近日，東北制藥公告稱，方大鋼鐵受讓東藥集團(tuán)、盛京金控集團(tuán)持有的東北制藥全部股份而觸發(fā)要約收購(gòu)。本次轉(zhuǎn)讓完成后，方大鋼鐵及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有公司57.88%股份。

實(shí)際上，早在2018年，方大集團(tuán)入股東北制藥時(shí)，東北制藥的實(shí)控人就由沈陽(yáng)市國(guó)資委變成了方威，因其擅長(zhǎng)資本運(yùn)作，被稱為“國(guó)企獵手”，以低價(jià)接盤傳統(tǒng)資產(chǎn)，然后通過精簡(jiǎn)成本等方式，盤活公司業(yè)績(jī)后退出。

混改當(dāng)年，東北制藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入74.67億元，同比增長(zhǎng)31.54%，歸母凈利潤(rùn)達(dá)到1.95億元，同比增長(zhǎng)64.04%。為了調(diào)動(dòng)員工的積極性，控股股東建立了明確獎(jiǎng)懲、精細(xì)管理等機(jī)制，在獎(jiǎng)勵(lì)方面直接發(fā)現(xiàn)金。但好景不長(zhǎng)，2019年、2020年?yáng)|北制藥兩年間凈利潤(rùn)出現(xiàn)連續(xù)下滑。隨著國(guó)家集采縱深推進(jìn)，仿制藥一致性評(píng)價(jià)的全面開展，以及全球新冠肺炎疫情防控態(tài)勢(shì)依然復(fù)雜嚴(yán)峻等各方面重大因素影響，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，東北制藥發(fā)展正面臨著巨大沖擊和挑戰(zhàn)。

在四大老牌醫(yī)藥企業(yè)中，除了東北制藥被收購(gòu)?fù)?，其他三家境遇也并不好。其中，太原制藥早已破產(chǎn)，新華制藥債臺(tái)高筑，華北制藥則剛剛被重罰。

這些老牌藥企何去何從？北京鼎臣醫(yī)藥管理咨詢中心負(fù)責(zé)人史立臣向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，老牌藥企出路有兩個(gè)方向，一是從根本解決問題，即加大研發(fā)投入。二是立足自身成本優(yōu)勢(shì)，達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。

史立臣還強(qiáng)調(diào)，老牌藥企轉(zhuǎn)型最關(guān)鍵的還是要解決內(nèi)部管理混亂，管理思維僵化，缺乏創(chuàng)新的問題?！凹訌?qiáng)公司內(nèi)部治理，提高競(jìng)爭(zhēng)性是亟需解決的首要問題。將此前造成內(nèi)部管理混亂的問題解決好之后，再談提高產(chǎn)品研發(fā)投入，進(jìn)行經(jīng)營(yíng)模式創(chuàng)新才是有用的?！?/p>

北制藥發(fā)展正面臨著巨大沖擊和挑戰(zhàn)。視覺中國(guó)

老牌國(guó)有藥企被收購(gòu)

東北制藥于8月23日發(fā)布了東北制藥集團(tuán)股份有限公司要約收購(gòu)報(bào)告書，觸發(fā)方大鋼鐵對(duì)東北制藥的全面收購(gòu)。

根據(jù)證券法和《上市公司收購(gòu)管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，方大鋼鐵需履行全面要約收購(gòu)義務(wù)。因此，本次要約收購(gòu)系為履行上述法定要約收購(gòu)義務(wù)而發(fā)出，并不以終止東北制藥上市地位為目的，上市公司控制權(quán)不會(huì)因本次要約收購(gòu)而發(fā)生變化。

實(shí)際上，在本次轉(zhuǎn)讓前，方大鋼鐵及其一致行動(dòng)人已合計(jì)持有上市公司525256568股股份，占上市公司股份總數(shù)的38.97%，持股比例超過30%。本次轉(zhuǎn)讓完成后，方大鋼鐵及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有上市公司780,121,651股股份，占上市公司股份總數(shù)的57.88%。

