資本市場の拡大はますます多くの夫婦會社を財産の急速な膨張のに上がらせました。

ことわざにもあるように、虎を毆って兄弟にキスして、父子の兵に行って、夫婦の歌を歌います。

主流會社の治理理論は、家族會社はアジア各國の會社のために構造の中の一つの獨特な風景を管理していると思われます。

閉鎖的な會社の中の夫婦の奧さんのお店まで、家族や夫婦が実際に支配する上場企業(yè)はアジア各國のどこにでもあります。

統(tǒng)計によると、アジア最大の1000社は2/3家族がコントロールしています。香港の上場會社は70%以上を創(chuàng)業(yè)者や創(chuàng)業(yè)者家族がコントロールしています。

中國大陸は改革開放以來、會社の制度を再実施しました。會社の規(guī)模は広くなく、家族會社も多くありません。夫婦店は家族會社の中で一番特色のあるタイプです。

家族會社ひいては夫婦の奧さんの店の最大の利益は株主、管理職の大部分甚だしきに至ってはすべて身內(nèi)で、どんなことでもよく相談して、お互いに協(xié)力して暗黙の了解、足並みが一致しています。

しかし、成功も蕭然としています。お互いの區(qū)別がないからこそ、財産権が曖昧になり、規(guī)則がなくなったり、獨斷で勝手に行動したりします。

大きな出來事が起きたり、內(nèi)部紛爭が起こったりすると、夫婦店は分斷狀態(tài)に陥りやすくなります。

アメリカのマイクロソフトの創(chuàng)業(yè)者ビル？ゲイツ夫妻のように、主にマイクロソフトの株式と収益からなる巨額の財産を全米最大の「ビルとメルダゲイツ財団」に転換し、人類の健康と教育を促進するのは極めて珍しく、屈指である。

その年にダノンとワハハ會社の支配権爭いの中で何度も暴かれた宗慶後の夫婦の複雑な株権のデザインです。

いくつかの典型的な夫婦で実際に支配している上場企業(yè)の突出した問題について、夫婦の店の話をし、原因を分析し、會社の管理構造を改善するためのものを探しています。

金のレイシの科學技術――夫婦は夫婦の店を壊しました。

內(nèi)地の上場會社の夫婦の店では、小さいものがたくさんあって、大きいものが訴訟に絡んでいます。

1996年に上海証券取引所に上場し、2007年10月に撤退を命じられた衡陽市の金レイシ科技（農(nóng)業(yè)）株式有限公司（金レイシ科技と略稱し、コード600762）にとっては、日常管理が非常に混亂しているだけでなく、違法擔保、財務休暇が頻繁に発生して、しかも市場を引退した後も依然として株式爭奪の渦中にあります。

この會社は元湖南衡陽の上場會社である飛龍実業(yè)株式會社から改名されました。2002年に全國100社の最も安全な上場會社の一つとして評価され、67位にランクされました。

その実際支配人の劉作超、何雪梅夫妻がそれぞれ理事長、社長の蜜月期を擔當してから、二人は會社の経営上で大きな相違が生じて、反目離婚しました。

この中で、劉容疑者は詐欺容疑で逮捕されました。その後、裁判所は手形詐欺罪で彼女に懲役1年半を言い渡しました。2004年9月に自由を取り戻した時、彼女は自分が會社で持っている2975萬株（総株の35%を占めています）を発見しました。劉作超代何のサインをして、金レイシ會社の株主総會決議を偽造した。

2005年3月、何訴は裁判所に劉作超が彼女の株を転売する行為を無効にすることを確認してもらいます。

訴訟の過程で、劉さんはもう一度何を告発しますか？

その後、何が虛偽の財務報告の罪で再逮捕され、2年間の懲役刑が言い渡されました。

何が獄中で劉と訴訟を続け、最終的に勝訴しました。広州中庭は劉の株価転売行為が無効と判斷しました。

劉何二人が共同で投資した他の會社は、例えば「金のレイシ投資」、「金のレイシグループ」も同様に持分紛爭の泥沼に陥っています。

その上、城門の火災は魚の池に及び、2005年一年間で、*ST金のレイシの株価は80%暴落して、1頭は1.05元まで落ちました。同社の2萬余りの株主は損失が甚大で、2000余りの従業(yè)員は生活の源を失いました。

