ラシャベルが1.6億円で買収したフランスの婦人服ブランドが承認(rèn)されました。24ブランドを抱える彼女は一體何をしたいですか？

ラシャベル（0616 HK）は、フランスNafNafSASの40%の株を買収すると発表した。2018年6月1日、上海拉夏は中國（上海）自由貿(mào)易試験區(qū)管理委員會(huì)に許可された「海外投資プロジェクト登録通知書」（上海自由貿(mào)易管理國外準(zhǔn)備［2018］22號(hào)）を獲得した。

同日、株式購入?yún)f(xié)議は各契約者が書面協(xié)議を締結(jié)し、これにより、各契約者は最終完成日を2018年6月15日まで延長することで合意した。

記者は以前、夏ベルが全資の孫會(huì)社のラChareFashionを通じて2080萬ユーロ（約1.6億元）の標(biāo)的とする40%の株式（標(biāo)的の資産の総取引価格は5200萬ユーロ）を取得し、取引後に標(biāo)的となる會(huì)社の第一株主（他の2つの買収者は投資ファンドの形式でそれぞれ30%保有している）を理解しました。

NafNafNafSASは1973年にフランスで創(chuàng)立され、主に婦人服製品とアクセサリーの販売に従事しています。NafNafSASはフランス、スペイン、ベルギー、イタリアなどの地域に494店舗あります。

2016年8月31日現(xiàn)在、NafNafNafSASの総資産は126.9百萬ユーロ、負(fù)債総額は44百萬ユーロ、純資産は82.9百萬ユーロです。2016年度の會(huì)計(jì)年度標(biāo)的會(huì)社の営業(yè)収入は208.6百萬ユーロ、EBITDA 1.7百萬ユーロ、稅引き前純利益は-8.6百萬ユーロで、稅引き後純利益を除いて-7.7百萬ユーロです。2017年8月31日まで、NafNaNaNaNaNaNaNaNaNaSAfNafNaSAfSAfSAfSAfSAfSの総資産は12341百萬ユーロの純負(fù)債は、純利益は124.4.7百萬ユーロの純純利益は、純純利益は、ユーロユーロユーロユーロは12304.7百萬ユーロ、純利益は純利益は127.7百萬ユーロの純利益稅抜き純利益は0.1百萬ユーロです。

業(yè)界関係者は今回の買収を通じて、國際市場に向けて國際業(yè)務(wù)を展開し、ブランドの國際的影響力を高める一方、海外の優(yōu)良ブランドの管理と運(yùn)営経験を吸収できると考えています。

また、ラザベルの豊富な大衆(zhòng)ブランドの運(yùn)営経験と標(biāo)的會(huì)社の位置づけが一致しています。

ラザベルの競爭力を強(qiáng)化するために、製品規(guī)模と市場占有率を拡大し、単一ブランドがもたらす運(yùn)営リスクと販売ボトルネックを突破し、ほとんどのアパレルブランドは多ブランド戦略を取り始め、各ブランドの獨(dú)自の特色と差異化したスタイルを通じて、異なるタイプの消費(fèi)者の消費(fèi)ニーズを満足させたい。

ラシャベルは現(xiàn)在24ブランドの共同開発力を持っています。業(yè)務(wù)は主に20代の女性消費(fèi)層と伸びている男性と子供層をカバーしています。

會(huì)社の目標(biāo)は引き続き差異化の多ブランド戦略で大衆(zhòng)ファッション消費(fèi)市場を掘り下げていく。

主な拡張方法は以下を含む。

1）自社ブランドを育成し、細(xì)分分野を広くカバーする

2）複數(shù)ブランドを買収合併し、エピタキシャル拡張策を?qū)g現(xiàn)する。

2015年以來、ラシャベルは成熟した製品の供給、販売及び情報(bào)化管理システムに頼って、エピタキシャル合併などを通じて、OTHERMIX、JACKWALK、Siastellaなど多くのオンラインブランドを発売し、大衆(zhòng)ファッション消費(fèi)市場を深く掘り下げ続け、會(huì)社の業(yè)務(wù)規(guī)模と全體競爭力を高める。

持ち株はジャックウォーカーを合併して、メンズ市場を開拓します。ジャックウォーカーはJACKWALKなどのメンズブランドを持っています。

2015年8月にジャックウォーカーの持ち株合併を完成し、男裝市場のシェアをさらに拡大しました。

持ち株は杭州暗渉を合併して、専門化の電気商の運(yùn)営を?qū)g現(xiàn)します。杭州暗渉傘下にはOTHERMIXなど多くの婦人服ブランドがあります。主にインターネットを通じてオンライン販売を行っています。

會(huì)社は2015年に専門のエレクトビジネスの杭州に対して暗い渉の持ち株の合併を完成して、7格、OTHERMIXなどの純粋なエレクトビジネスのブランドに対する専門化の運(yùn)営を?qū)g現(xiàn)します。

熙辰服を買収し、軽奢市場に進(jìn)出する：2016年に広州熙辰服を買収し、その80%の株式を持ち、中高級(jí)分野で成熟した運(yùn)営経験と影響力を借りて、28-35歳の都市精衆(zhòng)女性の中高級(jí)ブランドSiastellaを発表しました。

