第一四半期の業(yè)界収入は2.9%伸び、純利益は21.44%減少した。

2008年から、我が國の持続的な低迷している紡織服裝輸出産業(yè)はずっと大きく発展していません。

2010年からいわゆる「ポスト経済危機(jī)時代」に入って、內(nèi)需市場の拡大はこの伝統(tǒng)的な業(yè)界を救う重要な要素と見なされています。

この過程で、國內(nèi)で一定のブランド優(yōu)勢を持っているアパレル企業(yè)は最初に利益を得たグループと見なされます。

このような利潤な言い方は更に2011年に最高峰に到達(dá)して、しかし事実は本當(dāng)にこのようですか？

4月30日までに、國內(nèi)のA株に上場する紡織服裝企業(yè)は2011年の財政報告を次々と発表しました。

根拠

チャンネル統(tǒng)計によると、國內(nèi)73社の上場紡織服裝企業(yè)は昨年合計で営業(yè)収入16,6,5億元を?qū)g現(xiàn)し、同期比15.63%増となったが、所屬する親會社の株主の純利益の合計は124.7億元で、同2.16%しか伸びていない。

輸出が依然として低迷している

終わったばかりの「第111回」で

第三期」では、紡績服裝は靴類、醫(yī)薬品などと並んで、依然として取引額の最大の主役の一つです。

しかし、方正証券研究所がこのほど、紡織服裝業(yè)に向けた研究報告書の中で、歐米のバイヤーの表現(xiàn)は「寒さが強(qiáng)い」と形容されています。

これまでの広州交易會の一期で、機(jī)電製品の歐米の成約額は3割を大幅に下回ったと研究報告しています。

今回の広州交易會の3期の上で、同様に歐米を主要な輸出市場の靴と服などの外國貿(mào)易企業(yè)にして、輸出の情勢も楽観的ではありません。

方正証券報告書は中國の輸出信用保険會社が対外に発表した「2012年第1四半期の中國短期輸出貿(mào)易信用リスク指數(shù)（E R I指數(shù)）」を引用して、情報技術(shù)、エネルギー、醫(yī)薬、化學(xué)製品、金屬製品などの十大業(yè)種の中で、第1四半期の中國紡織服裝業(yè)界のE R I指數(shù)は前月比で減少傾向にあり、信用水準(zhǔn)はC級にランクされている。

第一四半期においても、世界経済は依然として低迷を脫しておらず、先進(jìn)経済體、特にヨーロッパ市場は債務(wù)危機(jī)、財政緊縮、高失業(yè)率の影響を受け、需要は大幅に縮小した。貿(mào)易保護(hù)主義の臺頭に加え、貿(mào)易摩擦が絶えず、貿(mào)易環(huán)境は悪化傾向にある。

2012年第1四半期のE R I総合指數(shù)は、昨年4四半期の103.90から102.29ポイントに下落し、中國の短期輸出貿(mào)易信用リスクがやや上昇していることを示している。

東方証券は、今年第一四半期の紡織服裝業(yè)界の経済効果、投資、輸出、國內(nèi)販売ともに成長傾向を維持しているが、輸出企業(yè)全體の粗利率は同時期と比べて明らかに下がっているとみている。

単純な製造輸出企業(yè)に比べて、ブランドアパレル企業(yè)全體の売上高は前年同期比で上昇する見通し。

ヤゴールさんは去年の純利益は34%減少しました。

東方証券研報が示すように、輸出毛市場に比べて、國內(nèi)販売市場は確かにいいです。

実際、歐米市場の需要が低迷しています。

このため、2010年からはアパレル企業(yè)の國內(nèi)販売市場への転戦の聲が高まっています。

珠江デルタを例にして、多くのアパレル企業(yè)は重金屬を使ってブランドを育成し始めて、そして持続的に拡大する內(nèi)需市場の上で1杯のとろみを分けることを望みます。

しかし、この道は順風(fēng)満帆ではありません。

W indの統(tǒng)計によると、総合2011年年報と2012年第1四半期報では、國內(nèi)73社の上場紡織服裝企業(yè)の収益力は全體的に大幅に下落した。そのうち、26社の純利益は同時期に減少した。

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國內(nèi)ブランドアパレル大手企業(yè)

例えば、財報によると、2011年中の減員総數(shù)は17171799人に達(dá)した。

これに対して、ヤゴル董事の劉新宇秘は、主な原因はヤゴアが全額子會社の「新馬服」を譲渡したことであり、同社の約2萬人の従業(yè)員はもちろんヤゴアに屬さないと答えています。

公開データによると、元の人員の4割ほどを占めています。

しかしデマを飛ばしてデマを飛ばして、“新馬の服裝”を売って衣服の主要な事業(yè)に帰りますと同じに、もともとヤゴールの一連の“ダイエット”の計畫の中にあります。

根本を追求するか、それとも業(yè)績と関係がないか。

ヤゴールが発表した2011年度財務(wù)報告によると、期間內(nèi)會社の営業(yè)収入は115.39億元で、同20.49%減少した。上場會社の株主に帰屬する純利益は17.63億元で、同34.03%減少した。

紳士服の業(yè)界の第1四半期の報告は最も良いです。

注目されているのは、國海証券の最近の研究報告によると、ヤゴールが置かれている男裝ブランドの業(yè)界はやはり紡織服裝業(yè)の中で最も穏健な細(xì)分業(yè)界である。

「紡織服裝の第一四半期の業(yè)界収入は2.9%伸び、純利益は同21.44%減少した。分子業(yè)界では、男裝業(yè)界の第一四半期の報告が最もよく、業(yè)績の伸びと経営指標(biāo)はより堅実である。アウトドアと女裝の高成長が続き、業(yè)績はやや予想を超えている。レジャー服と家庭用紡績の伸びが鈍化していることが明らかで、その中にレジャー服業(yè)界の在庫圧力が増大している」

研究報告によると、アメリカの服飾品の在庫とキャッシュフローが改善されたほか、森馬服飾と検索は特に端末に在庫がある圧力に直面している。

これは紡績服裝企業(yè)が國內(nèi)販売で金を吸い取る道によってボトルネックに出會うという意味ですか？関連企業(yè)はそうは思いません。

ヤゴアであれ、メトスボンベであれ、業(yè)績の伸びが鈍化している上場企業(yè)の多くは年報で2011年を「戦略と経営構(gòu)造の調(diào)整年」として言及し、いずれも後市に楽観的な見通しを示している。

証券會社レベルについては、

紡織服裝業(yè)界の「増持」評価を維持しているのは、多くの企業(yè)の評価が低いからです。

國海証券研報も似たような観點を持っており、現(xiàn)在のブランド服裝小売企業(yè)の動態(tài)評価値は20倍を下回り、歴史的な底にあり、ブランドアパレル業(yè)界の投資価値はすでに明らかになった。

しかし、第二四半期はブランド服裝業(yè)界の閑散期であり、比較的総合株価或いは比較的大きな表現(xiàn)が難しいと同時に指摘しています。

その意味では、比較的優(yōu)位な國內(nèi)販売ブランドであっても、まだ「蓄積」?fàn)顟B(tài)にあり、「爆発」していない時である。