近期，國內棉花市場在強烈的政策預期主導下走出一波顯著上漲行情。據生意社商品行情分析系統(tǒng)監(jiān)測，截至1月30日，國內3128B級皮棉現貨價格報16197元/噸，較月初上漲4.16%，價格攀升至近一年半以來的高位。期貨市場同步呼應，鄭棉主力合約結算價在1月30日達到14770元/噸，月內亦錄得上漲。本輪上漲并非單一因素驅動，而是政策強預期、階段性補庫與成本支撐等多重因素共振的結果，然而，來自供應端、需求端及內外市場的多重制約，也令市場在高位陷入復雜的博弈與震蕩。

　　核心驅動力：前所未有的種植面積調減預期

　　本輪行情最核心的推動力，來自于市場對2026年新疆棉花種植面積將進行大幅調減的強烈政策預期。據多方信息證實，2026/27年度新疆棉花目標種植面積已劃定在3600萬畝，相較于2025年實際種植面積，預計將縮減500-700萬畝，調減幅度超10%，為近年來力度最大的一次生產調控。這一明確的供給側收緊信號，從根本上改變了市場對未來供需結構的預期，奠定了中長期的看多基調。

　　需求側：節(jié)前補庫提供階段性支撐，但后勁明顯不足

　　從需求端看，盡管終端紡織品服裝消費復蘇節(jié)奏平緩，但春節(jié)前的剛性補庫需求仍對棉價形成了階段性拉動。國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)數據顯示，截至1月22日，全國新棉銷售率同比顯著提升，反映出階段性采購的活躍。然而，這種需求具有明顯的節(jié)日效應特征，可...

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