2015年9月、

1118萬ユーロを出資して東明國(guó)際投資（香港）の100%の株を買収し、その傘下のドイツファッションブランドLaureを中國(guó)大陸地區(qū)での設(shè)計(jì)権、所有権と使用権を手にした。

2016年の初め、また2.4億元を使ってアメリカのファッションブランドEd Hardyの中國(guó)における株式の65%を買収しました。

6月に再び手を出して、フランスのファッションブランドIROの大株主になりました。

この資本運(yùn)用はブランドそのものよりも迫力があります。ここ數(shù)年來、

海外併合の道で孤獨(dú)ではない。

3月末までに、

MajeとSandroは山東如意集団に買収されると発表しました。9月初めに、

ヴィクトーナスはまた中國(guó)の消費(fèi)者になじみの深い韓國(guó)の「熊」Teenie Weenieを買いました。私たちはますます多くの海外のファッションブランドの易主中國(guó)の勢(shì)いを目撃しているようです。

歌力思はかつてミラノでショーをしたことがあります。

海外の服裝ブランドは中國(guó)の服裝會(huì)社のショートカットを補(bǔ)います。

いくつかの知名度はもともと限られている中國(guó)の金主もそのために臺(tái)の前に立ちました。

山東如意集団は本來、主業(yè)である紡毛織物企業(yè)であり、消費(fèi)者市場(chǎng)とのドッキングはめったにない。一方、ヴィグナとゲーリーは自主婦人服ブランドを始めたが、元々の顧客層と市場(chǎng)が固定しており、ブランドのアピール力は限られており、資本市場(chǎng)での市場(chǎng)進(jìn)出時(shí)間は2年を超えない。

以前、中國(guó)內(nèi)地の

業(yè)界全體が伝統(tǒng)的です。

最初に上場(chǎng)したアパレル企業(yè)といえば、七匹狼、吉報(bào)鳥、森馬服飾、海瀾の家などが多く見られます。

彼らは中低に位置しています。本土のイメージで、各都市の古い商業(yè)センターに店舗を構(gòu)えています。そばにはいつもミルクティーのお店と鶏肉の塩辛が欠かせないようです。

変換はここ二年で発生しました。中國(guó)のファッション版図がより複雑になった時(shí)、歐米から日韓にかけて、贅沢品、軽奢から快速ファッションとデザイナーブランドまで、更に多くの國(guó)際ブランドが中國(guó)市場(chǎng)を注視し、本土を押さえつけました。

の生存空間です。

中國(guó)の服裝ブランドは外來競(jìng)爭(zhēng)者を防ぎつつ、中國(guó)のマクロ経済の減速が伝統(tǒng)企業(yè)にもたらす転換圧力に抵抗しています。

これは、近年上場(chǎng)されたアパレル企業(yè)に、レイアウトの面でより多様な傾向が見られます。

株式、ビッグナリス、グリスなどはA株に上がった後、真っ先に資本市場(chǎng)のナマズを捕まえたいです。

今から見れば、それらの努力の方向に共通性があります。それは兼合と買収を利用して多ブランドグループに転換し、多様な市場(chǎng)リスクに抵抗することです。

しかし、これは海外のアパレルブランドを必ず買収するという意味ではありません。

これらの上場(chǎng)企業(yè)の発展の中で、朗姿は集中的に買収したのは國(guó)內(nèi)企業(yè)です。

今年上半期、朗姿は自己資金で四川ミラノ柏羽醫(yī)學(xué)美容醫(yī)院有限公司など6つの醫(yī)療美容企業(yè)を買収しました。持分譲渡価格は合計(jì)3.27億元に達(dá)しました。

ゲーテの老舗として、このライバルは醫(yī)學(xué)分野の立地を加速させ、徐々に収益源を拡大している。

このような違いに対して、歌力思董事、副総経理兼董事會(huì)秘書藍(lán)地は、各企業(yè)の自分に対する位置づけに依存すると考えています。

かつてハイエンドの中で青年の女裝の歌力思に位置して、今の重點(diǎn)は依然としてファッションの上で、それはまだ觸角を自分の熟知していない領(lǐng)域に伸ばしたくありません。

