さらに重要なのは、株式分置改革の実施に伴い、2005年5月9日に株式改革が全面的にスタートしてから現(xiàn)在に至るまで、両市の株の平均累計上昇幅は372%を超え、有色金屬、醫(yī)薬などのプレートはこれまでの「老八株」を全面的に超えた。全體的に見ると、これらの牛株には4つの特徴があります。

特徴一：

　　上場する時間が十分に長い

バフェット氏は、投資は雪だるまのようなもので、最も重要なのは十分な濕った雪と十分な山の斜面を見つけることだと話した。A株市場の過去20年間の上昇幅が最も大きい100株を統(tǒng)計すると、上場時間が十分長いという共通の特徴がある。統(tǒng)計によると、この100株は平均14年間上場し、上昇幅上位20株のうち18株が10年を超えた。このうち20年以上上場した「老八株」は5つの出線があり、「老八株」はこのような成績を収め、中國の改革開放の大背景と密接に分かれていると同時に、中國株式市場の20年間の富蓄積効果を側(cè)面から體現(xiàn)している。

例えば萬科Aは1991年1月29日に上場し、累計59倍上昇したが、普段の萬科Aの株価はあまり驚くべきものではなく、この白馬株も大きな再編を経ていない。萬科Aのほか、時間で育てられた大牛株にはエネルギー、福耀ガラス、中國寶安、南玻Aがあり、これらの株の上場期間はいずれも15年以上だった。

これは投資家に啓示しています:長期的な標(biāo)的を選ぶ時、1つの會社の純利益が3-5年連続で著実に上昇することができて、しかも比較的に良い予想があれば、この會社は強(qiáng)い投資価値を持っていて、この時しなければならないのは良い購入點の出現(xiàn)と時間の贈り物を待つバラです。

特徴2:

高成長株式資本拡張

牛株は上場期間が長いほか、業(yè)績の高成長や高配當(dāng)の転換の特徴もある。20年の大牛株の中には、上場期間が10年未満だが上昇幅が驚くべき株があり、そのうち煙臺萬華、特変電工、美の電器など多くの株もA株の年化配當(dāng)価値ランキングの上位にランクされている。

國電電力は株価拡張の代表である。同社は1997年に上場して以來9回の転換株を経て、総株価は97倍に拡大し、株価も累計26倍上昇した。また、中央企業(yè)全體の上場は株式市場の金元寶である。中航精機(jī)の上場6年の株価が9倍上昇したのは、中央企業(yè)全體の上場の威力だ。今後3年間、中央企業(yè)は3兆元の資産を注入し、証券市場にチャンスをもたらす。

特徴3:

獨自の競爭力としげんメリット

20年の大牛株の中で、山東黃金、中金黃金と包鋼希土類、塩湖カリ肥料などは資源株に屬している。雲(yún)南白薬、東阿阿膠などはいずれも中國の特色ある資源を持っている。消費類の瀘洲老蔵、五穀液と貴州茅臺は唯一無二のブランドを持っているだけでなく、消費のグレードアップにも恵まれ、業(yè)界の景気度は持続的に高まり、主な収入と粗利率は毎年著実に増加している。

牛株は大熊市でも大勢より優(yōu)れている。主な収入は重要な基準(zhǔn)であり、統(tǒng)計によると、萬科、貴州茅臺などを含む牛株の年間主な業(yè)務(wù)収入の増加率はいずれも10%以上である。蘇寧電器、美の電器などは國民所得の増加と都市化のプロセスを受け、激しい市場競爭の中で絶えず大きくなっている。

特徴4:

主な経営は経済発展のホットスポットに合致している。

業(yè)界分布から見ると、過去20年間、機(jī)械設(shè)備と醫(yī)薬生物業(yè)界に現(xiàn)れた牛株が最も多かった。機(jī)械設(shè)備業(yè)界の大牛株の徐工機(jī)械、中集グループ、特変電工のように、上場以來の上昇幅は30倍を超えた。

前20年の大牛株も當(dāng)時の経済発展の過程に合致したことが多い。2003年から、中國の経済発展の中で重要な地位を持つ鉄鋼、石化、石炭電力、銀行、自動車などの伝統(tǒng)的な業(yè)界が盛んに発展しているのに対し、この5大業(yè)界の上場企業(yè)も相次いでA株市場の「5つの金の花」と呼ばれている。現(xiàn)在、國はハイテク産業(yè)の発展を奨勵しており、未來の大牛株は7大戦略的産業(yè)から來るべきで、消費株もよく見られている。海外市場の歴史データによると、消費業(yè)界は10倍株と100倍株の主な発祥地である。ブルームバーグのデータによると、2009年末現(xiàn)在、米國の史上累計上昇幅の上位15株はいずれも大消費系上場企業(yè)で、思科が954倍、ウォルマートが552倍、マイクロソフトが486倍など上昇した。

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