以前の分析によると、LVMHグループは「LVビル」を建設(shè)する目的は獨自のルートにあるが、業(yè)界関係者は一般的にあまり現(xiàn)実的ではないと考えている。まず、自社チャネルのモデルはLVMHのビジネスモデルと合致していません。この贅沢品グループは本質(zhì)的にはまだ軽い資産で運営されている會社です。その次に、LVMHグループの傘下のそんなに多いブランド、すべてもし土地を持ってビルのモードを覆うならば、資金の鎖の上でも耐えられません。

また、LVMHの自己構(gòu)築ルートには他の競爭ブランドの參入をどう誘致するかという問題があります。イタリアの高級品代理店によると、中國ではブランドとデパートの協(xié)力はいつもゲームをしています。ブランドの間で一番いい位置を爭って、デパートと駆け引きをします。ブランドによっては固定金額で毎月デパートに貸與するものがあります。もう一つのモデルはデパートがブランド別の販売実績で「減點」します。雙方の協(xié)力のルールは「お店が大欺客」あるいは「お客様が大欺客」にほかならない。LVMHは自分がデパートを持ってから、ブランドとデパートの関係が「內(nèi)部矛盾」になります。

今回の「LVビル」は競爭相手の歴代グループの多くのブランドを引き付けることができるのは、両方が種類によって區(qū)別があるためで、後者は時計ジュエリーを強みとしています。しかし、それを獨自のルートのモデルに発展させるためには、競爭ブランドからの抵抗がより大きいことになるに違いない。