中國內(nèi)陸のアパレル業(yè)界は全體的に伝統(tǒng)的です。

最初に上場したアパレル企業(yè)といえば、七匹狼、吉報鳥、森馬服飾、海瀾の家などが多く見られます。

彼らは中低に位置しています。本土のイメージで、各都市の古い商業(yè)センターに店舗を構(gòu)えています。そばにはいつもミルクティーのお店と鶏肉の塩辛が欠かせないようです。

変換はここ二年で発生しました。中國のファッション版図がより複雑になった時、歐米から日韓にかけて、贅沢品、軽奢から快速ファッションとデザイナーブランドまで、更に多くの國際ブランドが中國市場を注視して、だんだん本土のアパレルブランドの生存空間を圧迫しました。

中國

外來の競爭者を防ぎながら、中國のマクロ経済の減速が伝統(tǒng)企業(yè)にもたらす転換圧力に抵抗しなければならない。

中國でもヨーロッパでもこの時間は珍しいです。それぞれのブランドの新しい服を展示しています。

その中で、Ed Hardy、Laure、IROは全部歌力思です。これまでのわずか數(shù)ヶ月の間に買収された海外の服裝ブランドです。そのため、シングルブランド會社から多ブランド會社になりました。

2015年9月に、歌力思は1118萬ユーロを出資して東明國際投資（香港）の100%株を買収し、その傘下のドイツファッションブランドLaure eを中國大陸地區(qū)での設(shè)計権、所有権と使用権を手に取った。

2016年の初め、また2.4億元を使ってアメリカのファッションブランドEd Hardyの中國における株式の65%を買収しました。

6月に再び手を出して、フランスのファッションブランドIROの大株主になりました。

この資本運用はブランドそのものよりも迫力があります。ここ數(shù)年來、海外で合併する道は寂しくないと思います。

3月末、フランスのファッションブランドのMajeとSandroは山東如意集団に買収されたと発表しました。9月初め、上海のファッションブランドのヴィグナはまた中國の消費者になじみの深い韓國の「熊」Teenie_Weenieを買いました。ますます多くの海外のファッションブランドの易主中國の勢いを目撃しているようです。

いくつかの知名度はもともと限られている中國の金主もそのために臺の前に立ちました。

山東如意集団は本來、主業(yè)である紡毛織物企業(yè)であり、消費者市場とのドッキングはめったにない。一方、ヴィグナとゲーリーは自主婦人服ブランドを始めたが、元々の顧客層と市場が固定しており、ブランドのアピール力は限られており、資本市場での市場進(jìn)出時間は2年を超えない。

これは、近年上場されたアパレル企業(yè)に、レイアウトの面でより多様な傾向が見られます。

ラン姿株式、ビッグナス、ボースなどがA株に上がったら、真っ先に資本市場のナマズを捕まえたいです。

今から見れば、それらの努力の方向に共通性があります。それは兼合と買収を利用して多ブランドグループに転換し、多様な市場リスクに抵抗することです。

しかし、これは海外のアパレルブランドを必ず買収するという意味ではありません。

これらの上場企業(yè)の発展の中で、朗姿は集中的に買収したのは國內(nèi)企業(yè)です。

今年上半期、朗姿は自己資金で四川ミラノ柏羽醫(yī)學(xué)美容醫(yī)院有限公司など6つの醫(yī)療美容企業(yè)を買収しました。持分譲渡価格は合計3.27億元に達(dá)しました。

ゲーテの老舗として、このライバルは醫(yī)學(xué)分野の立地を加速させ、徐々に収益源を拡大している。

このような違いに対して、歌力思董事、副総経理兼董事會秘書藍(lán)地は、各企業(yè)の自分に対する位置づけに依存すると考えています。

かつてハイエンドの中で青年の女裝の歌力思に位置して、今の重點は依然としてファッションの上で、それはまだ觸角を自分の熟知していない領(lǐng)域に伸ばしたくありません。

発売準(zhǔn)備から買い付けまで、3年間待ち続けてきた。

2012年には、上場書類の提出と審査の間に、會社內(nèi)で資本を利用して何をするか検討されていましたが、その時は必ず兼合するということだけを知っていました。

2015年4月までに、力思の社長兼総経理の夏國新はファッション発表會を持って上海証券取引所に入りました。この深セン服裝ブランドの価格は質(zhì)的な変化に直面し始めました。

時間が長引いたせいか、當(dāng)時の夏國新は少し興奮気味だった。

資本市場は財布を満たしていますが、かつての伝統(tǒng)企業(yè)の舵取りたちにも分かります。

國泰君安証券の研究報告によると、上半期の営業(yè)収入は同期比9.45%増で、上場會社の株主に帰屬する純利益は同26.13%減少し、會社の業(yè)績は予想を下回り、主にLaurseデザイン研究開発、ブランド普及の投入、開店増加、及び會社の核心基幹制限株の株式支払費用の影響を受けている。

