どの株式市場(chǎng)にとっても、より多くの優(yōu)れた企業(yè)が上場(chǎng)する必要があります。

しかし、優(yōu)秀な企業(yè)は高リターンの會(huì)社を代表しません。

これらの會(huì)社がIPOの時(shí)に発行価格が高すぎたり、新株が発売された時(shí)に市場(chǎng)の暴騰を受けたりすれば、たとえ優(yōu)秀な會(huì)社であっても、その投資価値は當(dāng)座貸越され、投資家は最終的に企業(yè)の成長の成果を分かち合うだけではなく、そのために代価を払わなければなりません。

中國石油A株の教訓(xùn)は今回またアリババで再現(xiàn)されました。これはA株市場(chǎng)にとって、何か啓発されるべきでしょうか？

アメリカ株式市場(chǎng)の最近の下落の中で、中國からの「スター株」のアリババ株の動(dòng)向が市場(chǎng)から大きな注目を浴びています。

今回の米株安の中で、アリババの株価は一歩一歩下がって、8月24日まで、株価は直接発行価格の68ドルを割りました。

アリババは58.16ドルで最低58ドルまで下がり、當(dāng)日は67.48ドルで終値となりました。

今回の米株安の中で、アリババの株価はしきりにこの株を作って昨年9月19日に発売されて以來の最安値で、8月24日に発行価格を割ってしまいました。これは本當(dāng)に考えさせられます。

結(jié)局、アリババのこのような動(dòng)きは、第二級(jí)市場(chǎng)の投資家を堅(jiān)牢な狀態(tài)にさせ、IPOの契約者であっても、長い線を持って株を保有した結(jié)果、一粒の収穫もない結(jié)果を招くのです。

結(jié)局、同社は昨年9月19日の上場(chǎng)時(shí)に、92.7ドルで、93.89ドルの終値となり、発売初日の上昇幅は38%に達(dá)した。

アリババは去年アメリカで発売されました。アメリカで人気があります。

人気者

例えば、初の道路公演の場(chǎng)面は當(dāng)時(shí)のFacebookを超えています。千人近くが道路公演會(huì)場(chǎng)に入り、エレベーターの入り口には長い行列ができています。エレベーターを待つだけで約40分かかります。

投資家の人気に基づいて、アリババの新株は最終的に68ドルの上限で価格を決めます。

このため、アリババIPOの融資金額は25.3億ドルに達(dá)し、アメリカ市場(chǎng)だけではなく、史上最大のIPOであり、世界最大のIPOでもあります。

アリババも香港株式市場(chǎng)に大きな揺れをもたらしました。

アリババの渡米は実は香港市場(chǎng)とすれ違ったからです。

香港市場(chǎng)こそアリババの第一選択です。

しかし、アリババパートナーの上場(chǎng)モデルによって、株式構(gòu)造に獨(dú)特性が現(xiàn)れましたので、最終的には香港交易所に受け入れられませんでした。

しかし、香港交易所はアリババの上場(chǎng)を拒否しましたが、香港交易所は全港で同じ株の異なる株権構(gòu)造の問題を討論しました。最終的には同じ株の異なる権類會(huì)社が香港に上場(chǎng)することを許可したいです。

もちろん、アリババが米國に行って発売されたことによる最大のセンセーションはやはりA株市場(chǎng)です。

アリババの米國に上場(chǎng)することに対して、世論の面では胸を痛めています。A株市場(chǎng)はなぜアリババを殘しられないのかという疑問が相次いでいます。投資家はアリババが米國に上場(chǎng)し、國內(nèi)投資家にアリババの成長成果を分かち合う機(jī)會(huì)を失わせたと考えています。

これを機(jī)に経営陣が船を押し、発行制度を見直し、引き下げた。

インターネット會(huì)社と新興産業(yè)會(huì)社が業(yè)績の赤字の場(chǎng)合、新しい三板看板を一年後に上場(chǎng)することができます。

また、アリババなどの株式の回帰を迎えるために、上交所は戦略的新興板を?qū)熼Tに発売し、さらに発行制度では中概株式會(huì)社獨(dú)特のVIP持分構(gòu)造をA株市場(chǎng)に復(fù)帰させるという條件を設(shè)けています。

A株市場(chǎng)が積極的に中株に回帰し、インターネットや新興産業(yè)企業(yè)に抱擁の手を差し伸べる時(shí)に、アリババ株価は爆発的に到來して、間違いなくA株市場(chǎng)に対する警鐘を鳴らしました。

としても

アリババは確かに優(yōu)秀な會(huì)社です。

しかし、優(yōu)れた會(huì)社が投資家に報(bào)われるとは限らない。

アリババがアメリカに上場(chǎng)しても、株価は革新的に低いし、破発的でさえあるなら、これはなおさらA株市場(chǎng)は言うまでもない。

A株の上場(chǎng)なら、A株の市場(chǎng)投資家の運(yùn)命はアメリカ投資家の運(yùn)命よりもひどいかもしれません。

中國石油A株のパフォーマンスは最高のケースです。