早在2018年，方大集團(tuán)參與東北制藥的混改，成為東北制藥的控股股東。3年后，國(guó)資完全退出。方大鋼鐵、方大集團(tuán)及其實(shí)控人方威，合計(jì)持有東北制藥57.55%的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)了絕對(duì)控股。

資料顯示，東北制藥前身為東北制藥總廠，始建于1946年，曾援建全國(guó)19省市52家醫(yī)藥企業(yè)，向外輸送干部1300多人，被譽(yù)為我國(guó)民族制藥工業(yè)的搖籃。

1993年，東北制藥通過股份制改造，合并入沈陽(yáng)第一制藥廠等，1996年在深圳證券交易所上市。但上市以后，東北制藥的業(yè)績(jī)并不理想，且和母公司之間有大量的關(guān)聯(lián)交易，財(cái)務(wù)透明度較低。

值得一提的是，2008年維生素C的價(jià)格突然大幅上漲至150元/公斤，作為維生素C主要供應(yīng)商，東北制藥同年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收46.1億元，同比增長(zhǎng)24.38%，凈利潤(rùn)高達(dá)3.58億元，增長(zhǎng)653.15%。但是原料藥的行情很快就過去了，2011年，東北制藥大幅虧損3.94億元，自此東北制藥業(yè)績(jī)一蹶不振。

2013年，沈陽(yáng)市政府研究室原主任魏海軍出任東北制藥董事長(zhǎng)，對(duì)其進(jìn)行了大刀闊斧的改革。據(jù)了解，東藥集團(tuán)早前機(jī)構(gòu)龐大，管理層級(jí)過多，各自為戰(zhàn)。魏海軍上任以后，一邊著手解決執(zhí)行能力差的問題，一邊調(diào)整組織結(jié)構(gòu)，精簡(jiǎn)層級(jí)，并從外部招聘職業(yè)經(jīng)理人。此外，魏海軍在原料藥、化學(xué)制劑和醫(yī)藥商業(yè)三大原有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，還大力發(fā)展生物醫(yī)藥和制藥工程。

2018年，東北制藥作為沈陽(yáng)市唯一的混合所有制改革試點(diǎn)企業(yè)，通過混改，方大集團(tuán)為東北制藥輸入成熟先進(jìn)的市場(chǎng)化管理模式、商業(yè)模式、創(chuàng)效模式以及充沛的資金支持，建立了市場(chǎng)化、專業(yè)化、法制化的經(jīng)營(yíng)管理決策機(jī)制。

東北制藥年報(bào)顯示，2018年混改當(dāng)年，隨著混合所有制改革的到來和方大集團(tuán)的入駐，東北制藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入74.67億元，同比增長(zhǎng)31.54%，歸母凈利潤(rùn)達(dá)到1.95億元，同比增長(zhǎng)64.04%。

為何國(guó)資徹底退出？21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，盡管混改當(dāng)年?yáng)|北制藥業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯，但后續(xù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)略顯不足。2019年、2020年?yáng)|北制藥歸母凈利潤(rùn)分別為1.74億元、1226萬(wàn)元，兩年間凈利潤(rùn)出現(xiàn)連續(xù)下滑。

2019年?yáng)|北制藥收入增速驟降20個(gè)百分點(diǎn)，受到原料藥價(jià)格下滑和壞賬等因素的影響，公司的業(yè)績(jī)低于預(yù)期。2020年的新冠疫情更是帶來沉重打擊，凈利潤(rùn)同比下降超過90%，東北制藥也出現(xiàn)5年來的營(yíng)收首降。

8月25日，東北制藥發(fā)布2021年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告。上半年，東北制藥實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6038.41萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)3.73%，但其歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)同比下降高達(dá)50.67%。主要原因有二，一是上年同期，企業(yè)享受政府給予的疫情期間社保減免政策，影響相關(guān)費(fèi)用較去年同期增長(zhǎng)3000萬(wàn)元以上；二是細(xì)河原料藥廠區(qū)資產(chǎn)轉(zhuǎn)固影響公司本年上半年相關(guān)折舊較去年同期增加3000萬(wàn)元以上。