將來の成長の軌跡は比較的明確で、ブランドを買収し、利益の下落を転換させる可能性がある。

しかし、その中で、申萬宏源証券は主なブランドの歌力思の販売が引き続き圧迫を受けていることを示しています。今年の第3四半期の中で収入は5.2億元で、同8.6%下落し、第3四半期だけで15.8%下落しました。

會社の2015年の年報と今日までの2016年の財政報告は利益成長の良好な態(tài)勢を示していますが、貢獻(xiàn)したのはあくまでも主なブランドではありません。

このような狀況をもたらした原因の一つは市場拡大が困難になったことです。

エレクトビジネスに入るブランドがますます多くなりましたので、オンラインの引流コストが高くなりました。

オンラインでは、コスモは百貨店が急速に淘汰される現(xiàn)狀に直面し、消費體験を重視するショッピングセンターはブランド參入に対する要求が高まっている。伝統(tǒng)ブランドの交渉能力が弱まっていることが予想される。

「國際ブランドはデパートに入る時、邪魔が少なくて、位置もいいです。

國內(nèi)ブランドがルートと條件を話し合う時は比較的に困難で、力を盡くして20年ルートの上ですでに悪くないことをして、しかし依然として國際ブランドの標(biāo)準(zhǔn)に足りません。

青々と話す。

もちろん、それは歌唱力自身の限界にも関係があります。

商業(yè)不動産コンサルティングサービス會社の叡意徳取締役のソセン氏はこの問題に対して、もう一つの非ルート要素を提出しました。

淑女のLaure e、クールなEd Hardyと法範(fàn)兒のIROはスタイルが確かに違っています。歌力思の欲しいものはもっと多くて、青いものは「相乗効果」と呼ばれています。

Ed(※)Hardyは女裝から家居までのライフスタイルが整ったブランドであり、歌力思の品格上の不足を補(bǔ)う以外に、Ed Hardyの前任株主は劉嘉玲であり、長年蓄積したスター資源はブランドにより豊富なマーケティング手段を提供する。

全體権がLaurelを買収した後に、このドイツのブランドは深センで設(shè)計チームを設(shè)立しました。

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その見返りとして、中國企業(yè)はこれらのブランドの広大な中國市場を深く耕すことを助けます。

中國の投資グループの複星は海外でFolli Follie、Studio 8、Tom_Tailorなどのファッションブランドを成功的に投資しました。會長の郭広昌はインターフェイスに対して、「ブランド側(cè)は潛在的な提攜先を探している時、比較的慎重で実務(wù)的ですが、アジア市場は特に中國市場が國際化発展の重要な中で、積極的に協(xié)力しています?！工仁訾伽蓼筏?。

IROは香港に進(jìn)出しましたが、今は中國大陸には何もありません。

ネットショップでは、MajeとSandroのテンポを速く伸ばすことを目標(biāo)にしています。

面白いことに、3ヶ月前に株式の75%を投資した上海電商代運営會社百秋ネットもMajeとSandro淘寶店の運営者です。

このほか、百秋も中國でFossil、Elle、Kipling、Pandoraなどの國際ファッションブランドを経営しています。コミッションで利益を得ています。

百秋と歌力思の結(jié)婚は、より大きなインターネット上の野心を示しており、より大きな意義があります。

百秋CEOの劉志成氏は界面に対して、「私たちの目標(biāo)は歌力思集団の財政報告の80%を占めることです。」

ブルーは答えました。

政策が許すならば、百秋に獨立して上場することも奨勵します。

しかし、単価600ドル前後のIROは今最も人気のある中端市場にあるようです。中國大陸で試水していない海外ブランドを買収するのは危険です。

彼は心配していましたが、結(jié)局賭けることにしました。

自信を示したのはIROの香港と韓國での業(yè)績がいいということです。アジアの女性の中でのブランドの適応性が強(qiáng)いということです。また、IROの競合品であるMajeとSandroの如意グループを買収した人もいます。

MajeとSandroの親會社はフランスのファッショングループSMCPです。

しかし、買収を堅持した結(jié)果はすでに目の前に現(xiàn)れており、フランスの需要回復(fù)と中國の売上高の高騰のおかげで、SMCPは今年上半期の売上高は19.2%増加しました。

一連の買収と統(tǒng)合を行ったゲーテムズと如意集団は、両方とも「伝統(tǒng)」という字にけじめをつけ始めました。

藍(lán)地さんは「紡織服裝業(yè)界とは別に、ファッション業(yè)界の一員になりたいです。

今の紡織服裝業(yè)界では、昇格させる空間はサプライチェーン、チャネルの最適化にほかならないが、ファッションにはブランドとブランドの火花がある。

多ブランド間の化學(xué)反応は、投資家に見られなくなり、上場企業(yè)の評価と順位を上げることができます。これも買収の最も直観的なメリットです。

國際ブランドは現(xiàn)在數(shù)え切れないほどの連乗シリーズを生み出しています。

その前に、それは十分な數(shù)のブランドをサポートする必要があります。ブルーフィールドは、今後5年間で10ブランドぐらいを買収して、より多くの種類とより広い人々をカバーすることを目標(biāo)にしています。

