全世界媒體的頭條每一天都被令人震驚的消息所占據(jù)。幾乎每一天，不同的地區(qū)都有發(fā)生恐怖襲擊，襲擊警察和其他煽動(dòng)公眾情緒的政治事件。民眾的恐慌情緒使得人們喪失了判斷，控制著歐洲金融系統(tǒng)的銀行正在邁入死亡螺旋。盡管如此，對(duì)于人們生活最大的威脅并不是宗教理念分歧或是政治崩潰。

　　真正的風(fēng)險(xiǎn)在于一場(chǎng)“瘟疫”正在侵蝕金融系統(tǒng)的核心，并且，全球化經(jīng)濟(jì)下各個(gè)領(lǐng)域和地區(qū)的緊密聯(lián)系使得全球經(jīng)濟(jì)的問題不斷爆發(fā)。之前對(duì)于希臘可能會(huì)因?yàn)閭鶆?wù)崩潰的擔(dān)憂現(xiàn)在正影響著其他“歐豬五國(guó)”(葡萄牙、意大利、愛爾蘭、希臘、西班牙)。如果這些歐洲國(guó)家如多米諾骨牌般接連崩潰，這可能會(huì)帶來(lái)全球范圍內(nèi)的大崩潰。

　　意大利銀行業(yè)成為英國(guó)退出歐盟結(jié)果出爐后當(dāng)前最大的擔(dān)憂。多年來(lái)，意大利銀行業(yè)都被證明是意大利經(jīng)濟(jì)鏈條中脆弱的一環(huán)，在壓力測(cè)試下，意大利銀行業(yè)的內(nèi)部問題被公之于眾。全球最古老的銀行—錫耶納銀行處在爭(zhēng)議的中心。錫耶納銀行的虧損預(yù)計(jì)超過30億歐元。

　　還有其他一些大銀行，例如裕信銀行的情況也非常糟糕。富國(guó)銀行最新發(fā)現(xiàn)，意大利銀行持有債務(wù)的15%存在違約風(fēng)險(xiǎn)，這是一個(gè)非常驚人的數(shù)字。此外，英國(guó)退出歐盟公投結(jié)果的出爐引發(fā)了人們對(duì)于歐元未來(lái)的質(zhì)疑，意大利可能成為對(duì)歐元信心崩潰的觸發(fā)因素。如果恐慌在意大利民眾中蔓延，事情升級(jí)的速度可能會(huì)非?？?，并可能引發(fā)意大利銀行的擠兌。

　　太陽(yáng)全球投資公司分析師Mihir Kapadia在近期的研報(bào)中指出：“經(jīng)濟(jì)緩慢增長(zhǎng)或是零增長(zhǎng)，低利率和和政治相關(guān)的腐敗造成了意大利銀行業(yè)當(dāng)前這樣的局面，意大利金融系統(tǒng)需要大規(guī)模的援助?！?/p>

　　歐洲銀行行長(zhǎng)馬里奧-德拉吉還在浪費(fèi)時(shí)間地向市場(chǎng)保障意大利銀行業(yè)不會(huì)有大問題。德拉吉是意大利央行前任行長(zhǎng)，他近期剛剛提出公眾支撐不良貸款的計(jì)劃。這意味著本來(lái)應(yīng)該由政府承擔(dān)的不良貸款責(zé)任被轉(zhuǎn)移到了納稅人的身上。政府和銀行對(duì)于將有毒債務(wù)的責(zé)任推向民主沒有感到一絲的不適。他們甚至污蔑人們的貪婪是造成這些不良債務(wù)的根源。對(duì)于這些精英來(lái)說，通過緊縮政策，通脹或是將責(zé)任轉(zhuǎn)移給民眾的做法要比承認(rèn)正是他們的腐敗行為造就了當(dāng)前問題的事實(shí)更加容易。

　　歐盟剛剛通過了禁止采取類似美國(guó)在2008年金融危機(jī)時(shí)援助措施的新規(guī)定，這意味著當(dāng)前可行的其他選擇就是使用客戶賬戶資金，也就是內(nèi)部紓困。這一情況在多年前的塞浦路斯出現(xiàn)過過。當(dāng)時(shí)的塞浦路斯全國(guó)儲(chǔ)戶的個(gè)人賬戶被征用了10萬(wàn)歐元。在塞浦路斯當(dāng)年的試驗(yàn)中，受到影響的僅僅是非常富裕的階層，因此并沒有引發(fā)大規(guī)模的憤怒。當(dāng)年塞浦路斯大部分被征用的賬戶所有人都是外國(guó)人，特別是俄羅斯人。

