落とし穴の1：“安全第一”は“安全第一”になります。

國家投資委員會は國有企業(yè)の資産管理に対してずっと厳格で、主に第二級市場への投資をコントロールしています。

錦江國際グループ財務(wù)有限責(zé)任公司の侯儒波副社長は記者団に対してこう述べた。

また、信頼や不動産などのリスクが高く、制御できない項(xiàng)目についても、企業(yè)の進(jìn)出を主張しません。

一つの道の制限令は國有企業(yè)の投資信託の構(gòu)想に影響があるので、実際の操作の中で、「安全第一」はよく「安全第一」になります。

「銀行を通じて投資信託などの商品を購入することが最も一般的で、最も安心した投資信託方式になります。収益率は必ずしも高くないですが」

上海百聯(lián)グループ財務(wù)総監(jiān)の呂勇氏は言う。

多くの國有企業(yè)の財務(wù)権者は一般的に銀行間債券市場の國債の購入に熱中しています。

投資を目的として株式市場に參入する行為は極めて珍しく、企業(yè)の資産運(yùn)用、買収合併統(tǒng)合行為と関連している場合にのみ、承認(rèn)を受けることができます。

一部の信託商品や不動産プロジェクトは収益率が8%から10%以上に達(dá)していますが、リスクが高いため、國有企業(yè)はほとんど関係がありません。

長い間、國有企業(yè)の投資信託市場は活発ではありませんでした。

実際、企業(yè)の取締役會は投資信託に対しても制限があります。

百聯(lián)グループの取締役會は明確に規(guī)定しています。グループは一年間のどの時點(diǎn)で投資信託に使う資金は30億元を超えてはいけません。

すべての業(yè)界の國有企業(yè)が余裕を持って資金を投資しているわけではない一方、余裕がある産業(yè)系企業(yè)は、再投資にも多く利用されています。

それに加えて、ほとんどの國有企業(yè)の投資信託収益は管理者の業(yè)績と直接連結(jié)されておらず、相応の激勵メカニズムが欠けています。

投資信託の安全性が過度に拡大された直接の結(jié)果は、不作為または少作為です。

間違っていない限り、いつも枕を高くして安心していられます。リスクがあると、新しい投資信託方式を試してみると、かえってひどい目に遭うかもしれません。

したがって、収益率が低いとしても、リスク係數(shù)が小さい投資信託商品や方式は依然として國有企業(yè)に人気があります。

銀河基金市場部の呉磊社長は述べた。

落とし穴の2：銀行の資産管理は萬遺失がなくて、現(xiàn)在ほとんどの國有企業(yè)の資産管理はすべて銀行のこのプラットフォームに頼って行ったので、“銀行の資産管理の製品、大部分は國家の戦略の実體プロジェクトとリンクして、例えば不動産、黃金、水利プロジェクトなど、リスクはより小さくて、これは國有企業(yè)が銀行の投資信託商品を買いたい主要な原因です?！?/p>

