近日，滌綸短纖市場(chǎng)“忽如一夜春風(fēng)來(lái)”，產(chǎn)銷(xiāo)大幅的上漲，市場(chǎng)價(jià)格也有止跌的趨勢(shì)。

成本端在油價(jià)向上探升下，加之PTA加工費(fèi)已萎縮至千元附近，PTA有止跌的跡象；而滌綸短纖市場(chǎng)部分低價(jià)窄幅上漲，但工廠虧損壓力依舊，考慮到終端仍無(wú)顯著好轉(zhuǎn)。那么此番滌短市場(chǎng)在偏暖運(yùn)行下，能否順利觸底反彈呢？

原料端難言支撐

PTA方面，當(dāng)前負(fù)荷依舊高位，且本周福化計(jì)劃重啟，市場(chǎng)供應(yīng)較為寬松，現(xiàn)貨補(bǔ)跌基差走弱，下游現(xiàn)金流雖有修復(fù)，但工廠減產(chǎn)趨勢(shì)尚未扭轉(zhuǎn)，織機(jī)負(fù)荷延續(xù)下滑，坯布及聚酯庫(kù)存仍在累積。目前供需層面依舊偏弱，但在成本持穩(wěn)及加工費(fèi)顯著壓縮后，盤(pán)面短期下行空間有望收斂。

乙二醇方面，近期乙二醇市場(chǎng)供應(yīng)壓力逐步得到緩解，工廠處于去庫(kù)存階段，整體開(kāi)工負(fù)荷維持相對(duì)低位，隨著乙二醇價(jià)格回升，國(guó)內(nèi)外生產(chǎn)廠家供應(yīng)量有望再度增加，加之外圍消息面偏樂(lè)觀，短期內(nèi)乙二醇有望維持偏強(qiáng)整理。

市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)有所好轉(zhuǎn)

在歷經(jīng)了將近1個(gè)月的下跌后，下游客戶(hù)有點(diǎn)坐不住了，紛紛開(kāi)始進(jìn)行抄底操作，市場(chǎng)低價(jià)貨源出貨明顯好轉(zhuǎn)，也令短纖工廠庫(kù)存大幅下降。

下圖所示，滌綸短纖庫(kù)存多以下降至1周以?xún)?nèi)；而由于價(jià)格較低、虧損嚴(yán)峻，致使30日部分工廠封盤(pán)惜售，也導(dǎo)致部分超低價(jià)貨源開(kāi)始小幅反彈。但是，在火爆產(chǎn)銷(xiāo)的背后，市場(chǎng)基本面并沒(méi)有出現(xiàn)顯著好轉(zhuǎn)，在面對(duì)較大的虧損壓力下，后續(xù)的市場(chǎng)行情或危機(jī)四伏。

下游面臨較大壓力

6月中至7月底，借助原料端的強(qiáng)勢(shì)拉伸，紗線(xiàn)企業(yè)也借勢(shì)上漲。但是好景不長(zhǎng)，隨著基本面回歸，市場(chǎng)弱勢(shì)表現(xiàn)及聚酯行業(yè)低迷產(chǎn)銷(xiāo)形勢(shì)下，短纖市場(chǎng)跳水般回調(diào)。

紗線(xiàn)企業(yè)面臨成本塌陷，淡季中的需求承壓局勢(shì)不斷惡化所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，不斷回吐前期漲幅，截至目前，T32S主流均價(jià)12000，較7月初已經(jīng)下調(diào)了1700元/噸左右，短期來(lái)看，下游將面臨較大噸壓力。

綜上所述，雖然滌綸短纖產(chǎn)銷(xiāo)回升使市場(chǎng)逐步下跌趨勢(shì)有所緩解，但是成本端暫無(wú)利好出現(xiàn)，且下游依舊面臨較大噸壓力，如后期產(chǎn)銷(xiāo)褪去，滌綸短纖恐仍將兇多吉少。