＜p＞オセコン新株発行を一時(shí)停止することで、40日間しか実施していない＜a href=“http:/m.pmae.cn/news/list.aspx？Class ID=101112107105”＞IPO新政＜a＞の注目度が上昇し続けている。

現(xiàn)在、監(jiān)視層はすでに「パッチ」を開(kāi)始しました。

＜/p＞

＜p＞証券監(jiān)督會(huì)は1月12日夜、「新株発行の規(guī)制強(qiáng)化に関する措置」を緊急発表した。

その夜、定価公告を今日発表する予定だった創(chuàng)業(yè)板の新株が迅速に反応し、送金株式、東方網(wǎng)力、緑盟科技、恒華科技及び中小板の慈銘健診を行い、新株の発行を一時(shí)的に延期すると発表しました。これまで予想されていた発行スケジュールも調(diào)整されます。

＜/p＞

＜p＞當(dāng)初の計(jì)畫(huà)に基づき、この5社は今日発売公告を掲載し、オンライン公演を行います。14日にオンライン予約を行い、ネット上で最終発行量を確定します。

同様に、後発の會(huì)社も順次延期され、いつ再スタートするかは確実なスケジュールがない。

＜/p＞

＜p＞しかし、今日からネットで申請(qǐng)した新株はまだ行動(dòng)していません。これまでの流れによって、1月13日に該當(dāng)株式、光洋株式、天賦材料、思美メディア、安控株式、全通教育6本の新株が発行されます。ネット上で発行される最大の株式は2400萬(wàn)株です。ネットの発行量が一番小さいのは安控株式で、495萬(wàn)株ですが、統(tǒng)計(jì)的にはこの6株の平均発行率より低いです。

＜/p＞

＜p＞＜strong＞オセロンは、IPO新政の「脆弱性」を誘発するのを見(jiàn)送っています。証券監(jiān)督會(huì)は夜中に急遽パッチを打つのを疑います。＜/strong＞＜p＞

＜p＞1月10日、創(chuàng)業(yè)板に登録しようとする江蘇奧賽康薬業(yè)株式有限公司（即ち奧賽康）は発行規(guī)模が大きすぎて、舊來(lái)の株主が現(xiàn)金化しすぎて発行を見(jiàn)合わせたため、市場(chǎng)で新株の発行メカニズムについて議論が起こった。

＜/p＞

＜p＞＜a href=「http:/m.pmae.cn/news/list.aspx？Class ID=101112107108」＞オーセコン＜a＞上海、深セン、北京でネット投資家の引合の過(guò)程で361軒の投資家が引合申請(qǐng)に參加しました。

初歩的な引合の結(jié)果によって、オセロンの発行価格は72.99元/株に確定して、株式益率は67倍で、創(chuàng)業(yè)板の醫(yī)薬製造業(yè)の平均の約55倍の靜的な株式益率より高いです。

會(huì)社計(jì)畫(huà)の発行部數(shù)は5546.6萬(wàn)株で、そのうち4360.35萬(wàn)株が古い株を売る。古い株の譲渡を通じて、大株主は一度に32億元を持ち去る。

アナリストらは、超公募を抑制するために設(shè)計(jì)された古株の譲渡は、オセロンの67倍の株式益率、持株株主が持株譲渡を通じて32億元近くの利益を得たという事実を前に、「抜け穴」に遭遇したと指摘しています。

＜/p＞

＜p＞IPO新政が論爭(zhēng)される中、証券監(jiān)督會(huì)は1月12日夜に「新株発行の監(jiān)督強(qiáng)化に関する措置」を発表し、先発企業(yè)に対する引合、ロードショー、株式発行の高さについて具體的な要求をしました。

＜/p＞

＜p＞公告の內(nèi)容により、証券監(jiān)督會(huì)は発行者の引合、ロードショーの過(guò)程を抜き取り検査し、発行者と主引受人がロードショーのプロモーション中に株式募集意向書(shū)などの公開(kāi)情報(bào)以外の発行者の他の情報(bào)を使用した場(chǎng)合、発行を中止し、関連規(guī)定に基づいて発行者、主引受人に対する監(jiān)督措置をとることを発見(jiàn)しました。

