中國股市將長(zhǎng)期受益經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展

　　近段時(shí)間以來,由于擔(dān)憂希臘危機(jī)向歐洲其他高負(fù)債國家蔓延并導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)二次探底,全球股市紛紛下跌。我國由于同時(shí)受到歐洲債務(wù)危機(jī)和國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控的影響,滬深300指數(shù)跌幅達(dá)20%。如何看待當(dāng)前市場(chǎng)的運(yùn)行態(tài)勢(shì),需要我們保持客觀而冷靜的態(tài)度。

　　過分背離宏觀經(jīng)濟(jì)的情況會(huì)漸漸修正

　　自2008年底世界各國紛紛推出大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃以來,全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)逐漸擺脫了國際金融危機(jī)的影響。雖然經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程從來不會(huì)一帆風(fēng)順,但綜合各種因素看,本次歐洲債務(wù)危機(jī)導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)二次探底的可能性較小。

　　雖然近期中國股市出現(xiàn)大幅調(diào)整,出現(xiàn)了與宏觀經(jīng)濟(jì)背離的走勢(shì),但應(yīng)當(dāng)看到,這種背離只是暫時(shí)的,不會(huì)長(zhǎng)期存在。隨著經(jīng)濟(jì)逐漸恢復(fù),過分背離的情況會(huì)漸漸修正,投資者不應(yīng)該失去信心。經(jīng)過前期的大幅調(diào)整,雖然仍有部分股票的估值偏高,但已有68只股票的股息率已經(jīng)高于一年期存款利率,部分股票已逐步進(jìn)入投資價(jià)值區(qū)域。只要能保持融資速度與資金引入速度的平衡,市場(chǎng)就能更加穩(wěn)定。

　　僅僅經(jīng)過20年,我國證券市場(chǎng)就已獲得長(zhǎng)足發(fā)展。目前A股市場(chǎng)市值達(dá)20.7萬億元,已成為全球第二大市場(chǎng);投資者開戶達(dá)1.3億以上,躍居全球之首;機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍迅速擴(kuò)大,市場(chǎng)承接能力相應(yīng)增強(qiáng),價(jià)值投資理念深入人心。中國石油(601857)、中國石化(600028)、工建交等國有銀行已經(jīng)上市,農(nóng)行上市的工作也在積極推進(jìn)之中,我國國民經(jīng)濟(jì)的主體和大部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)已逐漸實(shí)現(xiàn)上市。

　　從海外成熟市場(chǎng)的歷史經(jīng)驗(yàn)來看,我國證券市場(chǎng)下階段應(yīng)能夠逐漸反映經(jīng)濟(jì)的實(shí)際狀況。而隨著全流通進(jìn)程的逐步完成以及股指期貨、融資融券等雙向交易機(jī)制的建立,A股市場(chǎng)的估值已逐漸接近海外成熟市場(chǎng)的估值水平。

　　總的來講,我國證券市場(chǎng)已逐漸走向規(guī)范和成熟,作為全球最活躍的資本市場(chǎng),其中蘊(yùn)藏的投資機(jī)會(huì)也非常豐富。

　　危機(jī)過后中國經(jīng)濟(jì)有望迎來較快發(fā)展

　　國際金融危機(jī)過后,歐洲和美國的經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇,以中國為代表的新興國家有機(jī)會(huì)成為引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新動(dòng)力(310328)。我國城市化進(jìn)程還遠(yuǎn)未完成,中國的人居條件和發(fā)達(dá)國家相比仍有較大的提升空間,廣闊的國內(nèi)市場(chǎng)也將為我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)成長(zhǎng)提供充足的動(dòng)力。

　　此外,危機(jī)爆發(fā)以后,石油等資源品價(jià)格大大低于爆發(fā)前水平,這為資源相對(duì)短缺的我國提供了經(jīng)濟(jì)加速增長(zhǎng)的便利條件。人民幣貿(mào)易結(jié)算的范圍也在危機(jī)中起步并擴(kuò)大,加快了我國貨幣的國際化進(jìn)程。更有希望的是伴隨著新興經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng),我國在一些新興產(chǎn)業(yè)上將站在全球領(lǐng)先位置?？梢灶A(yù)見的是,危機(jī)過后,中國將迎來較快發(fā)展,證券市場(chǎng)也將受益中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。