ここ數(shù)年來、內(nèi)陸部と香港市場がますます緊密になるにつれて、香港株とA株の連動(dòng)性もますます明らかになってきました。例のように、供給側(cè)の改革がA株関連のプレートを牽引したほうがいいです。逆に香港株市場の伝統(tǒng)的な業(yè)界プレートの評(píng)価率も修復(fù)されました。ここ2年の総合株価の動(dòng)きから香港株とA株の協(xié)同作用が見られます。

一方で、

現(xiàn)在の香港株市場の予想値は依然として低く、主に資金と流動(dòng)性が不足しています。最近、內(nèi)陸部の資金が大量に南下し、香港株の出來高も千億元を突破しました。これも香港株牛市の信號(hào)になりました。

また、昨年末から香港株市場は強(qiáng)くなってきました。プライベートファンドも香港株の配置に力を入れました。

複數(shù)の香港株を投資する個(gè)人投資家によると、香港株の人気は外資と國內(nèi)資本が一緒に倉庫に入れることに由來し、外資は中國経済、為替レートの予想を修正しました。國內(nèi)資金も香港株の配置を拡大しています。

また、今週の米連邦準(zhǔn)備制度理事會(huì)のイエレン會(huì)長の話は米株の動(dòng)きを高めました。香港株の相場も米株と連動(dòng)している狀況があり、FRBの利上げ予想の影響を受けました。歴史データによると、FRBの利上げ前と後、香港株の上昇の確率はその下落の確率より大きいです。

工銀國際執(zhí)行役員兼研究部の主管程は、智通財(cái)経のインタビューに対し、恒指の成約量が千億円を超えるということは確かに香港株が強(qiáng)いという非常に強(qiáng)い信號(hào)ですが、彼もこの波の強(qiáng)さがどれぐらい持続するかという疑問があります。

程実氏は、「香港株市場に短期的な強(qiáng)気の強(qiáng)さが現(xiàn)れたのは確かです。持続性についてはまだ確認(rèn)できませんが、長期的に見れば、短期香港株市場にはまだ調(diào)整圧力がありますが、香港株の今年全體の見方は非常に楽観的です?！?/p>

に対して

このようなタカ派の話は、全世界の海外資本がアメリカ市場に戻ります。これはドルの動(dòng)きに対していい支持があります。人民元の圧力に対して、大中華地區(qū)市場全體に対する圧力も現(xiàn)れます。

しかし、エレンのタカ派の言論が実現(xiàn)できるかどうかは、大きな疑問符を打つことになります。この點(diǎn)については、エレンの行動(dòng)そのものが鳩派のものであることを多くの研究で示しています。

香港株は大陸部の資金だけでなく、その中の大きな部分はやはり大中華市場に流れる海外資金にあります。香港市場の今回の上昇は資金の南下によってだけではなく、海外資金の流入によっても後押しされています。

したがって、全體的に見れば、イエンのタカ派の言論は香港株市場にとって特に良いニュースではないが、今のところ大きな影響を與えていない。

公募に対する私募資金流入

程実氏は「昨年12月からわれわれの戦略は、多くのマクロ的な基本的な原因に基づいて、香港株市場の今年の動(dòng)向を特によく見ている。

香港株のこのラウンドの上昇は実際には「共通認(rèn)識(shí)」の推進(jìn)を受けています。公募を含めて、ますます多くの人が香港株の今年の大市場配置における重要な地位を認(rèn)め始めました。だから、公募の資金が香港株市場に流入するのは相応しくていい表現(xiàn)です。

交銀國際董事総経理兼研究部の洪_主管も智通財(cái)経のインタビューを受けて、大陸部の資金が大量に南下し、香港株の出來高が千億元を突破したのは香港株牛市の信號(hào)で、私募基金が大量に香港株市場に流入しても大きな利益をもたらすと指摘しました。

イエン氏の演説に対して、洪_氏はFRBの金利引き上げは「アメリカの経済成長の確認(rèn)」であり、ドルとリンクした香港株市場も支持されていると述べました。

首席戦略アナリスト兼研究所の張憶東副所長は、大陸のグローバル化配置の大潮が始まったばかりで、全世界の資金の流れが逆転したことに加えて、過小評(píng)価値の香港株は5年の大牛市を迎えますと表しています。

張憶東氏は、危険資金は昨年11月から香港株に対して規(guī)模的な配置を開始し、今年初めに一部の預(yù)金と投資プロジェクトが満期になり、保険資産は再度資金を配置し、安全かつ高収益の香港株はすでに保険資本の主要な目的地となったと指摘した。

現(xiàn)在の恒指市帳率（PB）は1倍しかなく、過去10年間の平均値をはるかに下回っています。

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