＜p＞中國(guó)企業(yè)の海外合併會(huì)は多くのリスクに直面しています。その中で、稅務(wù)リスクはより複雑で多様に見(jiàn)えるという問(wèn)題について、記者は普華永道中國(guó)海外投資コンサルティングサービス及び中國(guó)國(guó)際稅務(wù)サービス主管パートナー黃富成をインタビューしました。

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＜p＞＜strong＞記者：稅務(wù)上のデューデリジェンスは主に買(mǎi)収先のためにどんな仕事をしていますか？

＜p＞黃富成：具體的には、まず、対象會(huì)社（買(mǎi)収された企業(yè)）の稅務(wù)申告が正確で完備されているかどうか、つまりコンプライアンスチェックします。

不完全または不正確な稅務(wù)申告は今後、罰金を科される可能性があります。會(huì)社の価値に影響します。

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＜p＞また、対象會(huì)社の稅務(wù)計(jì)畫(huà)が適正に行われているかどうかを分析する必要があります。リスクはどれぐらいですか？

例えば、中國(guó)の會(huì)社が外國(guó)の會(huì)社を買(mǎi)収したいという場(chǎng)合、この外國(guó)會(huì)社のグローバル貿(mào)易プラットフォームは所得稅率が低い國(guó)にあります。この國(guó)の稅率は中國(guó)の25%、アメリカの35%、オーストラリアの30%の稅率水準(zhǔn)をはるかに下回っています。

対象會(huì)社の全體的な実効稅率が低い場(chǎng)合、買(mǎi)収先が當(dāng)該低稅率國(guó)で十分な商業(yè)的実體を持っているかどうかの詳細(xì)な分析が必要である。

現(xiàn)地でのビジネスが十分でないと、買(mǎi)収後、中國(guó)企業(yè)に潛在的な稅金リスクをもたらす可能性がある。

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＜p＞次に、買(mǎi)収先內(nèi)部の関連先取引に関する詳細(xì)が正確かどうかを分析する必要がある。

例えば、買(mǎi)収先はそれぞれ中國(guó)とある低稅率國(guó)家で生産型企業(yè)を開(kāi)設(shè)しています。この低稅率國(guó)家では人工的に中國(guó)本土より安いので、稅率も比較的低いです。もし買(mǎi)収先が中國(guó)會(huì)社の利益を低くしたら、その低稅率國(guó)家の企業(yè)利益を高くして、低稅率國(guó)の利益をよりよくして、稅金負(fù)擔(dān)を軽減する目的を達(dá)成します。

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＜p＞このような不適切な內(nèi)部関係者の取引は、將來(lái)的に買(mǎi)収側(cè)に潛在的な稅務(wù)リスクをもたらす可能性が高い。

ある中國(guó)企業(yè)が外國(guó)企業(yè)を買(mǎi)収したことがありますが、彼らが行った稅務(wù)デューデリジェンスは対象會(huì)社の関連先の取引を詳しく分析していませんでした。

買(mǎi)収後、當(dāng)?shù)囟悇?wù)局は巨額の罰金を科した。

事件が発生した後、雙方の稅務(wù)局はお互いに協(xié)議の手続きを始めました。國(guó)家稅務(wù)総局の調(diào)整のもとで、罰金の金額は最終的に多く減少しました。

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＜p＞再度、買(mǎi)収前に買(mǎi)収先が享受していた稅務(wù)優(yōu)遇が買(mǎi)収完了後まで継続できるかどうかを分析します。

一部の國(guó)では、一部の稅務(wù)優(yōu)遇は株取引の変化に従って自動(dòng)的に移転しません。また、これらの稅務(wù)優(yōu)遇は期限が切れたり、キャンセルされたりするかどうかを考慮しなければなりません。

