隨著春節(jié)假期的結束，國內棉花市場雖然尚未迎來全面復蘇的喧囂，但沉寂已久的分銷環(huán)節(jié)已開始萌動。據(jù)世界服裝鞋帽網(wǎng)了解，截至2月26日，國內各主港的棉花進出港業(yè)務、貿易企業(yè)掛單以及紡織廠的詢價/拿貨行為正逐漸擺脫節(jié)日的休眠狀態(tài)。值得關注的是，巴西棉、澳棉、美棉及哈薩克斯坦棉等品種的出貨節(jié)奏持續(xù)回暖，為新年度的進口市場拉開了火熱的序幕。

　　庫存高壓逼近55萬噸，進口大軍壓境

　　據(jù)部分國際棉商及大型貿易企業(yè)初步統(tǒng)計/估測，當前中國各主要港口棉花庫存總量已逼近55萬噸(含保稅及非保稅貨物)。從庫存結構來看，巴西棉、澳棉、土耳其棉、美棉憑借其性價比和穩(wěn)定的供給，繼續(xù)占據(jù)庫存榜單的前列;而西非棉、中亞棉以及阿富汗棉等小品種也保持著相當規(guī)模的存量。值得注意的是，印度CCI競拍的2024/25年度棉花近期到港、入庫量亦出現(xiàn)了小幅增加，預示著印度棉在國際市場價格博弈中的競爭力正在修復。

　　深度分析：三重推力助推進口預期升溫

　　從青島、張家港到上海，多地的棉花/棉紗貿易企業(yè)反饋，業(yè)界對2026年第一季度的進口形勢普遍抱有濃厚的樂觀預期。這一判斷并非空中樓閣，背后是海關數(shù)據(jù)的支撐與市場邏輯的深刻演變。據(jù)海關統(tǒng)計，2025年9月至12月，我國累計進口棉花48.01萬噸，同比增長2.76%;同期棉紗進口更是達到58.79萬噸，同比增長14.97%。這種增長勢頭在節(jié)后顯得愈發(fā)強勁，預示著國產(chǎn)花紗正面臨著進口貨源愈發(fā)嚴峻的擠壓與替代。

　　推力一：內外價差“剪刀差”持續(xù)擴大。

　　近期鄭棉期貨市場的表現(xiàn)顯著強于ICE期棉，這導致1%關稅(或滑準關稅)下，內外棉花價格順掛幅度較春節(jié)...

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