數(shù)年前に市場(chǎng)が良くなった時(shí)、無(wú)數(shù)の人が盲目的に付き従って、自分の貯蓄を取り出して甚だしきに至ってはお金を貸して株を売買します。最後にセットされた事例が少なくありません。筆者の身の回りには毎月の固定報(bào)酬數(shù)千元の男性がいます。

また、最近の上交所の研究によると、上海市は2009年から2011年までの4つの上場(chǎng)初日が異常取引のために日中に臨時(shí)停止された新株取引のデータによると、中小投資家は主力を追い上げ、そのうち90%の損失を計(jì)上している。

市場(chǎng)に存在する盲目的な「炒新」、熱狂的な「炒小」、博傻「炒差」、頻繁な取引などの非理性的な投資行為はまさに市場(chǎng)の長(zhǎng)期低迷と投資家の損失を招く重要な原因である。

これらの投資家のように、理知がなくて、誰(shuí)も保護(hù)できないのです。

にかかわらず

もちろん、「存在すなわち合理的」という哲學(xué)の観點(diǎn)から、中小投資家の不満の聲が聞こえてくるのも無(wú)理はないです。わが國(guó)の資本市場(chǎng)にも一部の問(wèn)題があります。

新株の発行改革についての話をします。

発行価格以外にも、新株発行制度にはまだまだ不備が多いので、具體案の詳細(xì)についてはここで検討するつもりはありません。

いかなる制度も完璧とは言えない。いかなる改革も觸れることができず、投資家は今年以來(lái)、監(jiān)督層が秩序よく新たな株式発行體制の改革を展開(kāi)していることを見(jiàn)るべきだ。

3月7日、証券監(jiān)督會(huì)は6人の市場(chǎng)人を集めて意見(jiàn)を求めました。

3月8日と9日、深交所と上交所は相次いで新たな技術(shù)措置を発表しました。

深市新株は初日に50%を超え、上海市の新株は初日に80%を超え、直ちに取引停止を行い、終値前の最後の3～5分で取引を再開(kāi)することができます。

この2日間に発売された6本の新株は、上海市の中交建設(shè)を除いて、他の5羽が「臨時(shí)停止」に遭遇しました。6本の新株は初日に全部60%前後で取引されました。値上がり幅が最も高い中泰橋（002659）は56.44%値上がりし、最低の中威株は6.9%上昇し、新株の売買は初めて抑制されました。

これに対して、高い価格設(shè)定を完全に抑えることはできませんが、新しいコストを追加しました。

上交所と深交所が新たな行為を抑制し、狂気を市場(chǎng)全體の効率を下げる炒新を価値投資に転換し、新株発行の利益を徐々に弱める第一歩。

この動(dòng)きは利益チェーンを崩し、多くの投資家の心に沿って、未來(lái)の改革の良いスタートを切ったと言えます。