その新しい目標(biāo)は「國際的な影響力を持つハイエンドファッショングループ」になることです。

この目標(biāo)は現(xiàn)在國內(nèi)ではあまり良くない參照物ですが、フランスではLouis＿Vuittonの親會社LVMHグループとGucciの親會社開雲(yún)グループが典型的な例です。

しかし、彼らの成長の道から、資本の殘酷さが見えてきました。

1987年に誕生したLVMHグループは、當(dāng)時はまだバッグブランドだったルイヴィトンと酒造會社の泥悅レニエの合併作です。

その時のルイヴィトンは、ぜいたく品の高冷が収益の緩慢さと有限さを決定したことを認(rèn)識しています。その年、ルイヴィトンの売上高は2.9億ドルで、レニートの同年の売上高の5分の1です。

株を爭うため、ルイヴィトン家族の娘婿のヘンリー?ラジカルはバーナードアーノルトをヘルパーに招待しました。

しかし、株式を扱うAmaultは贅沢品に対しては特別な感情を持っていません。彼は両虎相闘株価が低迷している間に、Louis Vuitton株を安く買いました。そして、ビール會社の力持ちを利用して、最終的には集団を懐に入れて、顧客を反対させました。

この総裁はその後20年間で60件以上のビジネスを買収しました。彼は手にしたファッションブランドを次々とひっくり返しました。彼は贅沢な価値を破壊したという人もいます。また彼はフランスのトランプだという人もいます。

しかし、誰も否定できない。アーノルトはかつての小さな工房をディオール、ブルガリなど50個以上の贅沢品ブランドを持つ帝國に発展させ、商業(yè)的に大きな成功を収めた。

彼も他の人が低迷している時に良い価格で買うのが一番です。

2014年の如意買収の脆弱な日本のアパレルブランドRenownの事例を見て、中國ブランドにとってこれらの経験はもっと長い潛在的な収穫かもしれません。

IROを買収する時に迂回ゲームを覚えました。

5月に、歌力思と中國復(fù)星集団傘下の復(fù)星長歌、復(fù)星惟実は投資プラットフォームの前海上林を設(shè)立しました。出資はそれぞれ65%、25%、10%を占めます。

複星はより成熟した海外のM&A経験を持っているので、その後16%の株を複星に譲渡し、IROを先に買収させ、最後に株式を買い戻す方式でIROの支配権を取り戻した。

IROは交渉において複數(shù)のブランドの競爭狀況にある（LVMHグループ傘下のL_Capitalを含む）のに対し、復(fù)星は技術(shù)的に専門的で、間接的に買収するのは標(biāo)的の一番速いコントロールを自分の手元に置く方式である。

このようにした原因をブルーで説明します。

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「

経験はどの上場會社にとっても非常に重要で、効果的に企業(yè)の競爭力と持続的な発展能力を高めることができます。

ますます多くの中國アパレル企業(yè)が復(fù)星のような専門投資機(jī)構(gòu)と連攜して海外買収を行い、専門投資機(jī)構(gòu)の資本運用能力と海外買収経験は多くの伝統(tǒng)産業(yè)會社が必要としています。

郭広昌はインタフェースに対して、「中國資本は海外に出る需要があり、海外成熟市場に価値低地があり、まさに中國資本が海外に買収するよい機(jī)會であるということを物語っています?！?/p>

しかし、LVMHとの差も赤裸々に突きつけられていた。

中國の商人達(dá)は先に自分を育成する“Louis Vuitton”を選んでいないようです。拡張を始めました。時には、上場と株価の上昇が止まって、ブランド価値の測定基準(zhǔn)としてはいけません。資本の道は強(qiáng)いかもしれません。

57億元の人民元を使って、戀人の手からテネエ?ウェンエをバトンするつもりのヴィーグ?ナスのように、自分のブランド価値は45億元しかないです。発売後の純利益も下落しています。

ロイター通信によると、この買収はビッグナにとって巨額の投資であり、Teenie Weenieの販売機(jī)會がブランド価値を高めたため、元親會社の衣服戀集団副総裁のLee_Gyu-jinは「韓國のファッション會社は流行のスピードを抱き締めている」と話しています。

今の中國市場の韓國商品に対する需要は依然として大きいですが、服戀は自分で鍋を振ることを急いでいるきらいがあります。その資産はTeenie_Weenieブランドと製品ライン、有形資産、無形資産などの7つの包裝內(nèi)容を含んでいます。

中國の會社は買収後、ブランドの管理も心配されています。

戦略的な配置が分かりたいかどうかが一番重要です。配置がよくないと同じように、グループ內(nèi)のブランドはお互いに絞め合います。

國內(nèi)グループは現(xiàn)在、より多くの資源を共有していますが、ファイアウォールの設(shè)置を忘れがちです。

例えば設(shè)計資源を共有すると、二つのものがますます似てきます。

だからブランドの獨立運営を保証する必要があります。」

同時に、彼らも消費者の心理適応期を辛抱しなければならない。

北京の娘の呉水泳児さんは「MajeとSandroが中國ブランドになったと聞いて、急に購買意欲がなくなったようです。

でも、將來は製品そのものがいいかどうかを見ます?！?/p>