繼國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)品牌貴人鳥首發(fā)申請(qǐng)過(guò)會(huì)后，又一家運(yùn)動(dòng)品牌向資本市場(chǎng)邁進(jìn)——據(jù)證監(jiān)會(huì)披露的申報(bào)企業(yè)信息，主板(含中小板)新受理了德爾惠股份有限公司(下稱“德爾惠”)的首發(fā)申請(qǐng)，該公司的保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)泰君安證券(微博)。

　　德爾惠官網(wǎng)介紹，公司是一家致力于運(yùn)動(dòng)鞋服及配飾研發(fā)、生產(chǎn)、行銷為一體的國(guó)內(nèi)體育用品企業(yè)，總部位于有“中國(guó)品牌之都”、“中國(guó)鞋都”之稱的福建晉江。

　　值得一提的是，在2012年“3.15”國(guó)際消費(fèi)者權(quán)益日上，德爾惠曾以“全國(guó)名優(yōu)企業(yè)”代表身份向消費(fèi)者作出承諾，稱公司“視產(chǎn)品質(zhì)量為生命，產(chǎn)品以過(guò)硬的質(zhì)量贏得消費(fèi)者信賴與社會(huì)認(rèn)可。”但是中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)查看各地工商質(zhì)監(jiān)部門資料后發(fā)現(xiàn)，向消費(fèi)者作出質(zhì)量承諾的德爾惠，多次存在產(chǎn)品不合格的紀(jì)錄。

　　屢上質(zhì)量黑榜 主營(yíng)產(chǎn)品運(yùn)動(dòng)鞋抽檢不合格

　　2008年7月，溫州市工商局公布了流通領(lǐng)域運(yùn)動(dòng)服裝質(zhì)量監(jiān)測(cè)公告。公告顯示，龍灣永中德爾惠鞋店銷售的標(biāo)稱為德爾惠(中國(guó))有限公司生產(chǎn)的Deerway牌連帽衛(wèi)衣被檢測(cè)出質(zhì)量不合格，不合格項(xiàng)目為“標(biāo)志標(biāo)識(shí)、染色牢度、纖維含量”。同時(shí)，溫州市工商局公告稱，產(chǎn)品標(biāo)識(shí)是產(chǎn)品質(zhì)量的組成部分之一，是消費(fèi)者選擇商品的重要參考依據(jù)，不規(guī)范的標(biāo)志標(biāo)識(shí)有欺騙、誤導(dǎo)消費(fèi)者的嫌疑。

　　2012年1月，廣東省質(zhì)監(jiān)局通報(bào)10種產(chǎn)品專項(xiàng)監(jiān)督抽查質(zhì)量狀況，其中一款“德爾惠”圓領(lǐng)衛(wèi)衣(型號(hào)規(guī)格：165/84AA)被檢測(cè)出纖維成分含量不合格。

　　2012年7月，德爾惠再上“黑榜”。安徽省工商局抽檢結(jié)果稱，德爾惠(中國(guó))有限公司生產(chǎn)的一款德爾惠(Deerway)輕跑鞋不合格。不合格項(xiàng)目現(xiàn)為外觀、耐折性能、耐磨性能不合格。

　　據(jù)專家介紹，耐折性能指標(biāo)考核成鞋鞋底是否容易斷裂、幫面材料是否容易出現(xiàn)裂面、裂漿和幫底屈撓部位是否容易開膠，不合格常表現(xiàn)為鞋底斷裂、幫面開裂或幫底屈撓部位開膠等。耐磨性能不合格的旅游鞋使用壽命短，會(huì)給消費(fèi)者帶來(lái)不必要的經(jīng)濟(jì)損失。

　　運(yùn)動(dòng)品牌陷困境 德爾惠謀上市或是背水一戰(zhàn)

　　2008年受到奧運(yùn)年的刺激，我國(guó)的體育用品市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到62億美金，但是隨后的幾年中，體育用品的消費(fèi)熱潮隨著奧運(yùn)的結(jié)束也逐漸減弱，不少體育用品企業(yè)出現(xiàn)了業(yè)績(jī)虧損的情況。

　　近期，多家國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)品牌企業(yè)發(fā)布了中報(bào)，與去年同期相比，多數(shù)公司上半年表現(xiàn)糟糕，庫(kù)存壓力未解決加上訂貨量的縮減令這些公司陷入盈利困境。在已公布中報(bào)的六大運(yùn)動(dòng)品牌中，李寧、安踏、361度、匹克、動(dòng)向的凈利潤(rùn)均出現(xiàn)不同幅度的下降，其中，李寧凈利潤(rùn)與去年同期相比大降80%居首。

　　有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2012年大部分運(yùn)動(dòng)品牌業(yè)績(jī)將繼續(xù)下滑。

　　二級(jí)市場(chǎng)方面，2011年以來(lái)，六大已上市運(yùn)動(dòng)品牌中，李寧、匹克、動(dòng)向這三家公司的股價(jià)均已跌超70%，跌幅最小的特步，跌幅也在41.08%。

　　注：2012年至今漲跌幅算法是8月27日收盤價(jià)與2011最后一個(gè)交易日收盤價(jià)相比;2011年至今漲跌幅是8月27日收盤價(jià)與2010最后一個(gè)交易日收盤價(jià)相比)

　　但是，在業(yè)績(jī)下滑的同時(shí)，國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)品牌謀求融資的腳步卻從未停止。根據(jù)清科研究中心投融資數(shù)據(jù)顯示，2005年和2006年，包括鴻星爾克、中國(guó)動(dòng)向在內(nèi)的紡織及服裝企業(yè)共獲得12筆投資，而在2007年一年，此數(shù)額即上升至20起;2008年，紡織及服裝企業(yè)有21起投融資案例;2009年此數(shù)字雖略有回調(diào)，僅為17起，但是由于體育用品公司登陸資本市場(chǎng)自2007年以來(lái)出現(xiàn)的高潮，在退出渠道暢通的誘惑下，VC/PE對(duì)此領(lǐng)域的投資熱情在2010年和2011年達(dá)到高峰，分別為42起和52起。

　　2008年金融危機(jī)后，成本瘋漲、人民幣匯率升值導(dǎo)致了二三線品牌的潰敗，資本運(yùn)作提上議事日程。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)體育用品行業(yè)共有19家企業(yè)上市，多數(shù)企業(yè)在上市地上選擇了港交所。事實(shí)上，A股上市的步伐也在有條不紊地進(jìn)行著，2011年末，喬丹體育(微博)謀求在上交所掛牌，而在它身后，貴人鳥在2012年上半年順利過(guò)會(huì)。多家運(yùn)動(dòng)品牌正對(duì)著資本市場(chǎng)摩拳擦掌，躍躍欲試。

　　或許，對(duì)于2012整體陷入業(yè)績(jī)困境的國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，“上市”所代表的意義并不是錦上添花，而是雪中送炭。