HSBCのPMIの初値は11の低水準(zhǔn)に下落しましたが、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局が発表した1-2月の経済データは市場(chǎng)の予想を下回りました。

つまり、去年の下半期以來(lái)、政府は一連の救済政策を打ち出していますが、これらの政策が経済成長(zhǎng)の安定を保証することができるように望んでいます。

特に不動(dòng)産市場(chǎng)では、中央政府と地方政府の救済策が連綿となっているが、國(guó)內(nèi)の不動(dòng)産市場(chǎng)が手に負(fù)えない阿斗氏は、依然として立ち往生している。

不動(dòng)産市場(chǎng)の販売量が一斉に下落すれば、不動(dòng)産投資の全面的な下落は、國(guó)內(nèi)の経済の再起と生産能力の過(guò)剰を解決するのが非常に困難になります。

國(guó)內(nèi)の経済は不動(dòng)産バブルの支持を失って、國(guó)內(nèi)の政府はアメリカ、日本とヨーロッパの中央銀行のように同じく“國(guó)家の牛市”を遊び始めるほかなくて、このように株式市場(chǎng)を持ち上げて國(guó)內(nèi)の経済を安定させることを望みます。

なぜなら、まずアメリカが2008年後半から金融危機(jī)後、アメリカは量的緩和のための金融政策を繰り返しており、市場(chǎng)に4兆ドル近くを注ぎ込み、アメリカの株式市場(chǎng)は3倍以上に上昇したと見(jiàn)られています。

アメリカの経済もこの過(guò)程で回復(fù)し、最後に不況から脫出しました。

同様に、日本は2013年上半期から量の幅と質(zhì)の広い通貨政策を?qū)g施し、市場(chǎng)にも大量の流動(dòng)性を注入し、日本株式市場(chǎng)の日経平均株価も8000點(diǎn)から2萬(wàn)點(diǎn)近く上昇した。

この過(guò)程で、日本経済もマイナス成長(zhǎng)の苦境を抜け出し始め、デフレも後退し始めました。

中國(guó)にとって、前のラウンドの経済成長(zhǎng)と繁栄は60兆円近くの融資で巨大な不動(dòng)産バブルを吹きました。

これは中國(guó)のGDPを急速に成長(zhǎng)させ、人民元も世界の他の通貨に対して40%以上上昇させ、中國(guó)経済を世界第二位の経済體に押しのけているが、これが巨大な不動(dòng)産バブルを吹き続けることは完全に不可能になった。

60兆元の負(fù)債は中國(guó)経済に巨大な金融リスクを持たせるだけでなく、深刻な住宅及びその他の業(yè)界の生産量の過(guò)剰が解消されにくくなり、各種の需要が深刻に不足している。

國(guó)內(nèi)の不動(dòng)産市場(chǎng)の価格が全面的に調(diào)整されていない場(chǎng)合、國(guó)內(nèi)の不動(dòng)産市場(chǎng)の価格が理性に戻らず、國(guó)內(nèi)住民の住宅消費(fèi)需要が解放されると、國(guó)內(nèi)の不動(dòng)産は完全に持続できなくなります。

しかし、投資を主導(dǎo)とする不動(dòng)産市場(chǎng)は消費(fèi)を主導(dǎo)とする不動(dòng)産市場(chǎng)への転換が必要であり、市場(chǎng)の巨大な揺れが生じるだけでなく、巨大な不動(dòng)産市場(chǎng)も支払わなければならない。

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しかし、これらのコストと価格は誰(shuí)が負(fù)擔(dān)しますか？これは政府が直面している問(wèn)題です。

このような狀況の下で、政府のマクロコントロール政策は構(gòu)想を転換し始めて、1つの“

」株式市場(chǎng)のバブルを、難儀に持ち直した國(guó)內(nèi)の不動(dòng)産バブルの代わりに使う。

今も大聲で叫んでいる人がいますが、國(guó)內(nèi)不動(dòng)産市場(chǎng)はまた反発し始めています。國(guó)內(nèi)不動(dòng)産市場(chǎng)の価格はすぐに上昇する可能性があります。しかし、これは市場(chǎng)の予想を左右するだけで、投資を主導(dǎo)する不動(dòng)産市場(chǎng)です。

政府が命を奪う

政府は一石二鳥(niǎo)の役割を果たそうとしています。

以前の中國(guó)株式市場(chǎng)は7年間低迷していましたが、現(xiàn)在は「國(guó)家牛市」を生み出しています。一つは大量の資金を株式市場(chǎng)に導(dǎo)入し、株式市場(chǎng)の融資能力を高めるだけではなく、當(dāng)面の國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)の融資難を解決するだけでなく、國(guó)內(nèi)企業(yè)の低コスト資金獲得にも有利です。

第二に、株式市場(chǎng)の繁栄を通じて、不動(dòng)産市場(chǎng)に代わって富効果を作ることができます。

これは住民の消費(fèi)の伸びに役立つだけでなく、內(nèi)需の拡大も市場(chǎng)の自信を奮い立たせ、経済成長(zhǎng)の新たな雰囲気を作り、市場(chǎng)の自信がくじけないようにして、國(guó)內(nèi)経済の硬い著陸の予言が自動(dòng)的に実現(xiàn)されます。

最近の國(guó)內(nèi)株式市場(chǎng)の発展?fàn)顩rから、ここ1年間の株価指數(shù)は80%以上上昇したばかりでなく、株式市場(chǎng)の収益効果と財(cái)産が次第に現(xiàn)れています。そして、國(guó)內(nèi)住民はすでに政府が株価バブルを使って不動(dòng)産バブルに取って代わるという意図を知りました。

実は、今の政府のこのような時(shí)間で空間の手法を変えて、間違いは何もなくて、肝心なのは國(guó)內(nèi)の実體経済の成長(zhǎng)點(diǎn)を探し當(dāng)てることができるかどうかで、経済成長(zhǎng)の新しいエンジンを製造します。

アメリカのようにインターネットハイテク産業(yè)、シェールオイルガス、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)などがあります。

今の問(wèn)題は中國(guó)政府の知恵があるかどうかです。そうでなければ、結(jié)果は希望ではありません。