一つの企業(yè)は、十分な返済能力がないと、いくら収益力が高くても危険です。

企業(yè)は突発事件に対処する能力が弱く、企業(yè)の経営は危機(jī)に潛伏している。

一つの企業(yè)は安定力の面で通関してこそ、條件と基礎(chǔ)が安定して発展することができます。

安定力の分析には短期債務(wù)返済能力分析と長(zhǎng)期債務(wù)返済能力分析が含まれている。

企業(yè)の短期債務(wù)返済能力は、短期回転?zāi)芰Δ趣猡いΑ?/p>

流動(dòng)資産

流動(dòng)負(fù)債を支払う能力。

一般的に短期債務(wù)返済能力の大きさを測(cè)る指標(biāo)は以下の通りである。

（1）_流動(dòng)比率。

流動(dòng)比率はまた運(yùn)営資金比率とも呼ばれ、企業(yè)の短期債務(wù)返済能力を測(cè)定する最も一般的な比率であり、流動(dòng)資産を流動(dòng)負(fù)債で割って得られる。

企業(yè)の流動(dòng)資産は通?，F(xiàn)金、有価証券、売掛金及び棚卸資産などを含み、流動(dòng)負(fù)債は

速動(dòng)比率は酸性試験比率とも呼ばれる。

その計(jì)算式は以下の通りです。

速動(dòng)比率=速動(dòng)資産÷流動(dòng)負(fù)債=(流動(dòng)資産一棚卸資産一前払費(fèi)用)÷流動(dòng)負(fù)債

速動(dòng)率は100%に等しいと言われていますが、あまり高くないです。

（3）運(yùn)営資金。

運(yùn)営資金（working capita）とは、流動(dòng)資産が流動(dòng)負(fù)債を減らした後の差額をいう。

流動(dòng)負(fù)債の弁済は流動(dòng)資産を消費(fèi)するので、流動(dòng)資産から差し引くべきであり、殘高は企業(yè)の回転?zāi)芰Δ虼恧工毪猡韦扦ⅳ?、運(yùn)営資金は企業(yè)の短期債務(wù)返済能力を測(cè)定する重要な指標(biāo)と見(jiàn)なされる。

長(zhǎng)期債務(wù)返済能力分析はまた、會(huì)社の資本構(gòu)造または財(cái)務(wù)構(gòu)造分析ともいう。

これは企業(yè)の將來(lái)の長(zhǎng)期債務(wù)返済能力には多くのコントロールできない要素があり、間接的な方法で會(huì)社の資本構(gòu)造を分析する方法でしか評(píng)価できないからです。

資本構(gòu)造とは、企業(yè)の自己資金と借入資金の比重をいう。

具體的な指標(biāo)は以下のいくつかあります。

（1）株主持分対負(fù)債比率。

企業(yè)の資金は主に株主と債権者、すなわち株主持分と負(fù)債から來(lái)る。

株主持分の負(fù)債比率は、2つの資金の相対的な比重の高さを示す。

この比率が大きいほど、企業(yè)の負(fù)債が少ないほど、債権の利益が保障されるということです。逆に、企業(yè)の負(fù)債が多すぎて、財(cái)務(wù)構(gòu)造が健全ではないということを示しています。

この比率の計(jì)算式では、

株主持分対負(fù)債比率=株主持分÷負(fù)債

（2）_負(fù)債比率と持分比率。

會(huì)社の資産総額は負(fù)債総額と株主持分総額に等しい。

負(fù)債総額は資産総額で割った場(chǎng)合、負(fù)債比率となります。株主持分は資産総額で割った場(chǎng)合、持分比率となります。また、自己資金比率とも言います。

この2つの比率の和は100%に等しく、それらはそれぞれ総資産における債権者と株主の資金比率を測(cè)定するために用いられる。

その數(shù)式は次の通りです

負(fù)債比率=負(fù)債総額÷資産総額

持分比率=株主持分÷資産総額

持分比率が低い（すなわち負(fù)債比率が高すぎる）場(chǎng)合、債権者が受ける保障は低下します。しかし、持分比率が高すぎると、財(cái)務(wù)レバレッジの役割が減少し、株主に不利です。

したがって、この二つの比率を測(cè)るときは、極端化してはいけません。

また、業(yè)界の特性に注意しなければなりません。例えば、金融業(yè)の権益比重は一般的に他の業(yè)界よりずっと低いです。

（3）_固定資産の株主持分比率。

この比率は企業(yè)の債務(wù)償還能力をテストするほか、企業(yè)の固定資産投資が適切かどうかを示すことができます。企業(yè)は短期資金の長(zhǎng)期使用によって暴露された財(cái)務(wù)リスクがありますか？

この比率の計(jì)算式は次の通りです。

固定資産の株主持分比率=固定資産÷株主持分総額

この比率が1未満の場(chǎng)合、企業(yè)が固定資産を購(gòu)入するために必要な資金はすべて株主から來(lái)るという意味で、會(huì)社は比較的穏健である。

この比率が1より大きい場(chǎng)合、企業(yè)が固定資産を購(gòu)入するために必要な資金の一部は債権者から來(lái)ています。

（4）_有形資産純額対長(zhǎng)期負(fù)債比率。

一般的に、企業(yè)は長(zhǎng)期的な借款を取得し、又は債券を発行する場(chǎng)合、その有形資産を擔(dān)保としなければならない。

この比率は資産の清算価値の長(zhǎng)期負(fù)債に対する保障程度を測(cè)定することができる。

有形資産の純額とは、資産総額が商譽(yù)、商標(biāo)権、特許権、特許権などの実體のない無(wú)形資産を控除することをいう。

有形資産純額対長(zhǎng)期負(fù)債比率=有形資産純額÷長(zhǎng)期負(fù)債

この比率が1より大きい場(chǎng)合、長(zhǎng)期負(fù)債の債権者はより良い保障があるということです。

（5）利息保障倍數(shù)。

多くの分析専門家は、企業(yè)が経営を終了しない限り、完全に資産を処分する方式で負(fù)債を返済することはできないと考えています。

そのため、黒字と利息支出の関係も分析する必要があります。

利息保障倍數(shù)は黒字利息倍數(shù)または利息倍數(shù)とも呼ばれ、會(huì)社が利息と所得稅を支払う前の利益から利息総額で除算されます。

利息保障倍數(shù)=利息及び所得稅を支払う前の利益÷本期利息支出