＜p＞RBAは、1.利下げを含む一連の緩和政策を取っています。主な利率を0.15%に下げ、限界預(yù)金金利を-0.1%ユーロ圏の最初のマイナス金利に下げました。2.TLTROを新たに押して約4000億ユーロの流動(dòng)性を注入しました。3.準(zhǔn)備を急ぐと発表しました。

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＜p＞以下、RBAのマイナス金利とTLTROの具體的な政策について説明します。

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＜p＞まず、＜a href=「http:/m.pmae.cn/news/indexuc.asp”＞マイナス限界預(yù)金金利＜a＞は、銀行と商業(yè)銀行の間の夜間借入率であり、商業(yè)銀行と個(gè)人の間の預(yù)金金利ではなく、ユーロ圏の一般民衆(zhòng)の銀行預(yù)金は依然として正利率であり、以前より低いかもしれない。

-0.1%限界預(yù)金金利は、商業(yè)銀行がお金を中央銀行に預(yù)けて0.1%の料率を支払うことを意味しています。これまでの無費(fèi)用（限界預(yù)金利率は以前はゼロ）ではなく、他の國ではもっと一般的な正利率ではなく、つまり中央銀行はやはり預(yù)金している商業(yè)銀行に利息を支払うことになります。

中央銀行が負(fù)の預(yù)金金利を打ち出したのは間違いなく、商業(yè)銀行の貸し出しを希望し、経済成長をサポートします。

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＜p＞第二に、ECBは三輪のLTRRO（長期的な再融資操作）を発表したことがありますが、今日発売されたのはTLTRO（長期的な再融資操作）です。その方向性の意味は家庭と非金融企業(yè)、より具體的には実體経済です。

しかし、再融資に參加できるのは家庭の住宅ローンを含まない。

ECBはTLTROを出した目的は、銀行が家庭や金融以外の企業(yè)に貸し出すことを奨勵(lì)することです。

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＜p＞すべての＜a href=“http:/m.pmae.cn/news/index c.asp”＞TLTRO＜a＞は2018年9月で期限が切れます。＜a href=“http:/m.pmae.cn/news/indexuc.asp”はこれまでの約4年間の期間です。

TLTROは中央銀行が操作する相手側(cè)（銀行）に最初に授権され、2014年4月30日現(xiàn)在のユーロ圏の非金融私営分野に対して7%の資金を全部貸し付けることに相當(dāng)する。

同様に、家庭の住宅ローン及び公共分野に対するローンは、前述の計(jì)算基準(zhǔn)となるすべての貸付額に算入できない。

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＜p＞ECBは、貸出可能なTLTROの資金を約4000億ユーロに授権すると予想しています。

これはTLTROのゆとり額が約4000億円という意味です。

中央銀行は2014年9月、12月に2回のTLTROを計(jì)畫しています。

また、2015年3月から2016年6月まで、すべての操作相手方は、ECBの最高経営から方向性の高い長期（期限はECBが決定する）の純貸付額の3倍以上の資金を借りることができます。

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＜p＞TLTROの利率は毎回の操作の期限內(nèi)に固定されます。具體的にはユーロ圏の主な再融資操作利率（即ちユーロ圏の基準(zhǔn)利率は0.15%です）に10ベーシスポイントの利差を加えます。

TLTRO以降の24ヶ月ごとに相手は中央銀行に借金を返済することができる。

中央銀行は、ユーロ圏の実體経済をサポートするための資金を確保するための一連の操作條項(xiàng)を決定します。

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