針對(duì)收購(gòu)后經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是否會(huì)調(diào)整等相關(guān)問題，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者致電方大鋼鐵，但電話一直未打通。

“國(guó)企獵手”能否完成救贖？

東北制藥近年來業(yè)績(jī)下滑明顯，不過，方大集團(tuán)卻一直在嘗試增持股票和謀求收購(gòu)東北制藥，為何方大集團(tuán)選擇接手？

資料顯示，方大鋼鐵是方大集團(tuán)的全資子公司，方威目前持有方大國(guó)際100%股權(quán)，其通過方大國(guó)際間接持有方大集團(tuán)99.2%股權(quán)，是方大集團(tuán)的實(shí)際控制人。

據(jù)悉，方大集團(tuán)實(shí)控人方威擅長(zhǎng)資本運(yùn)作，以低價(jià)接盤傳統(tǒng)資產(chǎn)，然后通過精簡(jiǎn)成本等方式，盤活公司業(yè)績(jī)后退出。其中，方大炭素、方大特鋼、東北制藥這三家上市公司都是由國(guó)企改制而來，由此方威被稱為“國(guó)企獵手”。

據(jù)公開資料顯示，2002年,年僅29歲的方威重組了國(guó)有企業(yè)撫順炭素廠，這也是方威第一次“抄底”國(guó)有資產(chǎn)。

2003年,方威重組了撫順萊河礦業(yè)有限公司，次年,其將撫順鑫仁實(shí)業(yè)有限公司更名為遼寧方大集團(tuán)實(shí)業(yè)有限公司。2004年至2005年間,方大集團(tuán)又先后收購(gòu)了沈陽(yáng)煉焦煤氣有限公司、成都蓉光炭素股份有限公司和合肥炭素有限責(zé)任公司三家國(guó)企。至2005年末,方大集團(tuán)總資產(chǎn)達(dá)到13.95億元,當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2769萬(wàn)元。

2006年，方大集團(tuán)控股了上市炭素公司海龍股份，并使方大旗下的三家炭素企業(yè)實(shí)現(xiàn)了借殼上市，并更名為方大炭素。整合后，方大炭素就成為中國(guó)第一、世界前列的炭素生產(chǎn)企業(yè)。

在鋼鐵行業(yè)方面，2009年，方大集團(tuán)收購(gòu)南昌鋼鐵，及其旗下的上市公司長(zhǎng)力股份，后更名為方大特鋼。3年后，方大集團(tuán)又將江西九江萍鋼收入囊中。目前，方大特鋼、江西萍鋼分別是中國(guó)最大的彈簧扁鋼、汽車板簧和易切削鋼生產(chǎn)基地。

2018年，入主東北制藥后，大健康產(chǎn)業(yè)成為方大系重點(diǎn)打造的產(chǎn)業(yè)，其官網(wǎng)介紹，醫(yī)藥板塊已經(jīng)成為了方大集團(tuán)的三大主營(yíng)產(chǎn)業(yè)之一。

2019年方大集團(tuán)又同時(shí)入主了兩家沈陽(yáng)國(guó)資企業(yè)中興商業(yè)和北方重工，兩家企業(yè)都是沈陽(yáng)市國(guó)資委旗下的資產(chǎn)。

以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式收購(gòu)陷入困境的國(guó)企后，方威通過改善公司治理、以市場(chǎng)的方式整合重組相關(guān)的資源，再高價(jià)推向資本市場(chǎng)。

在改善公司治理方面，方大擅長(zhǎng)以激勵(lì)機(jī)制調(diào)動(dòng)員工積極性。據(jù)悉，接手東北制藥后，方大集團(tuán)先后推出了高管股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃、骨干員工持股計(jì)劃以及實(shí)施了全員定崗工資上漲50%等系列措施。同時(shí)，高調(diào)派發(fā)現(xiàn)金紅包的習(xí)慣也被帶到了東北制藥。