上場(chǎng)準(zhǔn)備から買い付けまで、3年間の待ち?xí)r間を経ました。

2012年には、上場(chǎng)書類の提出と審査の間に、會(huì)社內(nèi)で資本を利用して何をするか検討されていましたが、その時(shí)は必ず兼合するということだけを知っていました。

2015年4月までに、力思の社長(zhǎng)兼総経理の夏國(guó)新はファッション発表會(huì)を持って上海証券取引所に入りました。この深セン服裝ブランドの価格は質(zhì)的な変化に直面し始めました。

時(shí)間が長(zhǎng)引いたせいか、當(dāng)時(shí)の夏國(guó)新は少し興奮気味だった。

資本市場(chǎng)は財(cái)布を満たしていますが、かつての伝統(tǒng)企業(yè)の舵取りたちにも分かります。

國(guó)泰君安証券の研究報(bào)告によると、上半期の営業(yè)収入は同期比9.45%増で、上場(chǎng)會(huì)社の株主に帰屬する純利益は同26.13%減少し、會(huì)社の業(yè)績(jī)は予想を下回り、主にLaurseデザイン研究開発、ブランド普及の投入、開店増加、及び會(huì)社の核心基幹制限株の株式支払費(fèi)用の影響を受けている。

將來の成長(zhǎng)の軌跡は比較的明確で、ブランドを買収し、利益の下落を転換させる可能性がある。

しかし、その中で、申萬宏源証券は主なブランドの歌力思の販売が引き続き圧迫を受けていることを示しています。今年の第3四半期の中で収入は5.2億元で、同8.6%下落し、第3四半期だけで15.8%下落しました。

會(huì)社の2015年の年報(bào)と今日までの2016年の財(cái)政報(bào)告は利益成長(zhǎng)の良好な態(tài)勢(shì)を示していますが、貢獻(xiàn)したのはあくまでも主なブランドではありません。

このような狀況をもたらした原因の一つは市場(chǎng)拡大が困難になったことです。

によって

のブランドがますます多くなり、オンラインの引流コストが上昇しています。

オンラインでは、コスモは百貨店が急速に淘汰される現(xiàn)狀に直面し、消費(fèi)體験を重視するショッピングセンターはブランド參入に対する要求が高まっている。伝統(tǒng)ブランドの交渉能力が弱まっていることが予想される。

「國(guó)際ブランドはデパートに入る時(shí)、邪魔が少なくて、位置もいいです。

國(guó)內(nèi)ブランドがルートと條件を話し合う時(shí)は比較的に困難で、力を盡くして20年ルートの上ですでに悪くないことをして、しかし依然として國(guó)際ブランドの標(biāo)準(zhǔn)に足りません。

青々と話す。

もちろん、それは歌唱力自身の限界にも関係があります。

商業(yè)不動(dòng)産コンサルティングサービス會(huì)社の叡意徳取締役の索珊はこの問題を扱う時(shí)、もう一つのルートではない要素を提出しました。

まだ若いファッションなどです」

淑女のLaure e、クールなEd Hardyと法範(fàn)のIROはスタイルが本當(dāng)に違っています。

欲しいものはもっと多く、青いものは「相乗効果」と呼ばれています。

Ed(※)Hardyは女裝から家居までのライフスタイルが整ったブランドであり、歌力思の品格上の不足を補(bǔ)う以外に、Ed Hardyの前任株主は劉嘉玲であり、長(zhǎng)年蓄積したスター資源はブランドにより豊富なマーケティング手段を提供する。

全體権がLaurelを買収した後に、このドイツのブランドは深センで設(shè)計(jì)チームを設(shè)立しました。

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IROの太廟秀場(chǎng)

中國(guó)の會(huì)社に売りたいですが、背後の中國(guó)市場(chǎng)が気になります。

その見返りとして、中國(guó)企業(yè)はこれらのブランドの広大な中國(guó)市場(chǎng)を深く耕すことを助けます。

中國(guó)の投資グループの複星は海外でFolli Follie、Studio 8、Tom_Tailorなどのファッションブランドを成功的に投資しました。會(huì)長(zhǎng)の郭広昌はインターフェイスに対して、「ブランド側(cè)は潛在的な提攜先を探している時(shí)、比較的慎重で実務(wù)的ですが、アジア市場(chǎng)は特に中國(guó)市場(chǎng)が國(guó)際化発展の重要な中で、積極的に協(xié)力しています。」と述べました。

