5月

出庫(kù)を開始して、その時(shí)市場(chǎng)の供給が増大して、その上競(jìng)売の価格は輸入綿と國(guó)産綿の平均値を基準(zhǔn)にして、國(guó)際市場(chǎng)と國(guó)內(nèi)市場(chǎng)の連動(dòng)性は前例のない強(qiáng)化があります。このようにして、國(guó)內(nèi)の紡績(jī)?cè)悉违偿攻趣葒?guó)際市場(chǎng)の統(tǒng)合ができます。

4月の綿は気違いで値上がりしました。鄭綿はもともとの深さから水を張って現(xiàn)在の上昇相場(chǎng)になりました。短期の上の空間は限られています。特に將來(lái)の備蓄綿の秩序ある出庫(kù)の背景において、市場(chǎng)の供給が十分であり、需要はまだ効果的に上昇していません。

全體的に見ると、綿花の基本面は徐々に微妙に改善され、投機(jī)資金は慎重に空売りし、複數(shù)回の調(diào)整を主とすることを提案しています。

非商業(yè)のロングポジションはやや増加していますが、ビジネス以外のポジションは大幅に下落しています。また、ヘッジも下落しています。投機(jī)資金のヘッジ市場(chǎng)が始まったことを示しています。

上昇時(shí)に本體の買い入れ価格が頭寸安になり、全體としては、CFTCファンドの持ち場(chǎng)が減少し、主に頭寸を減少させるのは非商業(yè)空輸から來(lái)ている。

中國(guó)は5月から備蓄用の綿船を出し始めました。國(guó)內(nèi)の供給が増加し、輸入綿への依存度が減少し、國(guó)際市場(chǎng)に一定のマイナス影響を與えます。

また、

同様に在庫(kù)がない大環(huán)境の中にありますが、他の國(guó)の新綿はある程度の減産があります。新年度の國(guó)際市場(chǎng)は構(gòu)造的な供給不足が発生する可能性があります。

この點(diǎn)から判斷すると、國(guó)際綿花価格の段階性は新たな低さが現(xiàn)れないはずですが、引き続き上昇する空間も限られています。