証券監(jiān)督會はこのほど、2020年4月1日から基金管理會社の外資系株式比率の制限を撤廃すると発表しました。金融開放政策が次第に著地するにつれて、多國籍資産管理大手たちは鳴り物入りで、中國市場に進出する戦略に沒頭しています。

オープンスピードとオープンパスの選択は予想を超えています。今は比較的に頭が痛いのはチャンスが來ました。みんなはどうやって発展戦略を決めますか？時間はどうやって把握しますか？私達はみんなこれはhappy problemだと言っています。香港投資基金公會の黃王慈明総裁は記者団に語った。

香港投資基金公會は香港基金管理業(yè)を代表する非営利業(yè)界公會であり、香港ファンド管理業(yè)の全體的な発展を促進し、業(yè)界の専門レベルを不斷に向上させ、國際水準に達するよう努力することを目標としています。

內(nèi)陸部と海外機構(gòu)との交流の中で、香港投資基金公會はずっと重要な役割を果たしています。

黃王慈明氏は、「多國籍基金管理會社にとって、中國の発展戦略がなければ、とても重要な市場を逃してしまいます。全世界戦略の中で、中國市場を発展させることは不可欠です?！?/p>

外資は積極的に金融開放のチャンスを迎える。

黃王慈明によると、過去の一時期、グローバル前列の多國籍ファンド管理會社はどのような戦略で大陸部の資本市場に參加するかを計畫しています。これは二つの方面に関連しています。一つはどのように大陸部の投資者にサービスを提供しますか？

「だから、最近登場したいくつかの文書は、例えば金融開放十一條、金融加速開放の発言など、みんなを興奮させています。」黃王慈明は言った。

大陸市場の金融開放政策が著地するにつれて、多國籍基金/資産管理會社の前に置かれる最も重要な問題は、どのような戦略をとって大陸市場に進出するべきかである。

「現(xiàn)在、多くの會社が監(jiān)督管理機構(gòu)と交流しています。伝統(tǒng)的な公募基金會社の法律の枠組みを規(guī)範化してすでに成熟していますが、他のルートでは、外資系の持ち株を開放する投資信託會社は彼らにとって比較的新しい道であり、多國籍企業(yè)が大量の資源を投入してどの道を研究するのがより良いですか？もちろん一つだけではなく、資源の許可を得て、違う形で內(nèi)陸の資産管理市場に參加するつもりです。黃王慈明は言った。

同時に、黃王慈明氏は、多國籍資本管理會社が大陸資本市場に進出しても、大陸市場、監(jiān)督管理環(huán)境に対して詳しく調(diào)査を行い、大陸投資者の需要を理解し、戦略を立てています。

もし大陸の投資家が財産管理に対しての認識があれば、過去の長い間に一定の「誤解」が存在しています。例えば、投資信託商品は底を探り、両替したばかりで、リターンに対してあまり堅実ではないという予想があります。

「大陸部の多くの投資家はファンドと同じ株を持ってきたと考えています。これは多國籍企業(yè)が投資家教育の面で強化する必要があります。最も重要なのは投資者にファンドの機能と位置づけを理解させることです。特にリスクと長期投資の特性を分散させることです。また投資者に投資者が投資するのはリスクがあり、彼らも一定の責任を負う必要があります?！裹S王慈明は言った。

しかし、監(jiān)督管理機構(gòu)は資金管理の新しい規(guī)定を打ち出し、両替や通路、資金プールなどの問題を打破するために多くの努力をしたと指摘し、市場の長期的な悪習を解決する決心を示しました。監(jiān)督管理環(huán)境の改善は、市場のより理性的かつより健康的な発展に寄與します。

外資がどんどん進出するにつれて、市場は外資機構(gòu)が國內(nèi)資本市場に與える影響、変化にも注目しています。

しかし、黃王慈明氏は、初歩的な段階では海外會社の影響は大きくないと考えています。

新しい市場で販売ルート、ブランド、口コミ、業(yè)績などを確立する必要があります。これは短期間で効果があるわけではないですが、長期的な影響から見れば、もっと多くの海外投資家が大陸市場に進出し、會社の管理、専門レベル、コンプライアンス要求及び製品の革新などに新たな要素をもたらし、國際的な概念と最高の営業(yè)ルールをもたらします。これは大陸部市場に積極的な推進作用があります。黃王慈明は言った。

域外の緊密なコミュニケーションを維持する

近年、多くの香港資産管理機構(gòu)が相互資金の形で旗艦製品を大陸に輸出している。しかし、現(xiàn)在承認された北上相互承認基金の種類はまだ少なく、投資者のニーズを完全に満たすことはできません。

この問題について、黃王慈明氏は「相互認識ファンドはいいチャネルだが、種類は多くない。実際には多すぎる規(guī)範のため、多くの意図的に計畫に參加した會社の望門に感嘆させて、私達もずっと監(jiān)督管理機構(gòu)と反映しています。

「例えば大陸部での販売規(guī)模は資金総資産に占める割合が50%を超えず、投資管理を海外に委託する投資者などの規(guī)定はできない。外資にとっては參加したいが、規(guī)制されている」黃王慈明はさらに道を補った。今年初め、香港投資基金公會と安永は共同で「2018年度香港資産管理業(yè)界調(diào)査報告書」を発表しました。その中で香港と大灣區(qū)の間の基金相互承認を促進し、推進する三つの提案を提出しました。

基金相互承認規(guī)定による香港証券監(jiān)會の平均的互恵処理時間を含め、大陸部の監(jiān)督管理機関が大灣區(qū)內(nèi)の各條件に合致する香港登録基金の北上販売の承認プロセスを3ヶ月に短縮しました。主管區(qū)內(nèi)の投資者は50%の販売限度額を持って、人口と規(guī)模の違いを表します。香港基金管理會社が同じグループ會社內(nèi)の海外ファンド管理會社に投資機能を委任することができます。

注意すべきなのは、現(xiàn)在も多くの改善空間がありますが、全體的に見れば、黃王慈明は近年の內(nèi)陸資本市場の対外開放措置に対して、非常に認められています。

過去の一時期、內(nèi)地の監(jiān)督管理機関と海外投資家、海外の監(jiān)督管理機関との交流は非常に密接であり、彼らは著実であり、できるだけ法律の枠組みの許す範囲內(nèi)で、海外投資者の投資需要に協(xié)力して、例えば法律、稅務などの方面で、このようなコミュニケーションを強めて市場を発展させることができます。

そのビューでは、內(nèi)陸部市場は海外市場に協(xié)力するために構(gòu)造と枠組みを完全に変えることができません。例えば、內(nèi)陸部の株式市場は貫通式です。海外市場は普通はオムニバス戸籍だけのモデルで、多少貫徹された手配があっても、最後まで穿き通すのではなく、市場ごとに違ったやり方があります。

「海外の投資家のニーズに合わせながら、內(nèi)陸市場の狀況を考慮して、例えば內(nèi)陸部の株式市場は個人投資を主とし、また內(nèi)陸部の投資家は海外投資市場に詳しくないなどですが、緊密なコミュニケーションを維持し、問題を解決することができれば、この市場の発展は非常に楽観的です?！裹S王慈明は言った。