3月18日、張維迎氏は「國有企業(yè)がこれほど大きな比重を占めているとは考えにくい。このような重要な地位の下で、中國は本格的な資産経済に入ることができ、國有企業(yè)はすでに未來の中國の更なる成長の主要な障害の一つになっている」と述べました。

大量の國有企業(yè)、特に中央の國有企業(yè)はすでに上場しています。彼らの株はすべて価格があります。市場を通じてこれらの株を非國有部門と個人に譲渡してもいいです。イギリスのように半譲渡、半贈の方法で普通の庶民に分け與えることもできます。

3月21日、華生さんは「もし別れたら」と言いました。

私達は決して忘れてはいけません。なぜ國から民進退して國に進退し、2004年前後には多くの人がその時の市場化改革に反対するべきです。

筆者は先日中ぐらいの都市に來ました。地元のある老舗企業(yè)は會社の幹部に買収されました。これらの既得権益者は安い価格で企業(yè)を買収しましたが、進取の余地がないので、社員の権益は保障されません。このような私有化の過程はもちろん社會の強い反発を引き起こします。

張維迎さんが提出した株式分割方式は前のソビエト連邦ですでに実行されましたが、結(jié)果としては、株を安値で買い付ける権利があります。極めて短い時間で重要な業(yè)界が寡占になり、社會の民間シンドロームが橫行しています。

まさか私達は悪循環(huán)に入って、権力主義の道に行くのではありませんて、非効率の國有企業(yè)に市場を占拠させて、それから灰色の収入、財産の世襲の方式で次第に空っぽな國有企業(yè)の資産を取り出すのですか？これは民族性と人間性に対する深い不信です。

國民が徐々に回復していく理性、客観とますます公開されるゲームプラットフォームで、中國は第三の道を歩み、公平な市場経済改革に向かうことができる。

現(xiàn)在の良性転換はすでに始まっており、民生社會、消費社會とここ3年の低所得層の収入の大幅な上昇は、まさに公平市場社會の風向目標である。

國有企業(yè)が株券の形式で國民に分配した後に、結(jié)局権の高い資本主義に向かうことができますか？それとも人民の生活に向かって、共有の公平な社會、制約の要素にかかります。

二つの制約要素の一つは信頼責任であり、二つは法律救済の限界である。

國有企業(yè)の私有化の過程には、二つの大きな保護法が必要であり、一つは信頼責任社會を創(chuàng)立し、一人一人が自分の行為に責任を負うことである。二つは基本的な法律救済の最低ラインを確立し、弱者層が侵害された後、最低ラインの救済を通じて公平を得ることができる。

信頼性の欠如は健康市場の欠如、リースグループの利益の堅調(diào)な要因の一つです。

証券市場から言えば、新株の発行過程において、引合機関の公平性と有効性を人情価格で解消することができます。PE市場では、証券會社が直接投資する方式でPEを無リスクの利益輸送にすることができます。

引合は自分のオファーに責任を持たなくてもいいです。証券會社は自分で投資した會社のために、実際に調(diào)査を支援する責任を果たす必要がありません。

上場後、すべての賃借収入をすべて現(xiàn)金化する。

このままでは、中國の証券市場は市場化の正確な価格設(shè)定ができず、賃貸會社以外にも本格的なリスク投資會社があるはずがない。

現(xiàn)在の証券など市場の改良は、設(shè)立を目指しています。

私有化の過程では、弱者の利益は侵害されかねない。

この時、制度を通じて弱者の権益を保障するのは第一歩で、もし株式改革の時類別の議決メカニズムを創(chuàng)立するならば、普通の投資家は初めて手で投票することができて、仕方なく足で投票して市場を離れるのではありません。

株式改変後に類別の議決制を取り消すのは後戻りで、強い集団に対する宥和の挙である。

現(xiàn)在、一部の上場企業(yè)はネット投票を意図的にキャンセルし、株主の意見表明のコストを増大させ、一般投資家の権益に対する重大な損害である。

もし制度の設(shè)計がまだ侵害を阻止するのに足りないならば、獨立して公平な法律は最後のファイアウォールで、民事の賠償の構(gòu)造それとも集団の訴訟の構(gòu)造なのに関わらず、すべて國民の利益に対する保護です。

獨立した法律がないと司法救済は水の泡になる。

最後に強調(diào)するのは、誰の利益を主とするか、基本的なボトムラインが存在するかどうかが、民営化改革の成功かどうかの鍵です。

なぜ臺灣地域の土地改革が成功したのか？畑に入った高官は、農(nóng)民に土地を売らないようにと苦言していた政府が、工業(yè)化都市化の過程で農(nóng)民に土地の増値収益を享受させた改革は失敗しない。なぜロシアの私有化が強く反発されたのか？以前の政府関係者が前國企業(yè)のトップと変貌し、改革の最大の受益者になったとき、このような改革は失敗するに違いない。