七匹狼會社のルート調(diào)整と在庫除去はまだ終わっていないかもしれません。會社は14年連続で店が縮小しています。年間で500店ぐらい減少すると予想しています。減少數(shù)は13年の505店と同じです。15年も一定の閉店が予想されています。加盟商の在庫圧力を減らすために、會社は在庫回収を増やし、大量の在庫を表に移し、14年3四半期の在庫は同24.2%伸びた。在庫回転が持続的に鈍化している。

　　ブランドの再生を推進(jìn)する

會社は調(diào)整期間にブランドの再生と向上を推進(jìn)しています。1）製品の改善を含み、有名な國際デザイナーを招聘し、商品企畫と設(shè)計企畫機(jī)能を強(qiáng)化します。エレクトビジネスブランドオオカミトーテムは極端なシャツを発売し、低倍率、高品質(zhì)の男裝製品を製造する。3）端末の管理を強(qiáng)化する。ルート最適化プロジェクトを?qū)g施し、各地域に対して相応の支援措置を制定し、小売標(biāo)準(zhǔn)化を推進(jìn)し、模範(fàn)的なバーストアの建設(shè)と普及を行い、端末店の効果を向上させる。

　　現(xiàn)金の流れが十分で、投資業(yè)務(wù)を配置します。

會社はすでに投資＋実業(yè)の戦略転換の方向を明確にしました。主業(yè)の競爭力を最適化すると同時にファッション消費分野の投資を配置します。私たちは會社の豊富な現(xiàn)金もこの戦略のために可能性を提供していると考えています。14年前の3四半期の経営活動のキャッシュフローは前年同期比18.3%増の36億元です。會社が最近発表した投資計畫には、3億元を出資して弘章資本と協(xié)力して消費産業(yè)基金を発起し、3.15億元を出資して前海再保険會社を設(shè)立することに參加し、その登録資本金の10.5%を占めている。

　　評価値：目標(biāo)価格を9.00元に引き上げ、「売り」評価を維持する。

私達(dá)は會社の主業(yè)の積極的な転換と在庫が徐々に定著するにつれて、利益率は15年下半期から回復(fù)すると考えています。16/17年のEPS予測は4.2%/4.8%から0.48/0.54元に引き上げられました。投資業(yè)務(wù)に加えて、エピタキシャルな成長點をもたらすかもしれません。目標(biāo)価格は9元（元8.2元）まで引き上げられました?！笁婴辍工胃窀钉堡蚓S持する。ターゲット価格は、UBS VCAMのキャッシュフロー推定値モデルに基づいて、WACC=8.5%である。

　　拡張読み:

福建七匹狼実業(yè)株式有限會社

會社主導(dǎo)ファッション開発生産、販売、「七匹狼」のメンズブランドを持ち、ブランド経営を中心とした上場會社であり、會社は七匹狼ブランドの男性カジュアルウェアを経営する大手企業(yè)であり、科學(xué)技術(shù)庁の認(rèn)定ハイテク企業(yè)である。上海、香港、東京の三つの研究開発センターを持っています。世界で先進(jìn)的なコンピュータ自動化生産設(shè)備、國際標(biāo)準(zhǔn)化、閉鎖的な工業(yè)園は現(xiàn)在國內(nèi)高級男性レジャー服の代表です。