國(guó)家外貨管理局が2月3日に発表したデータによると、昨年、中國(guó)の國(guó)際収支の経常収支の黒字は2138億ドルで、資本と金融項(xiàng)目の赤字は960億ドルで、外貨準(zhǔn)備資産は1188億ドル増加した。この狀況は2014年通年に「雙順差」が現(xiàn)れていないことを示しています。

資本と金融項(xiàng)目は2013年の黒字からマイナスに転じ、各界の関心の焦點(diǎn)となっている。聞くところによると、これは2012年に続いて、資本と金融の項(xiàng)目は再度年度の逆行を現(xiàn)して、表明します。その他の資産増速が鈍化し、國(guó)際収支がバランスを整えている。

業(yè)界関係者によると、我が國(guó)は積極的に「一帯一路」の建設(shè)を推進(jìn)しており、企業(yè)の「出て行く」ことを支持しており、対外投資の規(guī)模は次第に増加しており、資本と金融項(xiàng)目の年次逆差は市場(chǎng)予想を超えておらず、わが國(guó)の長(zhǎng)期的な國(guó)際収支の「雙順差」の圧力を緩和することができるという。

興業(yè)証券アナリストの王涵氏は、中國(guó)大量の國(guó)際投資のポジションがありますが、米歐日などの先進(jìn)國(guó)に比べて、収益が低いのは、國(guó)際投資のポジションに占める外注の比重が大きすぎるため、直接投資や証券投資などの個(gè)人投資の形態(tài)が低いためです。政府も大量の外貯による負(fù)擔(dān)を意識(shí)し、外貯蓄の蓄積を緩和し、資本の「外に出る」ことを奨勵(lì)するようになり、これらの措置は直接投資などの頭寸の比率を高めることになる。

2014年経常プロジェクト黒字同時(shí)期に上昇し、2013年の1828億ドルから16.9%増加し、大規(guī)模な経常収支の黒字が人民元の為替レートを支えている。項(xiàng)目別に見(jiàn)ると、経常項(xiàng)目では、貨物貿(mào)易黒字は4719億ドルで、前年同期比31%増となり、輸出入の伸びが鈍化した場(chǎng)合、相対的に速い輸出増速は依然として貨物貿(mào)易黒字の著実な上昇を促しています。サービス貿(mào)易の逆差は1981億ドルで、同59%増、海外旅行などのサービス需要の伸びが速いことが主な原因です。

民生証券研究院の管清友執(zhí)行院長(zhǎng)は、將來(lái)人民元の下落圧力が緩和されると予想しており、経常口座から見(jiàn)れば、大口商品の価格下落は引き続きわが國(guó)の貿(mào)易條件を改善していくと予想しています。資本口座から見(jiàn)れば、各國(guó)の中央銀行は今年も引き続き「放水」していくことを考慮して、中國(guó)の相対的に高いリスクなし金利と安定した経済成長(zhǎng)の見(jiàn)通しは人民元資産が依然として支持され、資本と金融項(xiàng)目の貿(mào)易赤字が縮小されることを意味しています。

また、業(yè)界関係者は、大規(guī)模な外部貯蓄による負(fù)擔(dān)が注目されているため、中央銀行は徐々に外國(guó)為替市場(chǎng)への介入から撤退するとみています。外國(guó)為替の占有率と経常項(xiàng)目の黒字の関係は明らかに減少し、外に貯蔵してもまた高速成長(zhǎng)がありにくく、流動(dòng)性はさらに中央銀行の主導(dǎo)的な投入に依存する。