時隔近兩年后，央行昨天在公開市場恢復發(fā)行三年期央行票據(jù)，利率達到了2.75%，處于市場預期的上限。由于市場擔心未來一旦三年央票擴大發(fā)行規(guī)?？赡苓M一步助推發(fā)行利率，因此招標結果公布后投資者紛紛選擇減持現(xiàn)券，令債券收益率快速上揚。其中，期限結構與三年央票相近的中短期債的升幅最大，收益率上升約4個基點。

　　而同為公開市場回籠工具的一年央行票據(jù)也受到波及。昨天，一年央票的二級市場收益率水平被推升至2%，較發(fā)行利率上升了近8個基點。

　　但是，一些銀行間市場分析人士認為，三年央票復出對債券市場的影響可能只是心理上的短期沖擊。雖然，三年央票復出預示央行將進一步收緊流動性，但較之準備金率，仍屬溫和的市場化調控手段。因此，下周一年央票發(fā)行利率仍將繼續(xù)保持不變。

　　值得注意的是，昨天，對緊縮措施反應最敏感的貨幣市場卻表現(xiàn)得波瀾不驚，回購市場整體資金供給充足，一天資金價格水平繼續(xù)小幅下行。在流動性整體寬松的背景下，機構對債券的配置需求仍將對債市構成支撐。

　　在昨天的周四公開市場上，央行同時發(fā)行了750億元三月央行票據(jù)，并進行了600億元的三個月正回購操作。本周，央行共計回籠資金2900億元，對沖到期流動性后，凈回籠1100億元，較上周減少530億元。