　　在這樣的背景下，每個(gè)人的未來(lái)私人儲(chǔ)蓄賬戶，退休基金賬戶和個(gè)人退休賬戶中的資金都可能被銀行所盜取用于彌補(bǔ)壞賬，而人們得不到任何賠償。盡管如果意大利銀行業(yè)實(shí)行這樣的政策將會(huì)帶來(lái)毀滅性的后果，但是更深遠(yuǎn)的影響將是此舉會(huì)給其他國(guó)家及其國(guó)內(nèi)主要銀行所帶來(lái)的影響。

　　德意志銀行當(dāng)前對(duì)于歐盟來(lái)說是最關(guān)鍵的問題，因?yàn)榈乱庵俱y行是歐盟經(jīng)濟(jì)發(fā)動(dòng)機(jī)——德國(guó)的支柱。過去一年，德意志銀行股價(jià)暴跌超過60%，較2007年公司股價(jià)最高峰時(shí)已經(jīng)跌去近90%。德意志銀行已經(jīng)宣布將在未來(lái)幾個(gè)月中關(guān)閉188家分支機(jī)構(gòu)和裁員3000人。美國(guó)金融行業(yè)的復(fù)蘇并未在歐洲出現(xiàn)。相反的，因?yàn)檎叩臒o(wú)能和央行的控制，歐洲銀行業(yè)的價(jià)值持續(xù)縮水。德國(guó)是歐洲僅剩的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)。德國(guó)現(xiàn)在是歐洲貿(mào)易的關(guān)鍵，如果德國(guó)再出現(xiàn)問題，那么歐盟的分裂或?qū)⒉豢杀苊狻?/p>

　　如果你覺得當(dāng)前情況還不夠糟糕的話，請(qǐng)往下看。德意志銀行是全球衍生品泡沫中的代表性人物。僅僅德意志銀行一家的衍生品交易額就超過了75萬(wàn)億美元，幾乎等于全球GDP的總和。很顯然歐洲市場(chǎng)無(wú)法獨(dú)善其身。美國(guó)銀行也進(jìn)行了大量的衍生品交易，也是這個(gè)大麻煩的制造者之一。

　　銀行家們的空口承諾完全憑借的是公眾對(duì)于他們的信心。在次貸危機(jī)之前，一切都不是問題。直到每個(gè)人開始恐慌并開始同時(shí)尋找出路。如果這一幕在今天再次發(fā)生，那么影響只會(huì)更加糟糕。當(dāng)前衍生品合約的規(guī)模已經(jīng)超過全球當(dāng)前所有資金的總和。根據(jù)美國(guó)中央情報(bào)局的數(shù)據(jù)，全球所有的廣義貨幣，包括現(xiàn)金，硬幣，支票，銀行儲(chǔ)蓄以及貨幣市場(chǎng)賬戶這些的總和剛剛超過80萬(wàn)億美元。80萬(wàn)億中的很少一部分可以被用于救助銀行對(duì)于衍生品的敞口。

　　股神巴菲特曾經(jīng)將金融衍生品形容為“金融大規(guī)模殺傷性武器”。在最新的一次采訪中，巴菲特再次表達(dá)了他的這一看法：“在衍生品上保持較重的倉(cāng)位是非常危險(xiǎn)的。我們之前持有適量的通用再保險(xiǎn)股份，但是之后為了擺脫它，我們付出了虧損4億美元的代價(jià)。我一直認(rèn)為金融衍生品對(duì)于金融系統(tǒng)來(lái)說是危險(xiǎn)的?！?/p>

　　衍生品市場(chǎng)是金融市場(chǎng)中最晦澀模糊的市場(chǎng)。與購(gòu)買一家公司股票，或是購(gòu)買一件大宗商品，例如石油或是谷物不同，衍生品本身沒有任何價(jià)值，衍生品的價(jià)值完全取決于其他市場(chǎng)的表現(xiàn)。衍生品市場(chǎng)實(shí)質(zhì)上是實(shí)體資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的附加賭注。如果大型銀行，例如德意志銀行倒閉，那么它持有的所有衍生品都將崩潰，從而引引爆金融市場(chǎng)的定時(shí)炸彈。