IROは香港に進(jìn)出しましたが、中國(guó)大陸にはまだ店舗やネットショップがありません。MajeとSandroのペースに間に合うようにすることを目標(biāo)にしています。

面白いことに、3ヶ月前に株式の75%を投資した上海電商代運(yùn)営會(huì)社百秋ネットもMajeとSandro淘寶店の運(yùn)営者です。

このほか、百秋も中國(guó)でFossil、Elle、Kipling、Pandoraなどの國(guó)際ファッションブランドを経営しています。コミッションで利益を得ています。

百秋と歌力思の結(jié)婚は、より大きなインターネット上の野心を示しており、より大きな意義があります。

百秋CEOの劉志成氏は界面に対して、「私たちの目標(biāo)は歌力思集団の財(cái)政報(bào)告の80%を占めることです?！?/p>

ブルーは答えました。

政策が許すならば、百秋に獨(dú)立して上場(chǎng)することも奨勵(lì)します。

しかし、単価600ドル前後のIROは今最も人気のある中端市場(chǎng)にあるようです。中國(guó)大陸で試水していない海外ブランドを買収するのは危険です。

彼は心配していましたが、結(jié)局賭けることにしました。

自信を示したのはIROの香港と韓國(guó)での業(yè)績(jī)がいいということです。アジアの女性の中でのブランドの適応性が強(qiáng)いということです。また、IROの競(jìng)合品であるMajeとSandroの如意グループを買収した人もいます。

MajeとSandroの親會(huì)社はフランスのファッショングループSMCPです。

しかし、買収を堅(jiān)持した結(jié)果はすでに目の前に現(xiàn)れており、フランスの需要回復(fù)と中國(guó)の売上高の高騰のおかげで、SMCPは今年上半期の売上高は19.2%増加しました。

一連の買収と統(tǒng)合を行ったゲーテムズと如意集団は、両方とも「伝統(tǒng)」という字にけじめをつけ始めました。

藍(lán)地さんは「紡織服裝業(yè)界とは別に、ファッション業(yè)界の一員になりたいです。

今の紡織服裝業(yè)界では、昇格させる空間はサプライチェーン、チャネルの最適化にほかならないが、ファッションにはブランドとブランドの火花がある。

多ブランド間の化學(xué)反応は、投資家に見られなくなり、上場(chǎng)企業(yè)の評(píng)価と順位を上げることができます。これも買収の最も直観的なメリットです。

國(guó)際ブランドは現(xiàn)在數(shù)え切れないほどの連乗シリーズを生み出しています。

その前に、それは十分な數(shù)のブランドをサポートする必要があります。ブルーフィールドは、今後5年間で10ブランドぐらいを買収して、より多くの種類とより広い人々をカバーすることを目標(biāo)にしています。

その新しい目標(biāo)は「國(guó)際的な影響力を持つハイエンドファッショングループ」になることです。

この目標(biāo)は現(xiàn)在國(guó)內(nèi)ではあまり良くない參照物ですが、フランスではLouis＿Vuittonの親會(huì)社LVMHグループとGucciの親會(huì)社開雲(yún)グループが典型的な例です。

しかし、彼らの成長(zhǎng)の道から、資本の殘酷さが見えてきました。

1987年に誕生したLVMHグループは、當(dāng)時(shí)はまだバッグブランドだったルイヴィトンと酒造會(huì)社の泥悅レニエの合併作です。

その時(shí)のLouis Vuittonは、贅沢品の高冷がその収益の緩慢さと有限さを決定したことを認(rèn)識(shí)しています。その年、Louis Vuittonの売上は2.9億ドルで、レニー詩(shī)の同年の営業(yè)収入の5分の1です。

持ち株?duì)帳い韦郡帷ⅴ毳ぅ?ヴィトン家の娘婿であるヘンリー?ラジカルはバーナード?アーノルトを助っ人として招待した。

しかし、株式を扱うAmaultは贅沢品に対しては特別な感情を持っていません。彼は両虎相闘株価が低迷している間に、Louis Vuitton株を安く買いました。そして、ビール會(huì)社の力持ちを利用して、最終的には集団を懐に入れて、顧客を反対させました。

この総裁はその後20年間で60件以上のビジネスを買収しました。彼は手にしたファッションブランドを次々とひっくり返しました。彼は贅沢な価値を破壊したという人もいます。また彼はフランスのトランプだという人もいます。