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＜p＞また、買(mǎi)収先が稅務(wù)上の損失を持っている場(chǎng)合は、當(dāng)?shù)囟悇?wù)機(jī)関の規(guī)定により、買(mǎi)収後、以前の稅務(wù)上の損失が買(mǎi)収後に発生した課稅所得額に相殺できるかどうかを検査する必要があります。

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＜p＞稅務(wù)デューデリジェンスにはもう一つの重要な役割があります。＜a href=“http:/m.pmae.cn/news/indexuc.asp”の買(mǎi)収価格交渉に協(xié)力します。

デューデリジェンスの結(jié)果に基づいて、買(mǎi)収先が潛在的な稅務(wù)リスクを発見(jiàn)した場(chǎng)合、將來(lái)は稅務(wù)機(jī)関の査察を受ける可能性があります。定価で調(diào)整したり、支払手段の買(mǎi)収協(xié)議で保護(hù)を求めたりして、このような稅務(wù)リスクに対処します。

例えば、元の買(mǎi)収は10億ドルでしたが、買(mǎi)収された側(cè)は稅務(wù)検査のリスクがあるので、稅務(wù)局は1億ドルの罰金を科す可能性があります。

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＜p＞＜a href=「http:/m.pmae.cn/news/indexuc.asp」稅務(wù)＜a＞デューデリジェンスにおいて、重大なリスクが発見(jiàn)された場(chǎng)合、いわゆる「Deal Breaker」は、買(mǎi)収取引を中止する可能性があります。

過(guò)去にも、海外企業(yè)の稅務(wù)、財(cái)務(wù)リスクが大きすぎて、関連するリスク金額を見(jiàn)積もることができなくなり、中國(guó)企業(yè)が買(mǎi)収を斷念するケースがあった。

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＜p＞＜strong＞記者：中國(guó)企業(yè)＜a href=“http:/m.pmae.cn/news/indexuc.asp”＞海外での合併＜a＞は、資産の合併と株式の合併に関連して、どのような稅務(wù)リスクが注目されますか？＜strong＞＜p＞

＜p＞黃富成：中國(guó)企業(yè)の海外買(mǎi)収は、企業(yè)自身の戦略、買(mǎi)収先の現(xiàn)地関連法規(guī)、および関連の稅金によって、資産の購(gòu)入または株式の購(gòu)入を決定しなければならない。

その中で関連している稅金について言えば、普通は株式の購(gòu)入に関わる稅金は購(gòu)入資産より少ないです。

資産取引においては、売買(mǎi)雙方はより多くの稅金を支払うことがあります。持分取引においては、稅金の支出は前者より少ないかもしれませんが、買(mǎi)い手は対象會(huì)社の歴史上の潛在的な稅務(wù)リスクを負(fù)擔(dān)しています。

これは買(mǎi)い手が戦略的に判斷する必要があります。買(mǎi)収側(cè)は當(dāng)時(shí)「清潔」でリスクの小さい資産を買(mǎi)いたいです。それとも取引時(shí)に稅金を少なく払って株取引をしたいですが、歴史的なリスクを負(fù)擔(dān)します。

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＜p＞また、持分取引の際に、買(mǎi)収先が長(zhǎng)い持株チェーンを持っていたら、どの階で買(mǎi)収取引を行うかは、買(mǎi)収の雙方にとって、支払う稅金は違ってくる可能性があります。買(mǎi)い手は異なる階層の持ち株構(gòu)造の下で取引を行う優(yōu)劣を分析して決定する必要があります。

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＜p＞また、中國(guó)のバイヤーの立場(chǎng)から見(jiàn)ると、買(mǎi)収側(cè)のホールディングスチェーンを分析するだけでなく、買(mǎi)収主體の稅務(wù)持ち株の構(gòu)造設(shè)計(jì)をしっかりと行い、將來(lái)の再販売、上場(chǎng)または戦略投資家の導(dǎo)入にかかる稅務(wù)負(fù)擔(dān)については、前倒しで計(jì)畫(huà)を立てる必要がある。

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