前幾年市場好的時候，無數(shù)人盲目跟風(fēng)，拿出自己所有積蓄甚至借錢炒股最后被套的事例不少，筆者身邊就有位每月固定薪酬幾千元的男士在2009年初把自己的房賣了就為炒股，滿心以為賺了可以買套更大的房，結(jié)果，不僅股票被套，房價也在一年后翻了一倍有多，至今這位男士仍在租房。

　　此外，最近的上交所研究表明，滬市2009年至2011年間4只上市首日因異常交易被盤中臨時停牌的新股交易數(shù)據(jù)顯示，中小投資者是追漲主力，其中90%虧損。而市場上存在的盲目“炒新”、狂熱“炒小”、博傻“炒差”、頻繁交易等非理性投資行為正是導(dǎo)致市場長期低迷和投資者虧損的重要原因。

　　像這些個投資者，毫無理智可言，是誰也保護不了的。筆者認為無論資本市場的制度如何完善，都救不了他們，但這樣的人卻并不少見，尤其在網(wǎng)絡(luò)上，到處都是叫罵聲，似乎自己炒股虧錢全怪政府，全怪制度不健全，卻從未找過主觀原因，這樣的人，不光炒股，做其他投資也一樣很難成功。所以，筆者認為，中小投資者們在進入股市前一定先想清楚，自己要對自己負責(zé)。

　　當然，從“存在即合理”這個哲學(xué)角度來講，中小投資者的怨聲載道也不無道理，我國資本市場確也有些問題亟待政府去完善，尤其是近期討論熱烈的新股發(fā)行制度。

　　談新股發(fā)行改革，要遵循的根本原則應(yīng)該是“市場化改革”這一立足點。而現(xiàn)行新股發(fā)行制度被人逅病就是因為市場認為其“一點都不市場化”。比如有人認為，新股價格完全可以由市場自己去定。價格是市場主體交易的結(jié)果，新股該以什么價格發(fā)行，由上市公司和股東決定，哪怕是價格高得離譜或低得離譜，只要一個愿打一個愿挨，兩廂情愿，沒有違規(guī)違法行為，相關(guān)部門就不該管。

　　除發(fā)行價格外，新股發(fā)行制度還有諸多不完善之處，筆者也無意在此討論具體方案的細節(jié)問題。筆者認為，任何制度都不可能生下來就是完美的，任何改革都不可能一觸而就，投資者應(yīng)該看到，今年以來，監(jiān)管層正在有序鋪開新一輪的新股發(fā)行體制改革：2月1日起，預(yù)披露時間從發(fā)審會前5天提前至一個月左右，并首次對外公開IPO審核工作流程及申報企業(yè)名單;2月3日，證監(jiān)會宣布，正研究加強詢價過程監(jiān)管，敦促機構(gòu)理性報價。3月7日，證監(jiān)會召集了六位市場人士征求意見。

　　3月8日和9日，深交所和上交所先后發(fā)布遏制炒新的若干技術(shù)措施。深市新股首日換手超50%、滬市新股首日換手超80%，立即實行盤中停牌，并且直停至收盤前最后3-5分鐘才能恢復(fù)交易。這兩日上市的6只新股，除滬市的中交建之外，其他5只齊齊遭遇“臨停”;6只新股首日換手均在60%上下，漲幅最高的中泰橋梁(002659)漲56.44%，最低的中威股份漲6.9%，爆炒新股初步有所遏制。

　　如此具有針對性的舉措，雖然不可能完全抑制高定價，卻加大了炒新成本。上交所與深交所扼制炒新的行為，將瘋狂降低市場總體效率的炒新，轉(zhuǎn)換成價值投資，逐步削弱新股發(fā)行利益的第一步。此舉打散利益鏈條，順乎大多數(shù)投資者心意，不失為未來改革的良好開端。