“這些年，我們一直在進(jìn)行混改，方大鋼鐵也是經(jīng)過多次的要約收購(gòu)，才成為第一大股東。”東北制藥董秘辦人員向媒體表示。

目前，隨著國(guó)家集采縱深推進(jìn)，仿制藥一致性評(píng)價(jià)的全面開展，以及全球新冠肺炎疫情防控態(tài)勢(shì)依然復(fù)雜嚴(yán)峻等各方面重大因素影響，東北制藥發(fā)展正面臨著巨大沖擊和挑戰(zhàn)。

2020年?yáng)|北制藥營(yíng)收為73.84億，同比下降10.17%；歸母凈利潤(rùn)為0.12億，同比下降92.95%。據(jù)公開信息，2020年?yáng)|北制藥通過遼寧省慈善總會(huì)向遼寧省疫情防控指揮部捐贈(zèng)了6000萬(wàn)元。但即使加上6000萬(wàn)，2020年?yáng)|北制藥的凈利潤(rùn)仍下滑了58.62%，其自身經(jīng)營(yíng)問題是主要原因。

此外，據(jù)2020年度資產(chǎn)減值準(zhǔn)備公告，東北制藥在存貨跌價(jià)準(zhǔn)備和持有待售資產(chǎn)會(huì)計(jì)科目中轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，使得當(dāng)年歸母凈利潤(rùn)增加了0.16億。其中，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備最終轉(zhuǎn)回了1200萬(wàn)，原因是庫(kù)存商品的銷售。

2020年，存貨期初、期末賬面余額分別為13.52億、13.09億，差異不大，但其存貨跌價(jià)準(zhǔn)備卻分別為6792萬(wàn)、5576萬(wàn)，相差1200萬(wàn)。2019年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.74億，而2020年歸母凈利潤(rùn)卻只有0.12億，如若沒有上年度轉(zhuǎn)回的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備1200萬(wàn)，東北制藥2020年或?qū)⑻潛p，因此其或有操縱財(cái)務(wù)報(bào)表的嫌疑。

盡管東北制藥的毛利率在40%左右，但其2020年的凈利率僅為0.15%，其主要原因是費(fèi)用過高，例如2020年銷售費(fèi)用為17.45億，銷售費(fèi)用率為23.63%；管理費(fèi)用也同樣過高，2020年管理費(fèi)用為7.44億，管理費(fèi)用率為10.08%，這就導(dǎo)致東北制藥的凈利率所剩無(wú)幾。

值得一提的是，東北制藥的短期償債能力也堪憂。2017-2020年，東北制藥的短期借款和一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債遠(yuǎn)高于其貨幣資金。2020年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為5.71億，自由現(xiàn)金流為1.71億，但這僅足夠支付帶息負(fù)債的利息，對(duì)于本金來說是杯水車薪，現(xiàn)金流問題對(duì)企業(yè)來說至關(guān)重要，或直接導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

面對(duì)危機(jī)重重的東北制藥，方大集團(tuán)為何接手？又能否“救得活”？

史立臣向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，東北制藥發(fā)展緩慢的原因包括，一是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)老化，其直接原因是研發(fā)投入不足；二是國(guó)企內(nèi)部運(yùn)營(yíng)僵化，管理思維老化。無(wú)論是在產(chǎn)品研發(fā)、經(jīng)營(yíng)、管理模式等方面，其都不愿突破原有的發(fā)展路徑。

盡管東北制藥“破落”，史立臣表示，但它的優(yōu)勢(shì)還是很多的。一是政策優(yōu)勢(shì)，作為遼寧省第一大制藥企業(yè)，當(dāng)?shù)氐恼龀?、?cái)政補(bǔ)貼及政策優(yōu)勢(shì)，除此之外，在稅收、金融、研發(fā)、藥品申報(bào)等方面皆有相應(yīng)的政策支持，而這些資源民營(yíng)企業(yè)得不到的。二是產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，傳統(tǒng)醫(yī)藥企業(yè)在過去積累下了大量的產(chǎn)品，有些藥企甚至有上千個(gè)產(chǎn)品儲(chǔ)備，擁有龐大的產(chǎn)品資源群，選一些好的產(chǎn)品便能重新把它激發(fā)。三是渠道優(yōu)勢(shì)，作為曾經(jīng)國(guó)有資本下的企業(yè)，鋪就了成熟的銷售渠道。

