IPO又“關(guān)閘”了嗎?一時(shí)間緋聲再起。有投行人士接受采訪時(shí)表示，IPO不會(huì)停止，但是由于中止審查企業(yè)需要重新補(bǔ)充財(cái)報(bào)，客觀上會(huì)起到“放慢審核速度”的效果。而且，依照財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)審計(jì)及更新程序，預(yù)計(jì)未來(lái)一個(gè)月左右新股發(fā)審會(huì)將迎來(lái)“清淡期”。

　　不過(guò)，也有投行人士提出疑問(wèn)：“中止的企業(yè)在9月底之前補(bǔ)充完半年報(bào)就能正常審核嗎?如果在半年有效期內(nèi)沒(méi)有上市還要更新資料，何時(shí)補(bǔ)充財(cái)報(bào)?”

　　財(cái)報(bào)過(guò)期集體止步

　　昨日，證監(jiān)會(huì)如約非常規(guī)地發(fā)布了截至6月30日的《發(fā)行監(jiān)管部首次公開(kāi)發(fā)行股票審核工作流程及申請(qǐng)企業(yè)情況》。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至7月1日，證監(jiān)會(huì)已受理且預(yù)先披露首發(fā)企業(yè)共637家，含已過(guò)會(huì)企業(yè)40家，未過(guò)會(huì)企業(yè)597家。在未過(guò)會(huì)企業(yè)中，“中止審查”企業(yè)達(dá)到589家，處于正常審核狀態(tài)的企業(yè)僅8家。

　　這么多的企業(yè)一夜之間被中止審查，大部分是因?yàn)樨?cái)務(wù)資料過(guò)了有效期，這部分企業(yè)有568家。另有少部分企業(yè)是因?yàn)橹薪闄C(jī)構(gòu)及相關(guān)簽字人員變動(dòng)，或者是受累于中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)受限。

　　上周五，證監(jiān)會(huì)公布了對(duì)已完成預(yù)披露、尚未過(guò)會(huì)的企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的要求，稱“若其財(cái)務(wù)資料截止期為2013年年底，則其財(cái)務(wù)資料已過(guò)有效期，將中止審查;該等企業(yè)應(yīng)當(dāng)在9月底前更新財(cái)務(wù)資料，否則將終止審查”。因此，這類企業(yè)需要更新財(cái)務(wù)資料，并向證監(jiān)會(huì)提交恢復(fù)審查的申請(qǐng)之后，才會(huì)恢復(fù)審查。對(duì)于受中介機(jī)構(gòu)影響而中止審查的企業(yè)何時(shí)恢復(fù)審核，要取決于中介機(jī)構(gòu)受限問(wèn)題的解除情況。

　　“一般來(lái)說(shuō)，IPO財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有效期是半年，如果企業(yè)申報(bào)使用的是去年年報(bào)數(shù)據(jù)，那么到6月30日就到期了。”一位華南的券商投行部人士對(duì)本報(bào)分析稱，根據(jù)證監(jiān)會(huì)的要求，這部分中止審查的企業(yè)將需要抓緊補(bǔ)報(bào)半年報(bào)資料，根據(jù)正常的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)審計(jì)速度，一般需要一個(gè)月到一個(gè)半月的時(shí)間完成審計(jì)。如果從現(xiàn)在開(kāi)始審計(jì)，預(yù)計(jì)7月末到8月中旬會(huì)出現(xiàn)集中更新材料的情形。

　　不過(guò)，該投行人士也表示，“不排除有特殊情況”。一方面，由于受到集中審計(jì)半年報(bào)的影響，會(huì)計(jì)師事務(wù)所工作量短時(shí)間內(nèi)加大，可能導(dǎo)致審計(jì)周期變長(zhǎng);但也有另外一種可能，有的企業(yè)已經(jīng)提前啟動(dòng)了半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)審計(jì)，所以將會(huì)比預(yù)期更早地恢復(fù)審核。

　　“6月30日是"關(guān)賬"的時(shí)間，但不代表企業(yè)一定要在7月才開(kāi)始審計(jì)。比如先審計(jì)1月到5月的情況，然后在近期補(bǔ)充6月份數(shù)據(jù)即可。”該人士認(rèn)為，只有8家企業(yè)正常審核還是有點(diǎn)奇怪，這說(shuō)明很有可能近期新申報(bào)的企業(yè)當(dāng)中，只有這8家用的是一季報(bào)數(shù)據(jù)。不過(guò)，就算出現(xiàn)特殊情況，估計(jì)從現(xiàn)在開(kāi)始大概一個(gè)月的時(shí)間仍將是發(fā)審會(huì)召開(kāi)的“清淡期”。

　　另外，昨晚證監(jiān)會(huì)還公布了一份長(zhǎng)達(dá)129家企業(yè)的“告別名單”。這其中主動(dòng)撤回的企業(yè)達(dá)到97家，其余的32家企業(yè)則沒(méi)有按要求報(bào)送與披露材料，且財(cái)務(wù)資料超過(guò)有效期3個(gè)月。

　　 財(cái)報(bào)過(guò)期誰(shuí)之過(guò)

　　財(cái)報(bào)過(guò)期導(dǎo)致中止審查，早有依據(jù)。今年4月4日，證監(jiān)會(huì)以監(jiān)管問(wèn)答的形式明確了觸發(fā)IPO中止審查的四方面因素，第一個(gè)就是“申請(qǐng)文件不齊備”，其中包含“財(cái)務(wù)資料已過(guò)有效期”的情形。

　　但面對(duì)龐大的“中止審查”陣容，業(yè)內(nèi)人士仍然有不少疑問(wèn)。

　　一位華東的券商投行部人士對(duì)記者表示無(wú)奈，他的無(wú)奈在連串的反問(wèn)中表露無(wú)遺—為什么會(huì)中止審查?因?yàn)闆](méi)有補(bǔ)充半年報(bào)，財(cái)務(wù)資料有效期過(guò)了6個(gè)月。為什么沒(méi)有補(bǔ)充半年報(bào)?因?yàn)?月份剛過(guò)，還來(lái)不及做?？墒?，企業(yè)為什么會(huì)一直在排隊(duì)，直到財(cái)報(bào)過(guò)了有效期?

　　這背后的一個(gè)問(wèn)題是，財(cái)務(wù)資料過(guò)期，到底是誰(shuí)之過(guò)?

　　客觀上，排隊(duì)上市的企業(yè)長(zhǎng)期積壓是一個(gè)關(guān)鍵因素。今年以來(lái)，面對(duì)六七百家排隊(duì)企業(yè)和依然執(zhí)著不滅的新股申報(bào)熱情，證監(jiān)會(huì)曾反復(fù)透露出引導(dǎo)分流及“擠水分”的態(tài)度。今年3月，證監(jiān)會(huì)就以監(jiān)管問(wèn)答的形式對(duì)新申報(bào)企業(yè)提出分流建議，并承認(rèn)排隊(duì)企業(yè)較多、審核周期可能較長(zhǎng)，企業(yè)和保薦機(jī)構(gòu)可能將承擔(dān)較重的信息披露成本及其他負(fù)擔(dān)。

　　如今，成本正在顯現(xiàn)。“加審一期，對(duì)企業(yè)而言可能要花費(fèi)上百萬(wàn)。但是現(xiàn)在最重要的問(wèn)題是市場(chǎng)效率低下。”面對(duì)記者提出的成本計(jì)算問(wèn)題，上述華東的投行人士再次提出一個(gè)反問(wèn)：就算本次企業(yè)更新了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，就一定能在下一個(gè)財(cái)報(bào)有效期截止前完成發(fā)行嗎?