一株當たりの利益と純資産のいずれも-20元未満で、史上最悪の上場會社といわれている「宏盛科技」の竜長生総裁は、脫落、虛偽の出資、脫走出資の數(shù)の罪に問われています。公開資料では、夫婦の店を開いたかどうかは明らかにされていませんが、當時の雲(yún)南王龍雲(yún)の孫が上場會社の良華実業(yè)を買収した資金源と自稱しています。

閉鎖的な會社の中で夫婦の店はいったん問題が発生したら、結果は決して深刻ではないかも知れなくて、処理し始めるのは同様に手を焼く。

2002年に南京市中級人民法院はある事件の中で、ある有限會社は夫婦二人の株主しかないので、二人の出資に使う家庭財産は分割されていません。それぞれの株式は夫婦共同財産で出資して形成されています。実際には夫婦共同財産に屬しています。

その裁判の理由が一體妥當かどうかはさておき、夫婦の店の株価は不明確で、少なくとも紛爭を起こしやすく、処理コストは比較的高い。

ネットになります——“網(wǎng)を織ります”の10年の上場する道

前に述べたように、夫婦の店はその特有の屬性のため、他の會社にはない優(yōu)勢を備えています。特に會社の発展の段階では、穏やかな夫婦関係と補完的な夫婦の性格がよく重要な役割を果たしています。

2010年末にナスダックに上陸しました。その中で成功したのは間違いないです。

李建國記念日、兪渝夫婦はアメリカ留學の間に知り合いました。共通の情趣は二人の生活を成功させるだけでなく、二人の共同事業(yè)を創(chuàng)始しました。

1999年にネットが正式に営業(yè)を開始し、長い赤字を守り始めました。

2003年、兪渝はアメリカの虎基金の投資を成功裏に1100萬ドルを説得しました。

2009年、10年のネットを守ってやっと黒字を?qū)g現(xiàn)しました。

2010年にナスダックの上場を成功させた。

李建國記念日の兪渝は長期にわたり連合総裁の肩書きで人を示しました。ここにきて、二人の長期にわたり逆境を守っている創(chuàng)業(yè)夫婦はついに事業(yè)と生活の重大な転機を迎えました。2010年末に発売された後、李國慶節(jié)は最高経営責任者になりました。

幸せな生活はどれぐらい似ていますか？不幸な生活はそれぞれ違っています。李國慶節(jié)夫婦も同じです。

以前から調(diào)子のいい李國慶節(jié)は少しも仕事と生活の中の夫婦の分業(yè)が分かりません。これは創(chuàng)業(yè)夫婦の成功の道をかなり説明できるようです。

兪渝さんの説明によると、「李國慶節(jié)との分業(yè)は何も変わりません。みんなは何をすべきですか？」

私は何年も質(zhì)素な日常経営に參加しませんでした。會社の予算、資源の配分などにもっと參與しました。

彼は國慶節(jié)にもっと多くのことをしました。日常の経営管理運営に関することです。

より簡単に言えば、李國慶節(jié)は具體的な事務を擔當します。

二人の役割分擔は李國慶節(jié)と投行の罵聲騒動の中でよく現(xiàn)れています。

2011年の初め、注目された李國慶節(jié)の「大摩女」に対する罵倒事件は、急速に世間の注目の的となった。

モルガン?スタンレーは従業(yè)員の參加を否定しているが、市場はいっこうに取り合わない。

李建國記念日大いに投資をののしってネットの株価を低くして、ネットになって損失を被るのは巨大で、“大摩女”は投資してべつに1銭を多く持っていないと思って、そしてネットになる営利と現(xiàn)金に対して問題を流して“偽計の帳簿をすることに注意して四肢の不全に整えられます”の脅しを出します。

兪渝はこの時もっと多くの「和事者」の役を演じて、モルガン?スタンレーの組合が対談に參加することを信じないと表しています。同時に夫の李國慶節(jié)の行為を拘束しないと表しています。

プライベートでは、信兪渝がわざわざモルガン?スタンレー上海本社に調(diào)停に來たことにより、モルガン?スタンレー側(cè)も何度も兪渝に謝罪しました。

このような夫婦の協(xié)力は、もちろん「オーボエ」の嫌いがありますが、客観的には資本市場に登録したばかりのネットの潛在的及び長期的権益の維持に役立つものです。

