1月15日夜までに、第1陣の25社が上場(chǎng)したコーポレートは、ほぼ全面的に「初公開発行ネット下での株式売卻制限上場(chǎng)流通公告」を発表しました。その時(shí)、科學(xué)技術(shù)の板は市場(chǎng)をオープンして半年になります。

市場(chǎng)を開設(shè)してから半年間、科學(xué)技術(shù)のスピードは絶えず更新して、206社の企業(yè)を受理しました。73社の企業(yè)は初めて845億元を募金しました。市場(chǎng)化の定価制度の下で、市場(chǎng)は次第に理性に向かって、もっと多い投資者は市場(chǎng)に入ります。

科學(xué)創(chuàng)板を設(shè)立し、試行登録制を設(shè)立することは、間違いなく2019年の資本市場(chǎng)の最も注目された焦點(diǎn)であり、その中に含まれている様々な理念も2020年に創(chuàng)業(yè)板などのプレートの改革に伝えられます。

長(zhǎng)江デルタ地區(qū)は募金額が上位にある。

創(chuàng)業(yè)以來半年間、資本市場(chǎng)は絶えず「科學(xué)技術(shù)のスピード」を目撃しています。

1月15日までに、科創(chuàng)板は全部で206社の企業(yè)が申告しました。83社は発行を完成しました。そのうち73社はすでに発売されています。累計(jì)初発の募金額は845.42億元です。

業(yè)界別に見ると、現(xiàn)在上場(chǎng)している會(huì)社は次世代の情報(bào)技術(shù)、バイオ産業(yè)、新材料産業(yè)に相対的に集中しています。新世代の情報(bào)技術(shù)からの募金総額は遙かにリードしています。33社の上場(chǎng)會(huì)社は合計(jì)で490.41億元の資金を募集しています。バイオ産業(yè)は第二位で、17の上場(chǎng)會(huì)社は158.63億元を募集しています。続いて新材料産業(yè)、12社で合計(jì)117.19億元を募集しています。

企業(yè)の産業(yè)分布の受け入れにも呼応する。206社の受理企業(yè)のうち、82社は次世代情報(bào)技術(shù)産業(yè)、44社は生物産業(yè)、37社はハイエンド裝備製造産業(yè)、26社は新材料産業(yè)から來ています。

新エネルギー産業(yè)からの上場(chǎng)會(huì)社はまだ氷を砕いており、受付企業(yè)の中にはすでに6社が並んでいます。

現(xiàn)在、コーチングボードの発行と受付のリズムはすでに常態(tài)化しています。リリースのリズムから見ると、2019年7月に最初のバッチが発売された後、8月から9月に中報(bào)の材料補(bǔ)充期間に入り、10月末から11月の初めには明らかに加速し、正規(guī)化に入る。受理リズムから見ると、2019年7月以降は正規(guī)化し、毎月平均8社ほどを新たに受理します。

長(zhǎng)い間、上場(chǎng)會(huì)社の數(shù)と地域経済の発展は密接に関連しています。データによると、江蘇省、北京、上海、広東省、浙江省は科學(xué)技術(shù)のベスト5の募金額に貢獻(xiàn)し、長(zhǎng)江デルタ地區(qū)の募金額は前列に位置しています。

すでに発売された73社のコーポレートによると、江蘇省、上海、浙江省の募金総額は40.47%を占めています。

しかし、より多くの後発地域において各政策を打ち出し、企業(yè)のコーチングボードの上場(chǎng)を奨勵(lì)するとともに、コーチング企業(yè)が上場(chǎng)して発展する地域間の無形戦爭(zhēng)が始まった。

最近では、投資圏は「地方企業(yè)A株のIPOを作成し、保代で300萬円の賞を受賞する」というニュースが流れています。1月7日、東営市人民政府ウェブサイトが発表した「東営市人民政府の企業(yè)上場(chǎng)の促進(jìn)に関する意見」によると、企業(yè)が上海、深証券取引所に上場(chǎng)した場(chǎng)合、証券會(huì)社の推薦代表者300萬元を奨勵(lì)する。企業(yè)は全國(guó)中小企業(yè)の株式譲渡システムに上場(chǎng)し、証券會(huì)社のプロジェクト責(zé)任者60萬元を奨勵(lì)する。

ここ二年、済南、西安高新區(qū)、成都、鄭州、寧夏などの地域では、関連企業(yè)の上場(chǎng)仲介機(jī)構(gòu)に対する奨勵(lì)條項(xiàng)が発表されました。

2019年6月、成都は「成都市企業(yè)の科學(xué)創(chuàng)板の上場(chǎng)支援政策の加速推進(jìn)」を発表し、「科學(xué)創(chuàng)板に上場(chǎng)した企業(yè)に対して、その推薦機(jī)構(gòu)または推薦チームに100萬元の奨勵(lì)を與える」と指摘しました。

