2019年，是 “牛股輩出”的一年。

卓勝微以最高超10倍的漲幅冠絕A股、萬集科技股價年內(nèi)翻5倍、誠邁科技與韋爾股份攜手跨過百元大關(guān)、圣邦股份和兆易創(chuàng)新逾200元的股價“高處不勝寒”，星期六憑借 “網(wǎng)紅”經(jīng)濟一鳴驚人……如果2019年能順利押對這些“寶”，實現(xiàn)資產(chǎn)過億的“小目標(biāo)”簡直不要太輕松。

在這場“洶涌”的造富盛宴背后，一群隱匿在牛股背后的賣方“吹鼓手”，是不能忽視的群體。

21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者注意到，大部分熱門牛股背后，均出現(xiàn)一個或多個堅定“唱多者”，這些唱多的聲音有的在企業(yè)“默默無名”時就開始潛伏，有的則誕生于牛股上漲的初期，伴隨著企業(yè)股價不斷狂飆，券商給出的目標(biāo)價也水漲船高。

據(jù)不完全統(tǒng)計，2019年漲幅最高的前20大牛股中，有一半以上的企業(yè)受到兩家以上的券商推薦，部分熱門的個股中，甚至能獲得10家以上券商的關(guān)注。如2019年最受歡迎的牛股——卓勝微，累計受到天風(fēng)證券、方正證券、西南證券、中信建投等18家券商覆蓋。

而在龐大的關(guān)注群體中，有深耕行研多年的“先行”者，也有炒作浪潮中的“跟風(fēng)”者，究竟誰才是“獨具慧眼”的首個價值發(fā)現(xiàn)者呢？

“有一些券商的投研能力確實是很不錯的，有一些大型的買方甚至專門從券商研究所買數(shù)據(jù)。不過，券商的意見對我們來說也只是做參考，并不是決策依據(jù)。”1月8日，廣州軒紫投資管理有限公司基金經(jīng)理譚長貴受訪指出。

賣方多次“押對”牛股

要論2019年受關(guān)注度最高的牛股，非卓勝微莫屬。

從2019年6月18日正式登上創(chuàng)業(yè)板，半年時間內(nèi)，卓勝微累計漲幅高達709.43%。彼時，恰逢“國產(chǎn)替代”“自主可控”等概念在A股大行其道，以芯片產(chǎn)業(yè)鏈為核心的科技股迎來了一輪又一輪的漲停潮，致力于攻克“射頻芯片”的卓勝微很快受到資金的追捧。

而在這一輪洶涌的資金追捧潮中，究竟是誰首先發(fā)現(xiàn)了這顆明珠？

Wind數(shù)據(jù)顯示，在追捧卓勝微的隊伍中，第一個以“射頻芯片龍頭”定義卓勝微并發(fā)表投資價值分析的是方正證券電子行業(yè)分析師蘭飛和賀茂飛。

2018年6月17日，蘭飛團隊發(fā)表了名為《卓勝微（300782.SZ）：RFIC龍頭呼之欲出，有望受益5G終端放量》的報告，指出“公司是射頻前端芯片龍頭，戰(zhàn)略意義重大，享有核心科技資產(chǎn)溢價”，但文章并沒有給予卓勝微具體的評級和目標(biāo)價。

直到一周后，天風(fēng)證券電子團隊分析師潘暕和陳俊杰一則《卓勝微（300782.SZ）：躬耕射頻芯片研制，與時代共振，攜5G齊飛》報告的出爐，引領(lǐng)了卓勝微的“搶推潮”。

報告中，潘暕團隊首次對卓勝微給出買入評級，目標(biāo)價格為146元，彼時卓勝微剛剛經(jīng)歷了五個連續(xù)漲停板，股價74元。隨后，卓勝微一路狂奔，于2019年7月4日突破了天風(fēng)證券給出的首輪目標(biāo)價格。

2019年7月13日、2019年8月30日和2019年10月14日，伴隨著卓勝微股價不斷上漲，天風(fēng)證券又三度上調(diào)目標(biāo)價至436.48元，這一價格在2019年12月12日被超過。

值得一提的是，這并非天風(fēng)證券首次“押對”牛股路線。2019年大熱的聞泰科技、圣邦股份、韋爾股份、北京君正、領(lǐng)益智造等熱門牛股背后，都能看到天風(fēng)證券電子團隊的身影。

