実際には、最近の人民元の対ドル二國間の為替レートの下落だけが注目されていますが、人民元の為替レートの動向をより全面的に反映する他の項(xiàng)目を見落としています。國際清算銀行の計算によると、年初から2月末までの人民元名義の有効為替レートと実効為替レートはそれぞれ0.48%と1.57%上昇した。これは中國の主要貿(mào)易相手通貨に対する為替レートが全體的に依然として上昇していることを反映している。このように見て、いわゆる人民元の為替レートの大幅な下落は人民元の対ドルの為替レートの弾力性の強(qiáng)化にすぎないです。

このラウンドの人民元の対ドル相場は、中央銀行が人民元の変動幅を拡大するのと重なっており、これは中央銀行が人民元の下落を主導(dǎo)する論調(diào)の「市場占有率」が高いとの見方を招いている。しかし、2月に中國の貿(mào)易赤字と外貨の占用データが出てきてから、皆さんはこの下落の原因があることを発見しました。

稅関総署が発表したデータによると、2月の中國の貿(mào)易赤字は229.8億ドルに達(dá)したが、前年同期は黒字で8.8億ドルだった。2月には貿(mào)易データと人民元の対ドル相場の動きに分化が生じています。一部の人は今年2月にも中國の輸出は堅(jiān)調(diào)に維持されると考えています。また、一部の參加者は近年の中國の輸出入データの季節(jié)的な法則に基づいて、第一四半期の貿(mào)易黒字は減少する可能性があると敏感に認(rèn)識しています。

一方、國際的な環(huán)境に目を向けると、1月以來、新興市場の國家通貨は大きく変動し、一部の國家通貨の為替レートは數(shù)年ぶりの安値を記録しました。一方、アメリカの國債の規(guī)模を縮小してQEを脫退する措置は、國際資金のアメリカ還流をもたらし、さらに新興市場の通貨安の圧力を強(qiáng)めています。國際、國內(nèi)の多方面の要因を総合して分析して、明らかに今度の人民元の為替レートの下落が市場の予想と外國為替市場の需給の変化の正常な為替レートの変動を反映したのだと見抜くことができます。

3月18日に中央銀行が発表したデータによると、2月の金融機(jī)関の新規(guī)外貨獲得額は1282億元で、1月の4374億元を大きく下回り、5カ月ぶりの安値に転落した。投資証券のマクロ経済研究主管の謝亜軒氏は、2月中旬に為替レートが弱まると中央銀行が意図的に低くなると、中央銀行の大規(guī)模な外貨占有率が必要だと分析していますが、2月の外貨占有率は1月より明らかに下がり、2月中旬以來の為替相場の弱さがさらに外國為替市場の需給によるものだということを証明しました。

一萬歩下がってみて、以上の國際、國內(nèi)の影響要素を排除して、為替レートの雙方向の変動も市場の必然的な法則です。2005年を振り返ってみると、國際的な金融危機(jī)の爆発と各國の回復(fù)の差別化のプロセスは、世界経済は何度も起きていますが、人民元はドルに対して8年間上昇し続けています。國際通貨史でもあまり見られません。アメリカ財政部は昨年10月の為替報告でも、インフレ要因に計上すれば、2005年の人民元の為替改定以來、人民元の対ドル実効為替レートは約45%上昇したと指摘しています。

國際通貨の発展の歴史を見ても、一國とともに経済の市場化水準(zhǔn)の継続的な向上、市場メカニズムの継続的な改善は、一國の通貨の為替レートが長期的に単一の動きを維持することは不可能であり、弾力性のある為替レートメカニズムを構(gòu)築することは、すでに各國の発展の共通認(rèn)識となっている?，F(xiàn)在國內(nèi)外の経済発展の起伏が激しい環(huán)境の下で、徐々に市場化していく人民元の為替レートは必然的に上昇し、互いに現(xiàn)れ合って、長期にわたって上昇しても、下げないわけにはいかない。人民元の変動區(qū)間の拡大に伴い、人民元の將來の変動は徐々に常態(tài)化していく。

一部のアメリカの官吏達(dá)は最近人民元に対して為替レートの切り下げ年4月にアメリカで定期的に発表された主要貿(mào)易相手に対する半年間の為替レート報告。

過去數(shù)年間、アメリカはこの報告書を借りて中國の為替政策について身振り手振りを見せ、中國の為替市場介入を非難しています。しかし、人民元の為替レートが次第に均衡水準(zhǔn)に近づいてきて、人民元の為替レートの変動幅がさらに拡大していることに対して、アメリカはもう恥ずかしくて、直接に中國の為替操作を非難しました。

http:/news.sohu.com/20140417/n 3984192411.shtml news.sohu.com false人民網(wǎng)http:/finance.people.com.cn/2014/0417/c 1004-249109.htmlレポ1653 2月以來、人民元の対ドル相場は過去の上昇傾向を一変し、予想外の値下がりが続いています。