ネットの現(xiàn)象は間違いなく上昇の時期にある夫婦會社の成功のケースですが、これまでの発展過程に限って言えば、「大摩女」はネットの収益とキャッシュフローの問題に対して警告を発して、間違いなくネットに存在するかもしれないステルス爆弾が爆発しました。

ジャガイモネット――「ジャガイモ條項」の誕生を促します。

過去5年間で5回の資本注入を成功させたが、夫婦の財産権分割問題でナスダック前のジャガイモ網(wǎng)に足を止めたのは、殘念と遺憾の念を抱かせるサンプルに違いない。

主人公の王微と楊蕾のこれはかつて人に羨望させた一組は短い奮闘の過程があって、互いに鮮明な個性のため、磨き合わせにくいです。

ジャガイモネットは二人で共同で創(chuàng)立しませんが、ジャガイモネットの五回融資と主な開始期は二人の短い結婚期間の中で発生します。

2010年3月です。

王微と楊蕾は徐匯の裁判所から離婚を判決した時、王微は會社と自分ですべて“負の資産”の名義で、楊蕾を“身を清めて戸外に出ようとしました。”

2010年第3四半期以降、上場直前のジャガイモ網(wǎng)の業(yè)績報告書によると、収益はわずか一歩のところまできており、元妻の楊蕾は「安楽を共にしてはいけません。災難を共にしたいです?！工让鳏椁讼菠螭扦?、自発的に裁判所に「債務分擔」を申請し、2010年11月10日、上海市徐匯區(qū)法院は王微が保有するジャガイモ網(wǎng)の主要株を凍結した。

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専門家によると、楊蕾さんはジャガイモネットのIPOを選ぶ際に裁判所に訴えたのは、王微さんとの共同負債を望んでいるに違いない。

いったんこのようにすると、王微持ち株のジャガイモネットの13.4%の株式比率は明らかに低くなり、楊蕾も自然にジャガイモネットの株主になります。

これは間違いなく直接にジャガイモネットのその他の株主の利益に影響して、甚だしきに至ってはジャガイモネットの上場の成否です。

ジャガイモ網(wǎng)の持分分割案は、上場したばかりの大儲けを抱えた大勢の投資家を驚かせ、業(yè)界のいわゆる「ジャガイモ條項」が生まれた。投資家はプロジェクトの創(chuàng)始者の夫婦関係を考察要素の一つとし、創(chuàng)業(yè)者の婚姻変動は取締役會の承認を得て、會社の管理構造の不備によるリスクを回避する。

王微はこれを知ってから、揶揄の筆致で「前に新浪の構造があり、後にジャガイモの條項があり、皆で努力して、會社の統(tǒng)治史に名を殘す」と注釈したという。

夫婦の店はなぜ問題が多いですか？

以上のように、夫と妻が目を背けてトラブルを起こした例もあれば、夫婦が癒著して癒著するという事件もあります。

多くの夫婦店が明らかになったとしても、多くの投資家から疑問が持たれている。

2003年、電気が資本市場に登録されたと信じて、自分は標準的に運営されている現(xiàn)代企業(yè)だと繰り返し強調(diào)しましたが、夫婦の店の性質(zhì)はやはり多くの中小投資家を不安にさせています。

なにしろ、あの時代には上場會社でも指折りの存在だったのです。

投資家の心配は全く道理がないわけではなく、12の「準退市」の創(chuàng)業(yè)會社の中で、夫婦店の寶徳株の業(yè)績が「変顔」の程度が最も際立っているのは、偶然かもしれません。

上場前後には、投資家が「夫婦店」を持ち出して、「無形資産の超過出資」を疑っています。

「漆のごとく」の夫婦関係に比べ、「富貴は身を滅ぼす」夫婦の組み合わせは投資家の大きな心の病でもある。

巨大な富の誘惑を前にして、脆い結婚は一撃にも堪えないものだ。

ジャガイモネットによじ登って、ネットを集めて、本當の技量の3家の準上場會社の夫婦の店、今日資本は悪魔と言えて身につけて、嫁さんは夫の誘発するどたばた劇を訴えてVC界の“女性の殺し屋”の徐新に悲鳴を上げさせます。

プロの立場から見ると、「家族の意思決定」と「家庭管理」が織り成す夫婦の雰囲気の中で、株主総會、取締役會、監(jiān)事會など完璧に見える機構があっても、先進的な管理思想と管理モードはなかなか役に立ちません。

