＜p＞ファンダメンタルズデータのポイント：今期のコアデータはコストのみで更新され、12月には國內(nèi)外のゴールド価格は引き続きやや下落しています（上海黃金現(xiàn)物価格とCommex金先物価格はそれぞれ2.3%と2.2%下落しています）。

艾瑞は2012年＜a href=「//m.pmae.cn/」target=「_blank」服裝＜a＞類ネットショッピングの規(guī)模が3000億元を超え（女裝と男裝はそれぞれ41.1%と17.6%）と予想し、前年同期比56%増加し、ネット通販市場の比率は27%に達した。

12月のタオバオ/天貓システム＜a＞類、男裝と女裝のネット購入金額はそれぞれ113.5、83.7、164.2億元で、客単価はそれぞれ2＜p＞です。

＜p＞13、255、201元で、オーコンと9牧王がそれぞれ4位と8位を獲得しました。

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＜p＞A株會社の追跡：カード奴隷：11月の端末販売は同35%増だったが、販売促進と費用の多さによる回収率は減少した。12月の販売速度は前月より2ポイント前後反落した。米國：11月の直営小売業(yè)は同2桁の割合で増加したが、加盟の出荷に対しては同じような態(tài)度を示している。ロイレ：11月の出荷増加率は依然として20%に達しているが、電気メーカーの影響を除いて、伝統(tǒng)的なルートの出荷量は多くない。夢潔：11月の販売量はやや増加している。総合的に見ると、Q 4端末の販売は前の四半期に比べて悪く、売上高は前年同期比30%未満の伸びを見せています。

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＜p＞香港株と海外會社：スポーツ用品のルート商寶勝は在庫を整理すると2012年に大きな損失が発生する見込みです。

アメリカの11月のビジネスの正裝店、女性の既製服店、靴店と時計/ジュエリー/シルバーアクセサリー店の成長はいずれも減速していますが、スポーツ衣料品店の同店は大幅に伸びています。2012年11月末までの最新の決算シーズンで、NIKE中國地區(qū)の収入は同11%減少し、ASOSの総収入は同30%増加しています。ユニクロ、GapとLimitedBrandsは12月の売上高はそれぞれ4.5%と3%伸びています。

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＜p＞動きを振り返ると、2012年の上げ幅を前にした重點ブランド會社はカード奴隷、特捜と探訪者である。

12月の下半期に総合株価の牽引のもとで、ブランド會社の見積もりのレベルは引き続き反発します。

A株の重點＜a href=“//m.pmae.cn/news/indexuh.asp”ブランド＜a＞會社と重點製造會社は引き続き普遍的に膨張しています。上げ幅が前の重點ブランド會社は百円、カード奴隷、朗姿などです。H株の上げ幅が前のブランド會社は安莉芳、寶姿と動向などで、メーカーの動きは魏思洲に大きく左右されます。

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＜p＞投資戦略：12月に業(yè)界が明らかな評価修復型機會を得た。

ここ數(shù)ヶ月の狀況から見ると、12月の基數(shù)は低くなく、12月の小売は11月に及ばないと予想されます。

13年の春節(jié)が近づくと、1、2月の情勢は12年より有利になります。

しかし、ブランド會社の多くは注文會を繰り上げて開催されるため、第1四半期の報告は全體的にフラットな見通しです。

そのため、この程度までの見積もりを修復した後、業(yè)界は上半期に引き続き高評価の動力に不足しています。上半期の業(yè)界の投資機會も全體的にフラットで、今後の予想値の修復高さと総合株価の動きは密接に関連しています。

私達は上半期に比較的配置可能なのは業(yè)績の伸びがより確定し、管理が比較的基礎があり、経営リスクが比較的コントロールできる品種を重點的に5つの會社を紹介します。

その中の上半期にカード奴隷、道を探る人、富アンナ、朗姿の第1四半期は基數(shù)が高くて、しかし下半期に特に重點の関心を持つことを提案します。

また、第1四半期の新聞の角度から、特、老鳳祥、報喜鳥、奧康などの段階的な選択ができる時に注目します。

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＜p＞リスク提示：経済の減速は消費需要に影響を及ぼし、コストの上昇は利益を低減し、外需の不振は＜a href=“http:/m.pmae.cn/news/indexus.asp”＞輸出＜a＞に影響を及ぼします。

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