5月、下流のポリエステルは繁忙期の稼働レベルを維持していますが、PTA工場は點検裝置の再起動により、現(xiàn)物市場全體の供給量が増加し、基本面は前期より弱體化しています。

一方、國內(nèi)商品先物は全體的に下押しされ、PTA期間の価格改定も牽引されました。5月30日現(xiàn)在、PTAの主力1609契約月內(nèi)の調(diào)整幅は9.34%に達しました。

筆者は、ポリエステル消費の減速が予想される中で、PTA供給は中性的な緩和構(gòu)造に入る可能性があると考えています。

価格は弱くなりますが、PTAは短期的にさらにコールバックのリスクがあります。

裝置の運行狀況から見ると、5月に一部の裝置は短停止と計畫的な點検を経て、再起動します。

5月27日現(xiàn)在、國內(nèi)PTA工場の総合稼働負荷は74.3%で、依然として年內(nèi)の高い水準を維持している。

私は6月に、珠海BP 110萬トンのPTA裝置を再起動する予定で、ウルムチ石化7.5萬トンと漢邦石化70萬トンの裝置は検査修理を手配する可能性があります。

以上の要因が重なってPXの価格は堅調(diào)です。

加工利益は前期より明らかに下落し、一部の工場は再び赤字狀態(tài)に転じた。

後期PTA工場はキャッシュフローの確保と稼働率の確保において両立する可能性があると筆者は考えています。

季節(jié)的に見れば、下流と端末市場は伝統(tǒng)的な市場に入ります。

今年は前期ポリエステルの値上げと主要生産エリアの印染企業(yè)の生産能力が圧縮されたため、端末の弾き語りと織造業(yè)界の稼働率が例年より前倒しして弱り気味になった。

調(diào)査によると、4月の初めから5月下旬にかけて、江蘇省浙織機の稼働率は10%近く下落しました。

現(xiàn)在、下流のポリエステル企業(yè)の稼働狀況は比較的安定しており、全體の著工負荷は8割以上を維持し、繁忙期の著工水準を維持し、原料PTAの消費にも一定の支持がある。

筆者は、端末の稼働率が下がるにつれて、市場の需要が弱まる効果はさらにポリエステル端に伝わり、最近のポリエステル加工の利益から見て、主要品種の利益空間には圧縮狀況が現(xiàn)れ、後期のポリエステル工場の稼働率は予想より低い。

最近、原油の懸念の焦點は依然として供給側(cè)の不確実性の増加にあり、カナダの火災(zāi)の影響は徐々に解消されつつあり、後期には災(zāi)害後の労働者の著任狀況を観察している。

また、ナイジェリア、リビア、アメリカの原油生産の落ち込みとサウジアラビア、クウェート、イランの原油増産幅に注目し続けたい。

全體的に見ると、原油の中間供給過剰の構(gòu)造はまだ変化しておらず、原油価格は50ドル/バレルの重要な圧力に直面しており、原油後市の逆転の期待が高まり、PX価格の下落に影響を與えている。

4—5月、アジア範囲でPX裝置の點検が多く、最近続々と再開されています。

アジアPX契約の商談狀況を見ると、5月に合意に至らず、下流PTA工場のPXに対する高い交渉価格の受け入れが鈍化していることが分かりました。

6月のPX契約のオファーが続々と出ていることが分かりました。

このうち、日本の輸出価格は820ドル/トン、日本のJXは840ドル/トン、韓國のS-Oilと韓國のSKは830ドル/トン、エクソンモービルはまだオファーしていません。上記のオファーは5月より20～30ドル/トン下がりました。

集中的な點検期間が終了した後、PX市場の供給の引き締め構(gòu)造は改善される見込みがあると筆者は考えている。