突然の事故のようで、非難されている中國(guó)の高速鉄道を再び悪夢(mèng)に陥れました。各方面の圧力に直面して、事故後の初日の高速鉄道のプレートはほぼ全線が青々としています。

7月25日、高速鉄道のコンセプトプレートの全體的な圧力は、その総市場(chǎng)価値を大幅に縮小した。7月25日の終値まで、一日中停止?fàn)顟B(tài)にある株を除いた後、33本の高速鉄道の概念株を殘したA株の総時(shí)価総額は4203億元に急落し、前の取引日に比べて316.31億元を激減しました。その中で、晉億実業(yè)（601002.SH）、鼎漢技術(shù)（30011.SZ）などの5つの株は値下がりしました。中國(guó)の南車（60766.SH）、中國(guó)の北車（60299.SH）は9.5%を超えた。世紀(jì)瑞爾（30015.SZ）、特鋭徳（30001.SZ）、佳訊飛鴻（30033.SZ）は更に臨時(shí)停止です。7月27日に高速鉄道のプレートが一部反発しました。

事故の結(jié)果はまだ明らかにされていませんが、資本市場(chǎng)はすでに率先して表明しています。機(jī)械製造、コンピュータ、化學(xué)工業(yè)などの高速鉄道産業(yè)チェーンの多くの環(huán)節(jié)にかかわる上場(chǎng)會(huì)社は、すでに二級(jí)市場(chǎng)の痛手に遭っています。下落する?！付唐诘膜摔嫌绊懁ⅳ辘蓼工?、この影響が持続するかどうかはまだ観察しています。最も重要なのは調(diào)査結(jié)果と管理層の決定を見(jiàn)ることです?！瓜尕?cái)証券のマクロ戦略主管の徐広福は、時(shí)代の週刊紙記者に語(yǔ)った。新幹線事故で鉄道省が非難されたが、それだけではない。7月21日の短期金融券の入札は、さらに発行史上まれにみる流動(dòng)現(xiàn)象が現(xiàn)れました。

高速鉄道の株が全面的に暴落した。

「市場(chǎng)から見(jiàn)れば、今回の事故はドッキングした鉄道入札の仕事に影響があるかもしれません。とにかく高速鉄道短期は勧められません。今後一ヶ月は大幅な上昇はないはずです。國(guó)內(nèi)の大手証券會(huì)社の研究員が言っています。事故発生直後の初日、二級(jí)市場(chǎng)は高速鉄道のコンセプト株に強(qiáng)い懸念を示しました。見(jiàn)渡す限り，全線緑が漂っている。

転落したのは自動(dòng)車メーカーの中國(guó)の南車と中國(guó)の北車の2つと傘下の4つの子會(huì)社で國(guó)內(nèi)の鉄道機(jī)関車の製造市場(chǎng)の95%のシェアを獨(dú)占しました。今回の事故のD 3115は日本の川崎重工－南車四方のCRH 2型で、D 301はボンバルディア－南車四方のCRH 1型です。日本共同社によると、CRH 2は川崎重工が技術(shù)を提供し、中國(guó)南向きの車製造を擔(dān)當(dāng)する。

しかし、上海の現(xiàn)地証券會(huì)社の機(jī)械業(yè)界アナリストは、南車と北車の2年以內(nèi)の業(yè)績(jī)の伸びは問(wèn)題ないと考えています?！改宪?、北車の既存注文の業(yè)績(jī)予想によると、2年間で30%以上の伸びを確保するのに十分です?，F(xiàn)在の二者の動(dòng)態(tài)株式益率はいずれも20倍未満で、機(jī)械業(yè)界の平均水準(zhǔn)の下にあるため、上昇空間がある。

しかし、2013年の業(yè)績(jī)についてはまだ判斷がよくないと指摘しました?！刚{(diào)査結(jié)果が深層的な原因であれば、中國(guó)の従來(lái)技術(shù)が時(shí)速300キロを消化吸収できない場(chǎng)合、政府は慎重になり、減速などの措置をとる可能性があり、南車、北車に影響が出る」