史立臣指出，一方面，方大介入可為東北制藥注入民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活力；另一方面，方大作為大股東有決策權(quán)，能解決內(nèi)部管理問題，提升運(yùn)營(yíng)效率。

此次全面要約收購(gòu)或?qū)⒏纳茤|北制藥研發(fā)投入?！澳壳吧a(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常，全面要約收購(gòu)，未來可能會(huì)對(duì)公司的研發(fā)投入有所改善?！睎|北制藥證券部相關(guān)人士指出。

值得注意的是，方威曾提出，對(duì)于醫(yī)藥板塊，集團(tuán)未來的目標(biāo)是做到世界第一大，東北制藥未來要對(duì)標(biāo)恒瑞醫(yī)藥?！凹瘓F(tuán)會(huì)在政策、資金各方面全力支持?！?/p>

但從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)看，目前東北制藥與醫(yī)療板塊龍頭股恒瑞醫(yī)藥實(shí)力懸殊。

醫(yī)藥戰(zhàn)略顧問周樹在接受采訪時(shí)曾表示，民間資本參與老工業(yè)基地國(guó)企改制重組是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，對(duì)后續(xù)管理、產(chǎn)品、研發(fā)及營(yíng)銷等方面革新建設(shè)都要求很高。

“去掉國(guó)企的標(biāo)簽后，東北制藥發(fā)展戰(zhàn)略是否清晰、內(nèi)部管理是否順暢、研發(fā)投入是否有保障等問題能否解決，很大程度上取決于新東家方大系，而這也正是方大系未來要面臨的真正挑戰(zhàn)?！笔妨⒊家仓赋?。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者聯(lián)系了東北制藥集團(tuán)股份有限公司董事會(huì)辦公室，希望進(jìn)一步了解此次要約收購(gòu)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)和戰(zhàn)略的意義，對(duì)方表示相關(guān)信息需要參考公告，不方便透露更多信息。

集采疊加疫情，藥企紛紛轉(zhuǎn)型

作為新中國(guó)成立初期國(guó)有藥企“四大家族”之一的東北制藥被收購(gòu)，其他三家的境遇也并不好。

如近日在風(fēng)口浪尖的華北制藥，由于產(chǎn)能不足，重視程度不夠，相關(guān)政策調(diào)整和疫情影響等因素?cái)喙┥綎|省集采布洛芬緩釋膠囊而被國(guó)家組織藥品聯(lián)合采購(gòu)辦公室列入黑名單。

據(jù)了解，華北制藥自1958年6月建成起，便開啟了我國(guó)大規(guī)模生產(chǎn)抗生素歷史。經(jīng)過半個(gè)世紀(jì)的風(fēng)云變幻，2009年身披原料藥、抗生素行業(yè)龍頭光環(huán)的華北制藥逐漸“肌無(wú)力”，發(fā)展進(jìn)入瓶頸期。隨后，冀中能源攜資強(qiáng)勢(shì)進(jìn)入華藥集團(tuán)，華北制藥宣布“以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)從原料藥向制劑藥轉(zhuǎn)變”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

8月18日，華北制藥證券事務(wù)代表也向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出：“多年來環(huán)保政策、市場(chǎng)環(huán)境的變動(dòng)等，抗生素產(chǎn)品毛利率越來越低，所以我們目前在從傳統(tǒng)抗生素原料藥向?qū)I(yè)的高端制劑轉(zhuǎn)型，提高毛利率和盈利水平，從傳統(tǒng)制藥領(lǐng)域向新制藥領(lǐng)域轉(zhuǎn)變，做大做強(qiáng)生物制藥。”