ウェルズファンドのチーフストラテジスト、張宏波は、メモに語った。

銀行自體が資金面が大きいので、たとえ一つの製品が欠けても、他の面から補(bǔ)償してもらえます。

呂勇が率直に言う。

しかし、実際には、銀行の投資信託商品はすべて日照りと冠水、萬事休すとは限りません。

既存の銀行の投資信託商品は、大きくいくつかの異なる狀況に分けられます。第一に、銀行の投資信託商品ですが、リスクが低いとは限らないです。

第三に、本當(dāng)の銀行の投資信託商品ではなく、銀行が代理販売を手伝ってくれる商品かもしれません。

同時に、忘れてはいけないのは、國有企業(yè)が銀行の投資信託商品に対する認(rèn)識と協(xié)議価格は、現(xiàn)在も依然として不足しています。

まず、リスク鑑定が曖昧です。

ある種の銀行の投資信託商品のリスクは高いか低いか、潛在的なリスクがあるかどうかは、國有企業(yè)にとって、まだ完全な科學(xué)的な鑑定システムがない。

いくつかの銀行の顧客サービス員は業(yè)績を追求するために、企業(yè)に製品の長所を紹介するだけで、リスクについては避けられません。

侯儒波氏は、銀行が口頭で承諾した保本利益の商品は、実は法的効果を備えていないと指摘しました。

企業(yè)と銀行の主な契約の中で、保本または保本収益を明確に書いてこそ、法的効果がある。

すべての口頭承諾や個人承諾はただの「引き出し式」取引であり、企業(yè)は簡単に信用できない。

次に、銀行との交渉能力が足りない。

合意預(yù)金などの価格交渉ができる銀行の投資信託項(xiàng)目について、國有企業(yè)は交渉條件と能力を備えていません。

ある國有企業(yè)の従業(yè)員は記者に言いました。

もう一つの國際企業(yè)が同じ商品を選ぶ時、銀行との交渉を経て、高い利息を作成しました。この中間の利息の差は何十萬元もあります。

このような損失は完全に避けるべきです?！?/p>

落とし穴の3：基金の資産管理のリスクはきっと高いですが、2008年4月に、中海の基金はみごとに國有企業(yè)の大きい単に署名して、基金の専門家の投資信託を開けて市の序幕に入って、その資産の委託の金額は10億元に達(dá)します。

しかし、ここ數(shù)年來、ファンド會社が國有企業(yè)の投資信託を支援する狀況は楽観的ではありません。

私たちは

一番多く作ったのは、依然として企業(yè)年金の保険価値の上昇にとどまっています。

張宏波は表します。

対照的に、より多くの投資信託サービスを提供することができますが、ファンドの専門家の投資信託の受付は、クローズドされています。

「投資信託のリスク認(rèn)識について、國有企業(yè)の意識は変わっていない」

呉磊は述べた。

実際には、ファンドによる投資信託は必ずしもリスクが高いとは限らない。

「投資信託を選択すると、固定収益品を買うとリスクが小さく、ほぼ赤字にならない。國有企業(yè)は考慮できる」

張宏波氏によると、固定収益類の製品は債券関連の製品がより多く、例えば債券基金の主な投資國債、金融債、企業(yè)債、振替?zhèn)鶆?wù)などは収益を得る重要なルートである。

それに比べて

の収益は明らかに同期の銀行の投資信託商品より高いです。例えば、閉鎖式債券基金の場合、通常の閉鎖期間は3年となり、年間収益率は6%から7%に達(dá)することができます。

企業(yè)はインフレの上昇や利上げサイクルに注意しない限り、リスクはコントロールできる。

張宏波は表します。

落とし穴の4：投資信託は専門のチームの國有企業(yè)の投資信託が必要でなくて、企業(yè)の戦略の実施に対して補(bǔ)助的な支持の作用を果たすことができます。

「投資信託を通じて、當(dāng)期の資金面市場の狀況をよりよく知ることができ、企業(yè)の正確な戦略的決定に有利である」

呂勇さんはこの時、企業(yè)の投資信託チームの専門要求はとても高いと言いました。

現(xiàn)在、ほとんどの國有企業(yè)の投資信託は財務(wù)部門が一時的に管理しています。

侯儒波は表します。

同時に、財務(wù)部門は國有企業(yè)の投資信託の周期的な特徴についても認(rèn)識が足りない。

「國有企業(yè)の資金周期性が強(qiáng)く、投資信託商品の最適投資サイクルとは客観的に矛盾している」

張宏波氏は、景気の條件の下で、國有企業(yè)の資金は余裕があるが、大部分の資金が投入されて再生産され、投資信託の空間はより小さいと説明している。

張宏波は、

非常に専門的な分野です。企業(yè)の資金運(yùn)営、業(yè)界狀況、投資信託商品について、専門家によく知っていて、長年の実戦経験を持っています。

プロのチームに頼らないといけないです。

しかし、現(xiàn)在、國有企業(yè)に投資信託部門の設(shè)立を要求しているのは現(xiàn)実的ではなく、「投資信託チームの設(shè)立には少なくとも3～5人の専門分析研究員が必要であり、毎年養(yǎng)人と機(jī)関の運(yùn)営のコストは10億元以上である」と述べました。

張宏波は表します。

これは小さくない支出で、投資信託は結(jié)局國有企業(yè)の本業(yè)ではないので、大量の資金を投入することに適しません。

しかも3～5人で構(gòu)成される部署は、巨大な國有企業(yè)の枠組みの中で、地位も低い。

「國有企業(yè)の投資信託のコストと収益を考慮して、投資部門において細(xì)分化し、投資信託チームを育成することができます。」

「あるいは契約の方式で専門機(jī)関を結(jié)びつけ、その実力を借りて企業(yè)のために投資信託を行うこともできます?！?/p>

呉磊は表しています。