南車と北車に対して、鉄道インフラの影響は比較的小さいです。上記の機(jī)械業(yè)界のアナリストによると、高速鉄道の基幹建設(shè)の高潮はすでに過(guò)去になりました。これから最も主要なのは輸送設(shè)備などです。だから南、北車に対する影響はインフラより大きいです。

停戦を通じて下げた運(yùn)命を回避しようとした世紀(jì)の瑞爾、特鋭徳、佳報(bào)飛鴻はもっとひどい目に遭った。3社は7月25日早朝に公告を発表しました。公電によると、會(huì)社の株取引価格に大きな影響を與える可能性があるとの噂があり、臨時(shí)停止を申請(qǐng)しました。この動(dòng)きは一部の投資家の不満を買いました。しかし、徐広福氏は、臨時(shí)停止は深交所の許可範(fàn)囲內(nèi)であり、実際には株主に対する保護(hù)行為であると考えている。

にもかかわらず、三社が復(fù)刻した後も慘痛を迎えています。下落する。タートルードは同日午後に復(fù)活した後、9%以上下落した。7月26日に復(fù)活した19世紀(jì)の瑞爾は取引開始以來(lái)、10.01%の下落となりました。カムバックは4.47%下落しました。三つの會(huì)社はいずれも鉄道情報(bào)技術(shù)システムのサプライヤーです。三つの會(huì)社が次々と明らかにしたが、二級(jí)市場(chǎng)は買わなかった。しかし、光大証券業(yè)界のアナリストは、コンピュータ業(yè)界の短期的な衝撃は比較的顕著で、長(zhǎng)期的な影響は小さいかもしれないと考えている。

瀬戸際にある化學(xué)工業(yè)業(yè)界も免れることができない。7月25日の終値までに、オーク株式（30082.SZ）、中鼎株式（000887.SZ）、回天ゴム業(yè)（30041.SZ）はそれぞれの程度の下落があった。しかし、化學(xué)工業(yè)業(yè)界のアナリストはこれに対して楽観的だった。実際に市場(chǎng)が悲観的な感情を拡大して、二級(jí)市場(chǎng)の激しい変動(dòng)を引き起こしました。

メディアによると、32の高速鉄道企業(yè)が巻き添えになり、短期的な影響が顕在化しているが、長(zhǎng)期的な影響や動(dòng)きは不明だ。「事故が人的要因として定められ、偶然性があれば、マイナスの影響は短期的であるべきです。しかし、技術(shù)が未熟なため、國(guó)內(nèi)の高速鉄道は通信などの面で潛在的なリスクがあると説明し、経営陣は足取りを緩めかねない。これは購(gòu)買の各方面に影響を與えます。特に一部の高速鉄道の購(gòu)入量は90%以上の企業(yè)になります。中長(zhǎng)期的に減速すれば、これらの企業(yè)に深刻な影響を及ぼすだろう」徐広福さんは言います。しかし、彼も楽観的には、市場(chǎng)の激しい変動(dòng)は「市場(chǎng)が短い線を回避するという意識(shí)を反映し、投資は保守的で穏健な傾向にある」と述べました。

鉄道債券が冷え込む

事故の影響で高速鉄道のプレートはほぼ全線が青々としています。しかし、鉄道部のトラブルはそれだけではなく、7月21日の短期金融券の入札は、さらに発行史上まれにみる未満期現(xiàn)象が現(xiàn)れました。7月21日午前、鉄道部は入札を募集して今年の第三期を発行します。融通券。もとは200億元を発行するつもりでしたが、実際のスカラーは187.3億元だけです。

鉄道部は2001年から債券市場(chǎng)で融資を始めた。大公國(guó)際資信評(píng)価有限公司の総合評(píng)定を経て、発行者主體の長(zhǎng)期信用レベルはAAA級(jí)で、格付け見(jiàn)通しは安定している。今年は三期短期融資券を発行しました。前二期の額面利率はそれぞれ4.10%と4.35%で、今回の利率は5.18%まで上がりました。しかし、高信用の等級(jí)、高利率の鉄道債はなぜ流動(dòng)基準(zhǔn)が現(xiàn)れたのですか？