而誕生于1943年11月抗戰(zhàn)時(shí)期，曾創(chuàng)造多個(gè)國(guó)內(nèi)第一的新華制藥如今也是債臺(tái)高筑。

資料顯示，1954年新華制藥建設(shè)了我國(guó)第一個(gè)現(xiàn)代化化學(xué)合成原料藥非那西汀車間，開全國(guó)化學(xué)合成原料藥生產(chǎn)之先河；1992年新華制藥利用世界銀行貸款建成投產(chǎn)了國(guó)內(nèi)第一座符合GMP標(biāo)準(zhǔn)的片劑生產(chǎn)車間；1993年完成股份制改造后，新華制藥H股和A股，分別于1996年在香港、1997年在深圳發(fā)行上市，成為國(guó)內(nèi)首家境內(nèi)外同時(shí)上市的醫(yī)藥企業(yè)。

據(jù)悉，新華制藥現(xiàn)已形成了化學(xué)原料藥、醫(yī)藥制劑、醫(yī)藥化工中間體、醫(yī)藥商業(yè)四大板塊齊頭并進(jìn)的布局。7月30日，證監(jiān)會(huì)公布對(duì)新華制藥的反饋意見，其中對(duì)“存貸雙高”（一邊是賬面上保留著大量的現(xiàn)金，另一邊是債務(wù)高額的財(cái)務(wù)費(fèi)用）、發(fā)行對(duì)象等問題進(jìn)行詢問。證監(jiān)會(huì)同時(shí)注意到，新華制藥短期借款為3.09億元、長(zhǎng)期借款為7.21億元、長(zhǎng)期應(yīng)付款為6.42億元。去年3月，新華制藥控股股東華魯控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華魯控股”）曾向其提供6億元資金用于歸還到期債務(wù)、補(bǔ)充流動(dòng)資金。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)要求新華制藥說明其中的原因及合理性、利率公允性，并說明其融資是否依賴于控股股東。

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年3月31日，新華制藥合并口徑資產(chǎn)負(fù)債率為51.43%；剛發(fā)布的中報(bào)負(fù)債率也基本持平，為51.53%。

新華制藥坦言，與同行業(yè)可比上市公司相比，其資產(chǎn)負(fù)債率長(zhǎng)期處于較高態(tài)勢(shì)，業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張能力一定程度上也受制于整體資金及負(fù)債情況。

此外，“四大家族”之一的太原制藥更是在2009年底宣告破產(chǎn)。上個(gè)世紀(jì)80年代巔峰產(chǎn)值高達(dá)5000余萬(wàn)元，是當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)龍頭之一。然而，1993年后，這個(gè)企業(yè)卻一路下滑，連年虧損，換了六任廠長(zhǎng)也沒能扭轉(zhuǎn)其業(yè)績(jī)頹勢(shì)，并最終資不抵債，于2009年宣告破產(chǎn)倒閉。

近年來，國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)大型藥企紛紛謀求轉(zhuǎn)型，這是為何？21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，其主要原因是集采以及疫情因素影響。

2021年?yáng)|北制藥半年報(bào)顯示，隨著國(guó)家集采縱深推進(jìn)，仿制藥一致性評(píng)價(jià)的全面開展，以及全球新冠肺炎疫情防控態(tài)勢(shì)依然復(fù)雜嚴(yán)峻等各方面重大因素影響，東北制藥發(fā)展正面臨著巨大沖擊和挑戰(zhàn)。

此外，華北制藥也指出，2020年其抗感染類、化學(xué)藥制劑產(chǎn)品收入降低，一是由于2020年受新冠疫情的影響及疫情防控常態(tài)化，醫(yī)院及門診臨床受到嚴(yán)格管控，疫情緩解后醫(yī)院及門診仍控制接診流量，造成青霉素類、頭孢類抗生素化學(xué)制劑產(chǎn)品市場(chǎng)相對(duì)低迷，臨床用藥量降低；二是受國(guó)家集采、政府帶量采購(gòu)政策影響，中標(biāo)價(jià)格低；部分地區(qū)丟標(biāo)、棄標(biāo)導(dǎo)致銷量減少。

