記者注意到，恒生AH股溢價(jià)指數(shù)發(fā)布首日報(bào)收的點(diǎn)位是133.24點(diǎn)，換句話講，當(dāng)時(shí)A股對H股的溢價(jià)比例整體上是33.24%。但從2010年6月中旬開始，該溢價(jià)指數(shù)一度跌破100點(diǎn)。昨日，恒生AH股溢價(jià)指數(shù)再度下跌0.17%，收于91.79，盤中更創(chuàng)下近7年的新低91.35。

　　這也意味，相比首日收盤價(jià)，昨日恒生AH股溢價(jià)指數(shù)收盤價(jià)已經(jīng)縮水40%多。由于“A+H”股多為藍(lán)籌股，恒生AH股溢價(jià)指數(shù)成為近年來“A股弱、H股強(qiáng)”的縮影。以2014年而言，昨日上證綜指最新收盤價(jià)為2030.5，相比去年年末的2115.98，下跌4%。同時(shí)期，恒生指數(shù)下跌幅度為0.8%。

　　在此背景下，近期A股“底部說”再度出爐。有媒體統(tǒng)計(jì)，歷史上恒生AH溢價(jià)指數(shù)跌破100點(diǎn)后，A股市場均出現(xiàn)了不同程度的反彈。比如該指數(shù)在2010年6月至2011年7月之間觸底，持續(xù)了13個(gè)月左右，期間最低點(diǎn)位91.8點(diǎn)。上證綜指在2010年7月見到2319點(diǎn)階段低點(diǎn)，隨后上漲至當(dāng)年11月的3186點(diǎn)，期間上漲幅度為37.38%。

　　另外，AH溢價(jià)指數(shù)2012年10月下旬至2013年1月底跌破100點(diǎn)，期間最低點(diǎn)為94.4點(diǎn)。在此期間，上證綜指在跌跌不休后觸及了階段性低點(diǎn)1949點(diǎn)，隨后展開了2012年底的反彈，漲至2013年2月的2444點(diǎn)，期間漲幅為25.37%。

　　尤其，證監(jiān)會于2014年4月10日批準(zhǔn)開展香港與上海證券交易所的互聯(lián)互機(jī)制試點(diǎn)，又名滬港通。目前，眾多券商紛紛研發(fā)基于A+H股兩地價(jià)差套利的理財(cái)產(chǎn)品投資模型。

　　不過，國信證券一份研報(bào)直言，A/H兩地折溢價(jià)并不是判斷個(gè)股投資機(jī)會的標(biāo)準(zhǔn)，亦難以對大盤藍(lán)籌股走勢產(chǎn)生決定性影響。

　　數(shù)據(jù)顯示，目前83只“A+H”股中，27只股票的A股價(jià)格低于H股(見表)。其中，海螺水泥、鞍鋼股份、寧滬高速、濰柴動力A、H股折價(jià)率超過20%，包括中國鐵建、中國神華、中國平安等在內(nèi)的18只股票，A、H股折價(jià)率超過10%。