紡績服裝業(yè)界は総合株価2.42 pctに勝ちました。

今週、上証の総合指數(shù)は0.81%下落して、SW紡織服裝業(yè)界は1.61%上昇して、SW紡織服裝業(yè)界は総合株価の2.42 pctに勝ちました。

このうち、SW紡績製造は1.28%上昇し、SW服裝の紡績は1.84%上昇した。

増値稅の稅率が引き下げられ、良い紡績服と化粧品のプレートが利益を上げました。

最近、李克強(qiáng)総理は政府活動(dòng)報(bào)告で、製造業(yè)の増値稅の稅率を現(xiàn)行の16%から13%に引き下げたいと言いました。増値稅は価格外稅ですが、理論的にはキャッシュフロー計(jì)算書だけに影響して、直接に利潤表に影響しません。

試算によると、純利益水準(zhǔn)が低いほど、粗利益率が高く、所得稅の稅率が低いほど、國內(nèi)販売の比率が高い企業(yè)の収益弾力性が高くなります。

私たちは2017年の純利益をベースに計(jì)算します。

稅込み所得が変わらず、増値稅の引き下げが國內(nèi)販売部分の収入とコストに影響すると仮定します。

そこで、プレートは上場企業(yè)の利益に注目しており、いずれも増加幅が異なり、2017年をベースとした収益弾力性は45%以內(nèi)であることが分かりました。

短期上流の優(yōu)先利益は、長期的に下流の収益性を向上させることが期待され、先導(dǎo)価格交渉能力が強(qiáng)いため、継続的な利益が期待されます。

産業(yè)チェーンの違いは受益時(shí)間にも違いがあります。

短期的に見ると、上流の紡織製造企業(yè)の売価はあまり変動(dòng)しません。稅抜き所得の上昇によって、真っ先に利益の増加を享受することが期待されます。

しかし、上流の多くの中小紡績企業(yè)を長期的に見て、あるいは「値下げ」を余儀なくされ、収益の増加は次第に中下流に向かいます。

中下流の企業(yè)の粗利率は比較的に高く、國內(nèi)販売の割合も大きく、利益の程度は徐々に上昇する見込みです。

紹介の標(biāo)的：紡績製造は百隆東方と健盛グループを推薦します。服裝の紡績は三つの主要なラインを紹介します。（1）「高コスト比＋低ラインアップグレード」の大衆(zhòng)ブランド：小豆の株式、パーレアルを推薦します。

リスク提示：端末の消費(fèi)需要は軟弱で、為替変動(dòng)のリスク；綿花価格の下落または大幅な変動(dòng)。