日前，華北制藥也發(fā)布了2021年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告，報(bào)告顯示上半年，華北制藥實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)100.51萬(wàn)元，比上年同期下降99.16%；其歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為-3000.75萬(wàn)元，同比下降405.67%。

8月27日，華北制藥相關(guān)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出：“公司2021上半年業(yè)績(jī)不好的主要原因是一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)低迷。”其2021年一季度報(bào)告顯示，華北制藥實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)同比下降185.74%，其主要原因有二，一是因石家莊新冠疫情影響，綜合費(fèi)用增加，二是去年同期收到援企穩(wěn)崗7583萬(wàn)元。

實(shí)際上，在帶量采購(gòu)逐漸常態(tài)化的背景下，集采藥品種類不斷增多，覆蓋的病種范圍越來越廣，藥品價(jià)格下降已成趨勢(shì)。

開源證券認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)仿制藥集采常態(tài)化，仿制藥行業(yè)回歸制造業(yè)屬性，盈利模式發(fā)生重大變化，成本控制能力、產(chǎn)能規(guī)模等將成為核心競(jìng)爭(zhēng)力，而對(duì)“銷售能力”的要求被大幅度弱化，有利于具備“原料藥+制劑”一體化優(yōu)勢(shì)的特色原料藥企業(yè)向下游延伸。

此外，集采中標(biāo)規(guī)則也在持續(xù)修正，從首次“4+7”城市集采的最低價(jià)獨(dú)家中標(biāo)改為現(xiàn)行的多家中標(biāo)政策，各個(gè)中標(biāo)企業(yè)均能夠獲取一定市場(chǎng)份額，單一企業(yè)難以壟斷市場(chǎng)。

“因此，我們認(rèn)為對(duì)于進(jìn)入制劑領(lǐng)域的特色原料藥企業(yè)，不僅需要具備成本優(yōu)勢(shì)，更需要完備的產(chǎn)品梯隊(duì)，進(jìn)行多品種集群作戰(zhàn)才能夠支撐制劑業(yè)務(wù)長(zhǎng)期穩(wěn)健增長(zhǎng)?！遍_源證券表示。

集采常態(tài)化制度化下，老牌藥企應(yīng)如何應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)？史立臣表示，有兩個(gè)方向，一是從根本解決問題，即加大研發(fā)投入。傳統(tǒng)醫(yī)藥研發(fā)投入較低，競(jìng)爭(zhēng)力逐漸減弱。但未來的醫(yī)藥賽道拼的主要就是研發(fā)創(chuàng)新能力?！暗哟笱邪l(fā)投入并不一定是自身要做研發(fā)，藥企什么都做意味著沒有競(jìng)爭(zhēng)力。藥企應(yīng)該聚焦于自己的產(chǎn)品戰(zhàn)略，主要包括自己生產(chǎn)，通過收購(gòu)或者合作的方式來完善自身產(chǎn)品線。”

二是規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益?！坝行┢髽I(yè)例如東北制藥自己生產(chǎn)原料，其肯定有生產(chǎn)成本優(yōu)勢(shì)，立足自身成本優(yōu)勢(shì)，活下來是沒問題的，雖然利潤(rùn)很低，但是量大，要牢牢占據(jù)市場(chǎng)?！?/p>

但史立臣表示，老牌藥企轉(zhuǎn)型最關(guān)鍵的還是要解決內(nèi)部管理混亂，管理思維僵化，缺乏創(chuàng)新的問題?！凹訌?qiáng)公司內(nèi)部治理，提高競(jìng)爭(zhēng)性是亟需解決的首要問題。將此前造成內(nèi)部管理混亂的問題解決好之后，再談提高產(chǎn)品研發(fā)投入，進(jìn)行經(jīng)營(yíng)模式創(chuàng)新才是有用的。”