華為、順豐、老干媽、娃哈哈，曾被戲稱為“永不上市四大家”。大名鼎鼎卻還未上市的公司中，位居中國(guó)瓶裝水第一梯隊(duì)的農(nóng)夫山泉也是重要一員。

如今，順豐已于2017年借殼上市，農(nóng)夫山泉也逐漸和資本市場(chǎng)發(fā)生著更多聯(lián)系。

11月26日，有消息稱農(nóng)夫山泉計(jì)劃在香港IPO，籌資規(guī)?；虺^(guò)10億美元，最早在明年上半年進(jìn)行。這一消息迅速引發(fā)熱議。

12月23日，對(duì)于IPO進(jìn)程，農(nóng)夫山泉相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者回應(yīng)稱，“不予置評(píng)”。

根據(jù)公開(kāi)報(bào)道，此前數(shù)年多次“被上市”之時(shí)，農(nóng)夫山泉曾多次澄清稱沒(méi)有上市計(jì)劃。

對(duì)于農(nóng)夫山泉實(shí)控人鐘睒睒來(lái)說(shuō)，和資本市場(chǎng)的近距離接觸即將到來(lái)。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露，北京萬(wàn)泰生物藥業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“萬(wàn)泰生物”）即將于12月26日首發(fā)上會(huì)，接受2019年第210次發(fā)行審核委員會(huì)的審核。

這是萬(wàn)泰生物二度沖擊A股。萬(wàn)泰生物董事長(zhǎng)、實(shí)控人均為鐘睒睒，穿透后鐘睒睒持股83.56%。本次發(fā)行后，其實(shí)際控制的股份比例將不低于75%，仍處于絕對(duì)控股地位。

再闖IPO

萬(wàn)泰生物成立于1991年4月，最早是中外合資企業(yè)，后被港資企業(yè)香港新維收購(gòu)。2001年，香港新維有意轉(zhuǎn)讓萬(wàn)泰生物股權(quán)，鐘睒睒持股98.38%的養(yǎng)生堂花費(fèi)1710萬(wàn)元買入萬(wàn)泰生物95%股權(quán)。

萬(wàn)泰生物目前的主營(yíng)業(yè)務(wù)是體外診斷試劑、體外診斷儀器與疫苗的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。在體外診斷領(lǐng)域，公司產(chǎn)品主要有艾滋病毒診斷試劑、乙肝診斷試劑等；在疫苗領(lǐng)域，公司產(chǎn)品主要有宮頸癌疫苗等。

2016年6月，萬(wàn)泰生物首次披露招股書(shū)，但I(xiàn)PO進(jìn)程在2017年12月29日被終止。

此后2018年11月，萬(wàn)泰生物重啟IPO，擬募資3.8億元，主要用于化學(xué)發(fā)光試劑制造系統(tǒng)自動(dòng)化技術(shù)改造和國(guó)際化認(rèn)證、宮頸癌疫苗（HPV疫苗）質(zhì)量體系提升和國(guó)際化以及營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)中心擴(kuò)建等項(xiàng)目。

大熱的宮頸癌疫苗此前在國(guó)內(nèi)“一針難求”。

全球來(lái)看，目前只有葛蘭素史克和默沙東兩家企業(yè)具備宮頸癌疫苗的生產(chǎn)能力，并同時(shí)掌握著最為先進(jìn)的研究生產(chǎn)技術(shù)，主導(dǎo)著全球?qū)m頸癌疫苗產(chǎn)品的更新迭代。其中，葛蘭素史克的產(chǎn)品為二價(jià)宮頸癌疫苗，默沙東的產(chǎn)品為四價(jià)和九價(jià)宮頸癌疫苗。

A股從事宮頸癌疫苗相關(guān)業(yè)務(wù)的上市公司屈指可數(shù)。智飛生物代理的便是默沙東的四價(jià)和九價(jià)HPV疫苗。

民生證券10月研報(bào)指出，“根據(jù)中檢院2019年前三季度批簽發(fā)數(shù)據(jù)顯示，4價(jià)HPV疫苗批簽發(fā)396.8萬(wàn)支（同比+4.2%），9價(jià)HPV 疫苗批簽發(fā)187.7萬(wàn)支（同比+515%）。目前HPV疫苗批簽發(fā)仍然供不應(yīng)求，主要大城市目前九價(jià)HPV疫苗預(yù)約時(shí)間6個(gè)月以上，四價(jià)HPV預(yù)約時(shí)間3個(gè)月以上。”