大きい程度で、職業(yè)のマネージャーの潛在エネルギーの発揮は會社の授権體系の合理性と方策決定の構造の有効性によって決まります。有名無権はプロのマネージャーを「管理したい」「管理しない」という気まずい立場に追い込むことができます。

大陸の現(xiàn)行の法制、社會、経済條件の下で、夫婦の店のあれらの事を整理して、事前、事中和の後の3つの一環(huán)から著手するだけです。

事前の段階では、夫婦でも子供でも兄弟でも會社を設立します。まず各自の財産境界を整理し、會社の中でのシェアを明確にしたほうがいいです。會社の増資も同じです。

蔣介石宋美齢のように日常生活ではなくても、終生AA制を?qū)g行し、會社に投資する過程は微杜漸を防ぐ一番いい方法です。

會社を設立する時には、感情を傷つけないように十分に區(qū)別できなくても大丈夫です。

會社の運営過程において、予想外の狀況がいつでも現(xiàn)れますので、各株主の間で手足のように親しく、兄弟のようになりますが、株投資はやはり日常生活とは大きく違って、経営リスクは避けられないです。個人の考えはいつも違っています。

トラブルが発生したら、事後対応しかできません。

私たちは「最高人民裁判所公報」2009年第5期に掲載された2008年11月最高人民法院（2007）民二終字第219號「彭麗靜と梁喜平、王保山、河北金海岸不動産開発有限公司持分譲渡侵害紛爭案」の民事判決の意見を引用して、読者の役に立つと信じています。

一、夫婦雙方が共同出資して會社を設立する場合、各自の所有する財産を登録資本金とし、それぞれ相応の責任を負わなければならない。

したがって、夫婦雙方が登録會社を登録する時は財産分割証明書を提出しなければならない。

財産分割をしていない場合は、夫婦雙方が共有財産で出資して會社を設立し、夫婦関係が存続している間に、夫または妻の名義の會社の株式は夫婦雙方の共有財産に屬し、共同共有者として、夫婦雙方は當該財産に対して平等な占有、使用、収益及び処分を享有する権利を有しなければならない。

二、最高人民法院の『中華人民共和國婚姻法の適用に関する若干の問題の解釈（一）』第17條第2項の規(guī)定により、夫又は妻が日常生活の必要により夫婦共同財産に対して重要な処理決定をする場合、夫婦雙方は平等に協(xié)議し、合意を得るべきである。

他の人は夫または妻の一方がした処理を夫婦雙方の共通の意思表示と信じているが、一方は同意しない、あるいは知らないという理由で善意の第三者に対抗してはいけない。

したがって、夫または妻の一方が共有する會社の株式を譲渡する行為は、夫婦共同財産に対して重要な処理を行うものであり、夫婦雙方が協(xié)議し合意し、持分譲渡協(xié)議、株主會決議及び會社定款修正案に署名しなければならない。

三、夫婦雙方が會社の株式を共有している場合、夫または妻の一方が他人と株式譲渡協(xié)議の効力を締結する問題は、事件の事実に基づき、他の一方が株式譲渡に対して知っているかどうか、譲受人が善意かどうかなどの要素を合わせて総合的に分析しなければならない。

他の當事者が株式の譲渡を知っていて、かつ譲受人が善意に基づいていると認定できれば、持分譲渡協(xié)議は他の當事者に拘束力を持つ。

同時に指摘しなければならないのは、企業(yè)の運命を仲睦まじい夫婦関係に託すことは明らかに不適切で、特に不倫が広がっている今日はなおさらです。

他の関係と違って、夫婦関係の破綻による財産分斷は、企業(yè)の支配権などの重大な問題に直接に危害を及ぼす可能性が高く、競爭相手や悪意のある買収者につけ込む機會を與える。

夫婦の小さな家族の利益と企業(yè)のみんなの利益の間の微妙な関係を処理して、必ず職業(yè)のマネージャーの経営者の身分と管理水準を尊重しなければならなくて、正確に方策と管理の関係を処理します。

このように、夫婦関係にトラブルが発生しても、企業(yè)の正常な運営に影響を與えず、企業(yè)の良性運営を?qū)g現(xiàn)するために、企業(yè)財産の「私有性」を保証することができる。

もちろん、プロマネジャーの有効な監(jiān)督管理體制を確立することも不可欠であり、結局、黃光裕と陳暁の國美ホールディングス権爭いは歴然としている。