各ブランドの売上狀況から見ると、5大婦人服ブランドは依然としてラシャベルの主な収入源であり、男裝、子供服及び投資協(xié)力である。

ブランド収入は著実に向上しています。

會(huì)社の5大婦人服ブランド：LaChapelleとPulella、7 m、LaBabite、Candie’sは會(huì)社の営業(yè)収入の主要な源であり、売上比は80%以上を占めています。そのうち、LaChapelleとPulellaブランドは引き続き會(huì)社の売上高に貢獻(xiàn)しています。合計(jì)45.12%を占めています。後期には會(huì)社の新興ブランドUlifestyleなどの育成地に従って、著実に男性服ブランドの売上高が減少しています。

財(cái)務(wù)諸表によると、2017年度のラシャベルの営業(yè)収入は89.99億元で、同5.24%伸びた。上場會(huì)社の株主に帰屬する純利益は4.99億元で、同6.29%減少した。

基本1株當(dāng)たり利益は0.98元である。

會(huì)社の最新の配當(dāng)案は10株當(dāng)たり2.20元の配當(dāng)で、1.41%の配當(dāng)率です。

ブランド別で見ると、ラザベルがメインです。

品牌LaChapelle實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入22.28億元，同比下降1.05%，占比24.8%;Puella營業(yè)收入18.33億元，同比下降10.03%，占比20.37%，兩大女裝品牌收入下滑主要系由百貨商場的專柜業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳拖累;7Modifer營業(yè)收入14.89億元，同比增長13.39%，占比16.5%;LaBabite營業(yè)收入13.21億元，同比增長27.96%，占比14.7%;Candie’s營業(yè)收入5.76億元，同比下降2.31%，占比6.4%;男裝品牌JACKWALK/Pote營業(yè)收入4.91億元，同比增長17.36%，占比5.5%;快時(shí)尚品牌UlifeStyle營業(yè)收入4.50億元，同比增長-1.86%，占比5.0%;8eM、Othermix等其他品牌合計(jì)營收6.12億元，占比6.8%。

2017年夏ベルの毛利56.28億元を?qū)g現(xiàn)し、同期比2.7%上昇し、総合粗利益率は62.54%で、前年同期より1.5 pct減少した。

その中で、會(huì)社の服飾業(yè)務(wù)の粗利益率は1.61 pct減少しました。主に2017年の會(huì)社の製品の実際の販売単価が前年同期と比べて減少し、専門店の業(yè)務(wù)のパフォーマンスがよくないためです。

また、オンライン販売の割引力が大きいため、2017年のライン下の平均粗利益率は63.6%で、オンライン平均粗利益率は56.6%であり、2017年のオンラインプラットフォームの販売比率が著しく増加したことによる大幅な割引も毛利率の負(fù)擔(dān)となります。

2017年末までに、夏ベルは全部で9448のオフラインのオフラインの店舗を持っています。都市レイアウトは二、三線都市を中心にして、店舗の比率は2/3を超えています。チャネルの業(yè)態(tài)タイプから見ると、専門店は5707個(gè)、専門店は3728個(gè)、加盟店は13個(gè)、2017年の會(huì)社の正味店は541軒を占めています。2016年末より6.1%伸びています。

2017年夏ベル7 m、LaBabiteなどの婦人服ブランドの収入は引き続き良好な成長傾向を維持しており、それぞれ同13%と28%伸びており、主に小売店の拡充と商品構(gòu)造の最適化によるものである。

將來は持続的な成長が期待されます。Purellaブランドは新規(guī)開店の伸びが鈍り、老舗の同時(shí)期の下落などの影響を受けて、収入は同10.03%減少しました。メンズブランド（JACKWALK、Pote、MARCECK_）は急速な発展段階にあり、比較的高速成長を?qū)g現(xiàn)しました。UlifeStyle快速ファッションブランドの収入は同1.86%減少しました。

営業(yè)収入から見ると、夏ベルの営業(yè)収入は2012年の29.13億元から2017年の89.99億元まで伸び、複合増速は25.3%に達(dá)しています。2017年に會(huì)社の売上高は89.99億元を?qū)g現(xiàn)し、前年度比5.2%伸びて、売上増加率は年々鈍化しています。親會(huì)社に帰屬する純利益は2012年の2.60億元から2017年の4.99億元まで伸びて、複合増速は13.91%に達(dá)しています。

2017年、ラシャベルの営業(yè)収入の伸びは徐々に鈍化し、純利益はマイナス成長の主要部門が現(xiàn)れた：

1）近年の受

小売り

端末の消費(fèi)の弱さの影響で、會(huì)社の売上高はやや鈍化している。

2）會(huì)社の百貨ルートのモデルチェンジ調(diào)整によって、専門店の収入が減少した。

3）會(huì)社の一部が育成しているブランドはまだ赤字で、業(yè)績に影響します。

チャネル調(diào)整の初歩的効果と新しいブランド育成が次第に業(yè)績に貢獻(xiàn)し、2018年第1四半期に多面的な調(diào)整効果が次第に現(xiàn)れた狀況で業(yè)績が好転し、収入と純利益の伸びはそれぞれ25%/25%に達(dá)し、サマーベル2018の業(yè)績が全面的に好転する見込みである。