2019年9月、「鄭州市人民政府は鄭州市の発行を加速させ、企業(yè)の上場(chǎng)を促進(jìn)するために上場(chǎng)する「千企業(yè)展翼」行動(dòng)計(jì)畫の若干の政策についての通知」では、コロイドで初めて上場(chǎng)した企業(yè)に対して、その推薦機(jī)構(gòu)または推薦チームに100萬元の奨勵(lì)を與え、推薦機(jī)関相関子會(huì)社が投資企業(yè)のコーチングボードの最初の上場(chǎng)戦略の販売に參與した場(chǎng)合、投資比率の1%によって推薦機(jī)構(gòu)に最高500萬元の奨勵(lì)を與えた。上海深取引所のマザーボード、中小板と創(chuàng)業(yè)板に上場(chǎng)した場(chǎng)合、その推薦機(jī)構(gòu)または推薦チームに100萬元の奨勵(lì)を與えます。

一方、取引所も上場(chǎng)を奨勵(lì)しています。上海証券取引所は2020年1月1日から、マザーボードとコートソー上場(chǎng)會(huì)社の株式（預(yù)託証明書を含む）の上場(chǎng)費(fèi)用基準(zhǔn)を引き下げます。広発戦略によると、2020年のコーポレート上場(chǎng)費(fèi)の引き下げは、新株の上場(chǎng)と上場(chǎng)廃止の常態(tài)化による「減稅減稅減稅」であり、特に中小企業(yè)のコーポレーションは、新ラウンドの登録制度の全面的な展開において利益が期待される。

市場(chǎng)関係者によると、創(chuàng)業(yè)板の登録制度が2020年に展開されるにつれ、華南地區(qū)のコーポレート企業(yè)はより多くの上場(chǎng)が期待されている。

市場(chǎng)化定価メカニズムが現(xiàn)れる

「運(yùn)行は安定していて、いい會(huì)社が高いです。ゲームの多さは十分で、価格は完全に市場(chǎng)化されています?！故袌?chǎng)開始の半年を振り返ってみると、丹陽(yáng)投資取締役社長(zhǎng)の王璐ジェーゼさんはそう思います。「以前はコーエー板の暴落が予想されていましたが、これまではかなり安定していて、極端な相場(chǎng)はあまり見られませんでした」

オープン當(dāng)初は、資金の爆発を迎えていた。當(dāng)時(shí)の記者が取材した投資者は、「科學(xué)技術(shù)の新しいものだけに參加して、二級(jí)市場(chǎng)のゲームには參加しない」と話していました。

半年が過ぎて、市場(chǎng)化の価格決定メカニズムが次第に発揮されるにつれて、二級(jí)市場(chǎng)は理性に回帰しています。いくつかの投資家はもう科學(xué)技術(shù)の投資にもっと參加しました。

王Luzeは、現(xiàn)在、主に継続的に合理的な価格の良い會(huì)社を購(gòu)入する戦略をとっており、長(zhǎng)期的に保有していると述べた?！弗畅`ポレートのいい株が多いので、短線取引には向いていません。長(zhǎng)期的な価値投資にはもっと適しています。」

データによると、現(xiàn)在の課創(chuàng)板の中の長(zhǎng)線資金はとても低いです。広発戦略によると、第三四半期末に、基金、保険資本、社會(huì)保険持株の時(shí)価総額は合計(jì)18.57億元で、科學(xué)創(chuàng)板の流通市場(chǎng)価値はわずか2.43%を占めています。

「問題は、機(jī)関が株を持ちたくないのではなく、価格が依然として高いまま運(yùn)行することです。コーポレートボードの新しい株はリズミカルにコントロールして、十分な投機(jī)時(shí)間を殘しました。供給量が制限されているため、株価も下がらず、適切な投資區(qū)間にならないと、長(zhǎng)期的な資金は待つしかない」と述べました。ベテラン投資家の王才躍さんはそう思います。

しかし、彼はまた、コーニングボードのメカニズムは、機(jī)関への株式保有を促進(jìn)していると指摘した。

初の同じ株の権利、レッドチップ、未営利企業(yè)の漸次的な會(huì)議に従って、コロッケの制度的包容性は絶えず著地しています。

一方、情報(bào)開示を中心とするコーチングボードについては、登録段階の公開透明性も強(qiáng)調(diào)している?！赴k行條件において、発行者の規(guī)範(fàn)性と會(huì)計(jì)政策の選択に関する要求はまだ高すぎる。持続的な経営能力に影響を與えない規(guī)範(fàn)的な要求と會(huì)計(jì)処理は、上場(chǎng)障害になる必要がなく、ありのままに開示すればいいです。

恒大研究院の首席経済學(xué)者の任澤平氏は、「將來のコーポレート登録制度の成功は5つのセット改革によるものである」として、長(zhǎng)期機(jī)関投資家を?qū)毪贰⑶閳?bào)開示と監(jiān)督の重心の移動(dòng)を強(qiáng)化し、「証券法」と「刑法」「會(huì)社法」の連動(dòng)修正を推進(jìn)し、上場(chǎng)會(huì)社の品質(zhì)を向上させ、レッドチップ企業(yè)の回帰を誘致し、金融業(yè)界の増値稅などの稅金負(fù)擔(dān)を低減し、T+0などの取引メカニズムを緩和すると指摘した。