違法?違反の疑いがある場(chǎng)合は、法により処理する。

＜/p＞

＜p＞その中で、発行部數(shù)が高すぎる規(guī)定については、非常に詳細(xì)である。

証券監(jiān)督會(huì)の公告によると、制定された発行価格（または発行価格區(qū)間の上限）に対応する株式益率は同業(yè)界の上場(chǎng)會(huì)社の二級(jí)市場(chǎng)平均株式益率より高く、発行者と主幹事はオンラインで申請(qǐng)購(gòu)入する前の三週間以?xún)?nèi)に投資リスク特別公告（リスク公告）を連続して発表し、毎週少なくとも一回発行する。

＜/p＞

＜p＞リスク公告の內(nèi)容は少なくとも以下の通りである。一つは発行者と同業(yè)界の上場(chǎng)會(huì)社との違いとその差異の推計(jì)値に対する影響を比較分析すること。発行価格とネット下の投資家のオファーとの差異に注目するよう投資家に依頼すること。二つは投資リスクに注意を払い、発行価格の合理性を慎重に検討し、理性的に投資決定を行うこと。

公告によると、発行者は「上場(chǎng)會(huì)社の業(yè)界分類(lèi)ガイド」に基づいて所屬業(yè)界を確定し、中証指數(shù)有限公司が発表した最近の一ヶ月の靜的平均株式益率を參考にしなければならない。

＜/p＞

＜p＞また、証券監(jiān)督會(huì)と中國(guó)証券業(yè)協(xié)會(huì)は、ネットでオファーした投資家の見(jiàn)積もり過(guò)程を抜き取り検査します。

ネットの下でオファーした投資家が定価能力を備えていないことを発見(jiàn)しました。または見(jiàn)積もりの評(píng)価と決定手順を厳格に履行していなく、慎重なオファーができなかった場(chǎng)合、証券業(yè)協(xié)會(huì)はそれをブラックリストに入れて定期的に公表して、初めて株式を発行するネット下の引合に參加することを禁止します。

主な引受人は事前に公表された條件に合わないネット下の投資家が引合と販売に參加することを許可しています。＜a href=“http:/m.pmae.cn/news/list.aspx？Class ID=101112107102”＞証券監(jiān)督會(huì)＜a＞は関連規(guī)定に基づき厳正に処理しています。

＜/p＞

＜p＞＜strong＞上場(chǎng)會(huì)社の反応：5社の発行を見(jiàn)合わせた定価會(huì)社が現(xiàn)時(shí)點(diǎn)で動(dòng)いていない＜/strong＞＜p＞

＜p＞しかし、昨日の夜に発表されたこの公告については、業(yè)界関係者によると、その內(nèi)容は以前の市場(chǎng)予想より少ないという。

これまでの市場(chǎng)関係者は、証券監(jiān)督會(huì)が古い株の発行を制限するか、あるいはIPOのプロセスを遅らせるかもしれないと思っていましたが、この2つは現(xiàn)れていません。

＜/p＞

＜p＞しかし一部上場(chǎng)會(huì)社の反応は迅速である。

面白い詳細(xì)は、昨日の午後、恒華科技が一度発行公告を掲載した後、また撤回しました。

また、東方網(wǎng)力、送金株式、緑盟科技、慈銘健診の4社は情報(bào)開(kāi)示メディアで発行公告の掲載計(jì)畫(huà)を見(jiàn)合わせ、14日の計(jì)畫(huà)も見(jiàn)送られます。

＜/p＞

＜p＞しかし、元の計(jì)畫(huà)通りに進(jìn)められている會(huì)社があります。杰科技、鵬嶺株式など六つの會(huì)社は予定通りに発表しました。明日はオンライン公演を予告します。

ただし、これらの後続會(huì)社は為替手形の株式など5社のやり方を照らし合わせても、それぞれ調(diào)整するという情報(bào)もあります。

今日ネット上で申請(qǐng)した安控株式、応流株式などは依然としてもとの日程によって申請(qǐng)購(gòu)入する予定です。

＜/p＞

＜p＞以前、発行価格が発表された會(huì)社の中で、武生物、新寶株、ニューウェイズ、楚天科技など四つの會(huì)社の株価は相対的に高いですが、業(yè)界関係者によると、両社の「生米煮熟成飯」の手順は後戻りしないはずです。

＜/p＞