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，萬(wàn)泰生物所發(fā)力的為二價(jià)宮頸癌疫苗，目前處于審批階段。

“二價(jià)、四價(jià)HPV疫苗可以預(yù)防約70%宮頸癌，九價(jià)可以預(yù)防約90%的宮頸癌。目前主要是九價(jià)HPV疫苗需求比較多，供不應(yīng)求，二價(jià)需求相對(duì)較少。二價(jià)HPV疫苗市場(chǎng)空間還有多大不好說(shuō)?！庇袠I(yè)內(nèi)人士23日向記者指出。

萬(wàn)泰生物在招股書(shū)中指出，“目前，公司二價(jià)宮頸癌疫苗已完成三期臨床試驗(yàn)，于2017年11月申報(bào)上市，國(guó)家藥監(jiān)局正在進(jìn)行快速審評(píng)，預(yù)計(jì)將于今年內(nèi)獲準(zhǔn)上市?！?/p>

鐘睒睒的資本版圖

萬(wàn)泰生物招股書(shū)的披露，也讓鐘睒睒背后養(yǎng)生堂的資本版圖一角得以顯露。

養(yǎng)生堂是一家專注于大健康領(lǐng)域的投資性公司，主要投資方向?yàn)轱嬘盟?、保健及健康食品、生物醫(yī)藥、種植等，其控股的企業(yè)及生產(chǎn)的產(chǎn)品涉及飲用水及飲料、診斷試劑及疫苗、保健品及健康食品、化妝品、種植及房地產(chǎn)等多個(gè)行業(yè)。鐘睒睒持有養(yǎng)生堂98.38%股份。

鐘睒睒也許低調(diào)，但出自其手的“農(nóng)夫山泉有點(diǎn)甜”“我們不生產(chǎn)水，我們只是大自然的搬運(yùn)工”等廣告語(yǔ)卻是膾炙人口。

農(nóng)夫山泉由鐘睒睒創(chuàng)立于1996年。養(yǎng)生堂持有農(nóng)夫山泉65.52%股份。浙商雜志發(fā)布的“2018浙商全國(guó)500強(qiáng)榜單”顯示，2013年至2017年，農(nóng)夫山泉的營(yíng)收從90億元飆升至162.5億元，屢創(chuàng)新高。

截至2018年末，農(nóng)夫山泉未經(jīng)審計(jì)的總資產(chǎn)為200.75億元，凈資產(chǎn)為144.11億元，凈利潤(rùn)為36.16億元。同期，康師傅凈利潤(rùn)為24.63億元。

此前農(nóng)夫山泉就曾嘗試過(guò)沖刺A股IPO，上市輔導(dǎo)期長(zhǎng)達(dá)十年之久。早在2008年，農(nóng)夫山泉就與中信證券簽署了上市輔導(dǎo)協(xié)議，輔導(dǎo)內(nèi)容包括上市相關(guān)法律匯編資料學(xué)習(xí)、梳理具體發(fā)展目標(biāo)和實(shí)現(xiàn)途徑、調(diào)整申報(bào)計(jì)劃等。

2018年10月，中信證券向浙江證監(jiān)局遞交了農(nóng)夫山泉第二十八期輔導(dǎo)工作進(jìn)展報(bào)告，表明輔導(dǎo)工作正在順利進(jìn)行。

然而，2018年12月，經(jīng)雙方友好協(xié)商一致，農(nóng)夫山泉與中信證券簽署了輔導(dǎo)協(xié)議的終止協(xié)議。彼時(shí)農(nóng)夫山泉相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司沒(méi)有上市計(jì)劃，且不需要借助資本市場(chǎng)的力量，因此終止上市輔導(dǎo)。

不過(guò)，今年11月26日，有消息稱農(nóng)夫山泉計(jì)劃在香港IPO，籌資規(guī)?；虺^(guò)10億美元，最早在明年上半年進(jìn)行。這一消息迅速引發(fā)熱議。

對(duì)于IPO進(jìn)程，農(nóng)夫山泉相關(guān)負(fù)責(zé)人12月23日對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者回應(yīng)稱，“不予置評(píng)”。