聞泰科技，就是天風(fēng)證券又一個典型推票案例， 早在2017年10月開始，天風(fēng)證券就盯上了聞泰科技，但直到2019年聞泰科技收購安世半導(dǎo)體落定，天風(fēng)證券才真正“守得云開”。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2017年10月至今，天風(fēng)證券潘暕團隊就聞泰科技曾發(fā)布過18篇推薦研報，目標(biāo)價從39元一路上升到155.82元，其中11條都集中在2019年。在天風(fēng)證券的不斷推薦中，聞泰科技年內(nèi)的股價漲幅也達到337.77%。

除了天風(fēng)證券之外，另一個被津津樂道的“吹鼓手”，莫過于貴州茅臺的擁躉者——中金公司分析員邢庭志。早從2018年開始，邢庭志團隊就不斷唱多茅臺，但彼時由于市場行情不振，邢庭志團隊不得已下調(diào)了評級。

2019年，A股市場回暖，貴州茅臺的價格也強勢復(fù)蘇，邢庭志團隊的“唱多聲”再起，早在2019年2月，中金公司就言之鑿鑿地“預(yù)言”貴州茅臺目標(biāo)價將達到900元，三個月后，貴州茅臺股價果然達到了900元，并順利站穩(wěn)1000元的關(guān)口。

2019年5月，中金公司認(rèn)定茅臺“定價權(quán)”優(yōu)勢明顯，又率先將貴州茅臺的目標(biāo)價上調(diào)到了1250元，被市場“戲稱”為貴州茅臺第一“吹鼓手”。

但值得注意的是，2019年全年，貴州茅臺最高股價也僅為1241.61元，不曾突破邢庭志團隊給出的“天花板”。

“好票”靠借勢

2019年，諸如天風(fēng)、中金等“押對”了牛股的賣方并不少，不過，21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者采訪了解到，在眾多“押寶”案例中，要將其完全歸功于“投研”能力，還存在一定的偏頗。

“（很多券商研報）其實是日常覆蓋，現(xiàn)在基本上沒有看空的報告，都是寫看好的報告，運氣好，就押中了。一般很多牛股的報告，往往都是漲起來了以后他們才覆蓋的，是走在資金后面的，跌下去敢覆蓋的少?！?月8日，華南地區(qū)一家私募機構(gòu)人士受訪指出。

21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者查閱Wind研報數(shù)據(jù)庫發(fā)現(xiàn)，不少“牛股”上市以來一直有研報“日常覆蓋”，但研報發(fā)布頻率不高，而在股價不斷攀升的期間，追隨公司的研報數(shù)量就會越來越多。

以圣邦股份為例，2019年1-5月，圣邦股份每月的股價漲幅約在-3.7%至10.12%的區(qū)間，覆蓋圣邦股份的研報在0-9篇范圍內(nèi)。

但在2019年7月，圣邦股份股價創(chuàng)出46%漲幅的當(dāng)月，其獲得的研報數(shù)量瞬間突破19篇，在漲勢最好的2019年10月，圣邦股份的研報數(shù)量更是突破了30篇的最高值。

事實上，在不少市場人士的眼中，部分股票能“吹”起來，還得借市場的“勢”。

而如另一個備受天風(fēng)證券推崇的股票——歐菲光，截至目前并沒有走出與賣方期望的走勢。

2019年下半年以來，隨著歐菲光業(yè)績?nèi)找鎻?fù)蘇，股價有所反彈，賣方對其的關(guān)注度開始不斷提高，2019年9月，天風(fēng)證券率先給出了買入評級，給出的目標(biāo)價為16.24元，2019年11月和12月，天風(fēng)證券兩度提高目標(biāo)價至26.60元，但歐菲光始終未站穩(wěn)16.24元，僅在2019年12月短暫突破，后又快速失守。

截至1月8日，歐菲光收盤價為15.36元，距離天風(fēng)證券給出的最新目標(biāo)價還存在73.18%的漲幅。

“現(xiàn)在市場比較活躍所以券商推的票很容易漲，因為資金就是跟風(fēng)炒作，但長期還是得依靠公司的基本面研究?！北本┮患宜侥紮C構(gòu)研究人士受訪指出。