アナリストらは、持続的な高位のインフレ予想を効果的にコントロールし、不動(dòng)産市場(chǎng)をコントロールすることは、中央銀行の今回の金利引き上げの主要な出発點(diǎn)でもあるとみて、中央銀行のためにさらに數(shù)量型のツールを使用して空間を開(kāi)く予定です。

四半期に二回の利上げによる政策累積効果は、住民の今後の資産配置パターンにも影響を與えます。

管理インフレ予想

中央銀行の通貨政策委員會(huì)の李稲葵委員は、金融政策が著実に転換し、最も重要な點(diǎn)はインフレ予想を管理し、インフレ予想を管理する上で最も有用なツールは供給を調(diào)節(jié)することであると述べた。

申銀萬(wàn)國(guó)首席マクロアナリストの李慧勇氏は、中央銀行の利上げを促す理由は主に二つがあると考えている。

一つはインフレ圧力がまだ大きいので、利上げは住民のインフレ予想を安定させるのに役立ちます。

第二に、12月のローンは、今年の7.5兆円の新規(guī)融資目標(biāo)を突破する可能性がありますが、金利引き上げによって、一部のローン需要を抑制する可能性があります。

李慧勇氏によると、今回の利上げの構(gòu)造上、2年、3年と5年の預(yù)金利率の引き上げ幅はそれぞれ0.3%、0.3%、0.35%で、引き上げ幅は基準(zhǔn)利上げ幅より高く、中長(zhǎng)期資金の安定に寄與している。3ヶ月と半年の預(yù)金利率はそれぞれ0.34%と0.3%上昇し、基準(zhǔn)利上げ幅よりも高い。

アナリストは、11月以來(lái)、各地の不動(dòng)産市場(chǎng)の成約量と住宅価格が急速に反発し、「地王」が頻出していることも、金利引き上げの重要な原因と考えています。

また、銀河証券首席エコノミストの左小蕾（微博）は、今年末と來(lái)年初めの利上げ効果は異なるという。

中央銀行は年末に利率を上げることを選択して、來(lái)年すべてのクレジット資産の価格はこの利率のレベルによって定価を行うという意味です。

また、來(lái)年の年初にも利率の調(diào)整が続く見(jiàn)通しが強(qiáng)まっています。

熱いお金が大量に流入する恐れがあります。

今年の下半期は外貨の割合が急速に伸び、中央銀行の流動(dòng)性管理の圧力が増大した。

10月に追加した外貨は5190.47億元に達(dá)し、30ヶ月ぶりの高値を記録しました。

11月の外貨占有率は3196億元まで下がり、依然として通年の高位にある。

アメリカの量的緩和政策は世界的な流動(dòng)性の氾濫を招き、ホットマネーは新興経済體への流入を加速させる。

中國(guó)の中央銀行の利上げは中米の利差がさらに拡大することを意味します。

これに対して、業(yè)界の専門(mén)家は、今回の利上げは熱マネーの大規(guī)模な流入を招くことはないと話しています。

李稲葵は、ドルや円などの國(guó)際主要通貨の金利がゼロ金利に近いことや、人民元の切り上げ予想が強(qiáng)い場(chǎng)合、金利引き上げは「熱いお金」が流入する可能性が高いと述べた。

今回の利上げ時(shí)の選択はとてもいいです。

歐米の國(guó)はちょうどクリスマス休暇に會(huì)って、株式市場(chǎng)は市を休んで、住民は休みになって、資金の移動(dòng)は不便で、“熱いお金”が流れ込むことに不利です。

同時(shí)に、中央銀行は市場(chǎng)予想が弱い時(shí)に利上げをするのであり、「熱いお金」との駆け引きでもあります。「熱いお金」という投機(jī)性の強(qiáng)い短期資本は予測(cè)が困難で、大規(guī)模な流入を防ぐためです。

交通銀行のチーフエコノミストは、FRBが今後しばらくの間、低金利水準(zhǔn)を維持するため、金利引き上げ後、中米の利差は引き続き拡大し、熱マネーに一定の効果をもたらすと考えていますが、熱マネーの流入に影響を與える要因は為替水準(zhǔn)と資産価格水準(zhǔn)で、利差要因の影響は比較的弱いです。