本周是A股市場具有歷史性意義的一周，滬港通的正式開啟，使上海股市和香港股市的投資互通，標(biāo)志著A股國際化進程進入一個新的里程碑。其對A股的影響巨大，主要表現(xiàn)在：第一，股市交易規(guī)則、監(jiān)管制度逐步向國際化股市接軌;第二，股市估值及定位逐步向國際市場接軌;第三，投資理念逐步向國際股市接軌。這幾大接軌，將極大的推動中國股市的規(guī)范化和國際化，使中國股市越來越成為一個更為開放和有效的成熟市場。故從長遠來看，滬港通的意義不僅僅在于資金可自由在兩市流動，而更重要的是將推動股市的規(guī)范和發(fā)展。

　　具體來講，滬港通對藍籌股和小盤績差股的影響深遠。中國股市經(jīng)過數(shù)年熊市后，部分藍籌股估值和分紅率都優(yōu)于國際股市，但因為股本大等原因，一直難以上漲到合理價位。另一方面，績差小盤股卻估值高企，積聚了巨大的風(fēng)險。滬港通之后，這種格局必將逐步改變，股本大小和題材將不再是選股的標(biāo)準(zhǔn)，價值和真正的成長才是投資王道。如果目前仍看不清這個大格局的變化，未來必將被股市淘汰。

　　所以，本周一藍籌股和大盤高開低走后，我們相信不過是暫時的震蕩。實質(zhì)是利好兌現(xiàn)后的借機回吐，畢竟利好已經(jīng)提前開始預(yù)熱和炒作。但將那些舊有理念的投資人清洗之后，真正的價值及成長的投資人一定會繼續(xù)介入并中長期持有。

　　從周五券商、保險及銀行股的強勢看，機構(gòu)投資者再次大舉介入。這些主流藍籌的上漲動力包括價值回歸及成長紅利，保險和銀行股屬于價值回歸，券商股屬于成長推動，股價走牛或許才剛剛開始。

　　由此來看大盤，既然權(quán)重藍籌股行情才開始，那么大盤也必然再創(chuàng)新高并中長期看好。我們在前期曾分析認(rèn)為，上證指數(shù)已經(jīng)步入全面牛市第一波的主升段，滬港通其實打亂了市場的內(nèi)在上漲節(jié)奏，那么在短期擾動之后，主升段行情仍將繼續(xù)。

　　在投資策略及倉位配置上，券商、保險、銀行這三大主流藍籌股應(yīng)該是重要選擇標(biāo)的，無論是大資金還是個人投資，這都是最具有確定性收益的戰(zhàn)略性品種。除此之外，值得戰(zhàn)略性配置的板塊還有醫(yī)藥、消費等價值股。

　　成長無疑是另一條投資主線。目前牽涉面最廣、最具有市場炒作魅力的主題投資仍是國企改革，此外迪士尼、核電、高送轉(zhuǎn)等題材炒作也將繼續(xù)。國企改革的機會眾多，特別是具有重組潛力的股票需要潛伏，并中線持有。最具有確定性回報的當(dāng)屬迪士尼收益板塊，中方的四大股東分別是陸家嘴集團(持股45%)、錦江國際(持股25%)、上海文廣(持股20%)、百聯(lián)集團(持股10%)，這才是最正宗的迪士尼概念，旗下相關(guān)公司都值得關(guān)注。近期以陸家嘴為龍頭的迪士尼概念的炒作是第一波行情，調(diào)整后中線上漲是大概率事件。下周，東方明珠和百視通重組后將復(fù)牌，上海本地股必將熱鬧非凡，故上海本地股中的成長性機會眾多，值得重點關(guān)注。