短期の狹幅変動(dòng)

9月14日サウジアラビアの製油裝置が襲撃された後、原油価格の高騰によって、國(guó)內(nèi)の化學(xué)工業(yè)品は一般的に値上がりしました。しかし、イベント効果の衰退に伴い、前回の予想以上に上昇した化學(xué)工業(yè)品は、PTAの減少率が最大となり、9月17日に段階的な高さ5456元/トンを記録した後、PTA先物の主力2001契約価格は低下し続け、9月30日には5036元/トンまで下落しました。後続の動(dòng)きについて以下のように分析する。

PX分解の価格差は持続的に低い位置にある。

現(xiàn)在アジアPXと石脳油の価格差は大體307ドル/トンの低価格差エリアで運(yùn)行しています。サウジアラビア油田が無(wú)人機(jī)に襲われ、周辺の原油価格が大幅に上昇したことで、PXは依然として上昇とだるさを示している。

新裝置の生産開始については、9月末までに、國(guó)內(nèi)のPX生産能力は恒力石化450萬(wàn)トン/年、弘潤(rùn)60萬(wàn)トン/年、遼陽(yáng)石化拡大能は30萬(wàn)トン/年、海南精製二期の100萬(wàn)トン/年を含めて新たに増加し、2018年末より46%増加した。弘潤(rùn)裝置は9月に量産を?qū)g現(xiàn)し、海南精製及び恒逸ブルネイの裝置は9月に試運(yùn)転し、浙江石化裝置は10月に試運(yùn)転する予定で、東営連合裝置は4四半期に部分的に生産を開始する予定で、現(xiàn)在は4四半期のPXを見ても新たな生産能力の解放があります。

點(diǎn)検については、4四半期のアジアでも一部の精製プロジェクトがありますが、生産能力が明らかに2四半期より低いことに加え、10月には一部の裝置が次々と再起動(dòng)され、供給損失の量は前月比で減少します。

PTA裝置のオーバーホールによる振替作用は有限である。

9月下旬現(xiàn)在のPTA社會(huì)在庫(kù)は142.2萬(wàn)トンで、8月初めより27.7萬(wàn)トン増加し、2018年同期を大幅に上回っています。後続供給側(cè)の核心事件は新鳳鳴1期の生産能力220萬(wàn)トン/年と恒力石化生産能力250萬(wàn)トン/年の裝置の生産狀況で、この2セットの裝置が順調(diào)に生産できたら、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)に10%近くのPTA供給増分をもたらす。これらの裝置がフル稼働すれば、毎月40萬(wàn)トンの生産量が増えることは間違いなく、PTA市場(chǎng)が累庫(kù)圧力に直面します。

點(diǎn)検については、10月の點(diǎn)検計(jì)畫に恒力、虹港、漢邦石化などの裝置が含まれており、生産能力は430萬(wàn)トン/年に及ぶ。上記の點(diǎn)検が実行されれば、10月のPTA供給段階性が収縮し、市場(chǎng)は在庫(kù)狀態(tài)に移行する可能性があります。

全體としてPTA裝置の點(diǎn)検は利益の増加に寄與していますが、新裝置の生産抑制があり、點(diǎn)検修理は相場(chǎng)の上げ幅に対してはそれほど大きくはありません。

端末の需要表現(xiàn)がよくないです。

今年の伝統(tǒng)的な繁忙期は「やさしさ」に見えます。紡績(jī)産業(yè)チェーンの下流各環(huán)節(jié)の利益はよくなく、危険を避ける気持ちが強(qiáng)くなり、経営意欲が強(qiáng)くなりません?，F(xiàn)在、ポリエステル企業(yè)の稼働率は88.78%で、機(jī)織り機(jī)の総合起動(dòng)率は70.83%です。ポリエステル全體の在庫(kù)は13-22日に集中しています?？棨旯?chǎng)の在庫(kù)は39-40日間維持されます。在庫(kù)が累積し、FDYが損失に陥り、PTA価格は下流への伝導(dǎo)が滯っている。

また、データによると、1-8月の紡績(jī)糸、織物及び製品の累計(jì)輸出は794億ドルで、同1.0%伸びました。國(guó)內(nèi)紡織服裝の累計(jì)小売額は8427億元で、同3.2%伸びました。紡績(jī)業(yè)界の需要は全體的に去年より弱いです。

後続PTA裝置は検査修理があり、再起動(dòng)と新生産があり、全體稼働率の低下幅は限られている。同時(shí)にポリエステル裝置の稼働率は小幅に反落し、機(jī)織り機(jī)の稼働率も追いつけなかった。総合的に考えて、短期PTA価格は振動(dòng)を整理して、中間は點(diǎn)検が終わるのを待って、また高位の売空の機(jī)會(huì)を探します。