しかし、誰も否定できない。アーノルトはかつての小さな工房をディオール、ブルガリなど50個(gè)以上の贅沢品ブランドを持つ帝國(guó)に発展させ、商業(yè)的に大きな成功を収めた。

彼も他の人が低迷している時(shí)に良い価格で買うのが一番です。

2014年の如意買収の脆弱な日本のアパレルブランドRenownの事例を見て、中國(guó)ブランドにとってこれらの経験はもっと長(zhǎng)い潛在的な収穫かもしれません。

IROを買収する時(shí)に迂回ゲームを覚えました。

5月に、歌力思と中國(guó)復(fù)星集団傘下の復(fù)星長(zhǎng)歌、復(fù)星惟実は投資プラットフォームの前海上林を設(shè)立しました。出資はそれぞれ65%、25%、10%を占めます。

複星はより成熟した海外のM&A経験を持っているので、その後16%の株を複星に譲渡し、IROを先に買収させ、最後に株式を買い戻す方式でIROの支配権を取り戻した。

IROは交渉において複數(shù)のブランドの競(jìng)爭(zhēng)狀況にある（LVMHグループ傘下のL_Capitalを含む）のに対し、復(fù)星は技術(shù)的に専門的で、間接的に買収するのは標(biāo)的の一番速いコントロールを自分の手元に置く方式である。

このようにした原因をブルーで説明します。

「資本運(yùn)営経験はどの上場(chǎng)會(huì)社にとっても重要であり、企業(yè)の競(jìng)爭(zhēng)力と持続的な発展能力を効果的に高めることができる。

ますます多くの中國(guó)アパレル企業(yè)が復(fù)星のような専門投資機(jī)構(gòu)と連攜して海外買収を行い、専門投資機(jī)構(gòu)の資本運(yùn)用能力と海外買収経験は多くの伝統(tǒng)産業(yè)會(huì)社が必要としています。

郭広昌はインタフェースに対して、「中國(guó)資本は海外に出る需要があり、海外成熟市場(chǎng)に価値低地があり、まさに中國(guó)資本が海外に買収するよい機(jī)會(huì)であるということを物語っています。」

しかし、LVMHとの差も赤裸々に突きつけられていた。

中國(guó)の商人達(dá)は先に自分を育成する“Louis Vuitton”を選んでいないようです。拡張を始めました。時(shí)には、上場(chǎng)と株価の上昇が止まって、ブランド価値の測(cè)定基準(zhǔn)としてはいけません。資本の道は強(qiáng)いかもしれません。

57億元の人民元を使って、戀人の手からテネエ?ウェンエをバトンするつもりのヴィーグ?ナスのように、自分のブランド価値は45億元しかないです。発売後の純利益も下落しています。

ロイター通信によると、この買収はビッグナにとって巨額の投資であり、Teenie Weenieの販売機(jī)會(huì)がブランド価値を高めたため、元親會(huì)社の衣服戀集団副総裁のLee_Gyu-jinは「韓國(guó)のファッション會(huì)社は流行のスピードを抱き締めている」と話しています。

今の中國(guó)市場(chǎng)の韓國(guó)商品に対する需要は依然として大きいですが、服戀は自分で鍋を振ることを急いでいるきらいがあります。その資産はTeenie_Weenieブランドと製品ライン、有形資産、無形資産などの7つの包裝內(nèi)容を含んでいます。

中國(guó)の會(huì)社は買収後、ブランドの管理も心配されています。

戦略的な配置が分かりたいかどうかが一番重要です。配置がよくないと同じように、グループ內(nèi)のブランドはお互いに絞め合います。

國(guó)內(nèi)グループは現(xiàn)在、より多くの資源を共有していますが、ファイアウォールの設(shè)置を忘れがちです。

例えば設(shè)計(jì)資源を共有すると、二つのものがますます似てきます。

だからブランドの獨(dú)立運(yùn)営を保証する必要があります?！?/p>

同時(shí)に、彼らも消費(fèi)者の心理適応期を辛抱しなければならない。

北京の娘の呉水泳児さんは「MajeとSandroが中國(guó)ブランドになったと聞いて、急に購(gòu)買意欲がなくなったようです。

でも、將來は製品そのものがいいかどうかを見ます。」