ルートの調(diào)整と在庫の除去はまだ終わっていないかもしれません。會社のルート調(diào)整と在庫の除去はまだ終わっていないかもしれません。

會社は14年連続で店が縮小しています。年間で500店ぐらい減少すると予想しています。減少數(shù)は13年の505店と同じです。15年も一定の閉店が予想されています。

加盟商の在庫圧力を減らすために、會社は在庫回収を増やし、大量の在庫を表に移し、14年3四半期の在庫は同24.2%伸びた。在庫回転が持続的に鈍化している。

ブランドの再生を推進(jìn)する會社は調(diào)整期間にブランドの再生と向上を推進(jìn)しています。1）製品の改善を含め、有名な國際デザイナーを招き、商品企畫と設(shè)計企畫機能を強化します。

3）端末に対する管理を強化する：ルート最適化工事を?qū)g施し、各エリアに対して相応の支援措置を制定し、小売標(biāo)準(zhǔn)化を推進(jìn)して模範(fàn)的なバー店の建設(shè)と普及を?qū)g行し、端末店の効果を向上させる。

現(xiàn)金の流れが十分で、配置投資業(yè)務(wù)會社はすでに投資＋実業(yè)の戦略転換の方向を明確にしました。

私たちは會社の豊富な現(xiàn)金もこの戦略のために可能性を提供していると考えています。14年前の3四半期の経営活動のキャッシュフローは前年同期比18.3%増の36億元です。

會社が最近発表した投資計畫には、3億元を出資して弘章資本と協(xié)力して消費産業(yè)基金を発起し、3.15億元を出資して前海再保険會社を設(shè)立することに參加し、その登録資本金の10.5%を占めている。

評価値：目標(biāo)価格を9.00元に引き上げ、「売り」評価を維持する。當(dāng)社の主な産業(yè)の積極的な転換及び在庫の著地に伴って、利益率は15年下半期から回復(fù)すると考えています。16/17年のEPSは4.2%/4.8%から0.48/0.54元を予測しています。投資業(yè)務(wù)に加えて、エピタキシャルな成長點をもたらすかもしれません。

「売り」の格付けを維持する。

ターゲット価格は、UBS VCAMのキャッシュフロー推定値モデルに基づいて、WACC=8.5%である。

拡張読み:

福建省

実業(yè)株式會社は七匹狼（福建七匹狼実業(yè)株式有限公司）を編集します。一般的に福建七匹狼実業(yè)株式會社を指します。

會社は服裝の開発、生産、販売を主導(dǎo)して、“七匹狼”を持っています。

ブランド経営を中心とした上場會社で、七匹狼ブランドの男性カジュアル衣料を扱う大手企業(yè)で、ハイテク庁が認(rèn)定するハイテク企業(yè)です。

上海、香港、東京の三つの研究開発センターを持っています。世界で先進(jìn)的なコンピュータ自動化生産設(shè)備、國際標(biāo)準(zhǔn)化、閉鎖的な工業(yè)園は現(xiàn)在國內(nèi)高級男性レジャー服の代表です。