國(guó)家発展改革委員會(huì)総合運(yùn)輸研究所の羅仁堅(jiān)研究員は、時(shí)代の週刊紙に対し、「これは主に貨幣市場(chǎng)によって決定される」と述べました?，F(xiàn)在は市場(chǎng)資金が逼迫しており、翌日の貸付金利が上昇し、株式市場(chǎng)の資金が不足しています。しかし、北京交通大學(xué)教授の趙堅(jiān)さんは違った観點(diǎn)を持っています。彼ははっきりと時(shí)代の新聞?dòng)浾撙苏Z(yǔ)っています。流標(biāo)現(xiàn)象が現(xiàn)れたのは高速鉄道建設(shè)に自信がないからです。もともと建てるべきではなかったのに、一本の損をしました。

米銀メリルリンチ指數(shù)によると、世界的な鉄道債務(wù)の上昇に伴い、中國(guó)鉄道部の債券は7月には累計(jì)0.45%下落した。羅仁堅(jiān)氏は、國(guó)內(nèi)外の事情が違って、現(xiàn)在銀行の貸出金利や短期金利が高く、多くの債券が発行できないと説明しました。鉄道債だけではありません。

業(yè)界関係者によると、ここ數(shù)年、高速鉄道の投資が急増しているが、財(cái)政支出からの資金は數(shù)知れない。鉄道部自身の資金で高速鉄道を建設(shè)する能力がないのは間違いない。債券、銀行ローン、地方政府の融資プラットフォームを通じて資金を集め、高速鉄道の最大の資金源となった。

高速鉄道は不動(dòng)産や都市建設(shè)の促進(jìn)に役立っていますが、その自身は利益を得られず、かえって損失が多くなりました。鉄道省が発表した2010年の財(cái)務(wù)報(bào)告によると、総負(fù)債は2009年末の1.3兆元から1.89兆元に上昇し、負(fù)債率は57.44%に達(dá)し、60%の債務(wù)警戒線から遠(yuǎn)くない。2011年第1四半期末の鉄道部の総負(fù)債は19836億元で、資産負(fù)債率は58.24%である。

鉄道建設(shè)の投資規(guī)模の拡大に伴い、負(fù)債率がさらに高まる可能性があり、鉄道部の財(cái)務(wù)安定性に注目が必要です。羅仁堅(jiān)氏は負(fù)債は問(wèn)題だと考えていますが、肝心なのは國(guó)が財(cái)力で支えているかどうかということです。これが本當(dāng)の問(wèn)題です。

高企業(yè)の負(fù)債率や巨額の投資額から、巨額の投資はここ數(shù)年で馬に乗る大量の高速鉄道プロジェクトから來(lái)ています。鉄道部の旅客輸送収入と貨物輸送収入はここ3年間で安定していますが、その純資産収益率はずっと低く、2008年-2010年はそれぞれ-1.31%、0.24%、0.00%となっています。鉄道省に近い人によると、鉄道の運(yùn)賃が長(zhǎng)期にわたって管制され、鉄道の運(yùn)営コストが上昇しているためだという。

実際には、これらの負(fù)債に対して鉄道省は返済できないことが多く、最終的には政府の補(bǔ)助金や底入れが可能です。

羅仁堅(jiān)氏は何回も強(qiáng)調(diào)しました?！父咚兮煹坤瞎播ぅ螗榨椁谓ㄔO(shè)に屬し、投入が増えれば債務(wù)が発生し、自身が足りないと政府が補(bǔ)助してくれます。鉄道は一般の製造業(yè)と違って、公共のインフラ建設(shè)に屬しています。」しかし、政府の補(bǔ)助金は本當(dāng)に高速鉄道の建設(shè)に使われているかどうかが問(wèn)題です。高速鉄道の建設(shè)による高負(fù)債率は債務(wù)危機(jī)を生むのですか？趙堅(jiān)は確信して「肯定的」と言った。