新年早々、株式市場(chǎng)はかつてない驚きに遭遇しました。まず人民日?qǐng)?bào)の権威者の七問七答で、供給側(cè)の構(gòu)造的な改革を大いに推進(jìn)します。以前のように需要を刺激して経済を牽引します。

また、今後の景気動(dòng)向はL型になると明確に教えています。

このようにすれば、今年の金融政策は去年よりも緩和されず、さらに引き締めることができると思います。

株価はすべての情報(bào)を反映するはずです。

株式市場(chǎng)と経済の長(zhǎng)期的な問題は、投資家も見ていないわけではないし、完全に株価に反映されていないわけでもない。

短期的に出現(xiàn)したこれらの期待差だけが、株式市場(chǎng)にとって有利である。

もしかしたら、もう少ししたら、また新たな予想差が出てくるかもしれません。市場(chǎng)はこのように変化します。

この文の內(nèi)容はまだ消化できていません。中央銀行は人民元の中間価格をすぐに下げて、元元の下落予想を大幅に強(qiáng)化しました。

まさに一難去ってまた一難。

それとともに、効果的な溶斷メカニズムが発威し始めました。

したがって、株式市場(chǎng)は急落を選びました。その後、溶斷機(jī)構(gòu)を停止しても、下りの勢(shì)いが止まらないです。

第一線の都市の住宅価格の暴騰、金などの貴金屬価格が切り立っており、これらはすべて株式市場(chǎng)の資金を引きつけて流出している。

これは株式市場(chǎng)の融資殘高の下落から、少しずつ分かる。

しかし、あんなに多くの利空的要素が集まって威嚇する時(shí)、実は、絶えず下りてくる株価もすでに多かれ少なかれこれらの利空的要素を反映しました。

ある株の利益は2億円だと思っていましたが、実際に公表すると3億円になります。これは予想の差に向かい、株価の上昇を促します。

年初から今まで、私たちは多くの悲観的な期待が現(xiàn)れていないことを発見しました。一部はすでに逆転しています。これは期待の差が株式市場(chǎng)の有利な要素に対して増加していることを意味します。

私の不完全な要約を通じて、大體5つの方面の予想の差が現(xiàn)れました。

昨年末、多くの経済學(xué)者はFRBが今年中に4回の利上げがあると予測(cè)しています。

その後、多くのアナリストは利上げ回?cái)?shù)を2回に調(diào)整します。今は、今年は利上げできないという人もいます。原因は世界経済が悪いからです。

最近、RBAは再びマイナス金利を引き下げましたが、ドル指數(shù)も上昇せず、逆に下落して、人民元の下落圧力を大幅に緩和しました。

今年は人民元の下落幅が非常に大きく、大量の外貨が流出すると考えられています。

今、中央銀行は為替コントロールを強(qiáng)化しただけでなく、外貨両替と流出も規(guī)制しました。

人民元の長(zhǎng)期的な下落の予想は依然として存在しますが、今は人民元の為替レートが再び上昇し、住民の為替交換の短期的な衝動(dòng)を抑制するか、株式市場(chǎng)の資金の還流も有効です。

三、通貨政策の予測(cè)が悪い

供給側(cè)の改革は通常緊縮通貨で、日本、アメリカ、イギリスの供給側(cè)の改革はすべてこのようです。

しかし、中央銀行は2月末にも基準(zhǔn)を下げ、今年のM 2増速目標(biāo)を13%に引き上げた。これは09年以來初めての増速目標(biāo)となる。

最近、またMLFの利率を下げています。

金融政策は実際には柔軟でゆとりがある。

四、経済成長(zhǎng)速度の予想差

第一四半期のGDPの伸びは非常に悪いと思いましたが、昨年第一四半期の株式市場(chǎng)が暴騰し、金融のGDP成長(zhǎng)率に対する貢獻(xiàn)は30%に達(dá)しました。

しかし、2月のデータを見ると、発電量が増加し、不動(dòng)産開発投資と固定資産投資の伸びが回復(fù)しました。

特に克強(qiáng)総理が言及したサービス業(yè)の成長(zhǎng)率は8%に達(dá)しました。

したがって、経済は第二四半期に回復(fù)する確率が増加したようです。

溶斷機(jī)構(gòu)が一時(shí)停止したのは、今の予想の差とは言えません。これは1月に発生したことです。

しかし、登録制度が再度明確にされた後に延期されると、やや予想を超えています。

ほとんどの投資家はやはり株式市場(chǎng)のリリースを心配して、株価に大きな衝撃を與えました。

さらに驚くべきことに、國(guó)家第13次5カ年計(jì)畫は上海の戦略的新興板を中に入れていませんでした。

いろいろ説明がありますが、あくまでも証券監(jiān)督會(huì)の要請(qǐng)です。

また、両會(huì)の間に、監(jiān)督部門の主要指導(dǎo)者も明らかにしました。國(guó)家チームは市場(chǎng)から退出しないということです。

これらはすべて管理層が株式市場(chǎng)の良苦の意図を加護(hù)することを反映して、その上、これらの良苦の意図の使うのはすべて本當(dāng)の金の銀です。

もちろん、これらの期待が悪いからといって、株式市場(chǎng)の基本面に根本的な見直しをもたらしたり、中國(guó)経済に大きな変化をもたらしたりするわけではありません。

株式市場(chǎng)や経済の長(zhǎng)期的な問題は解決されておらず、取り締まりを強(qiáng)化することで短期的な安定を求めているものもあり、良薬ではなく麻酔剤を與えています。