2001年8月21日、中國(guó)証券監(jiān)督會(huì)は「上場(chǎng)會(huì)社における獨(dú)立取締役制度の確立に関する指導(dǎo)意見」を正式に発表した（以下、「指導(dǎo)意見」という）。

文書の要求には、上場(chǎng)會(huì)社の取締役會(huì)のメンバーの中に1/3以上が獨(dú)立取締役であるべきで、その中に少なくとも1名の會(huì)計(jì)専門家が含まれていなければならない。各境界內(nèi)の上場(chǎng)會(huì)社は2002年6月30日までに、會(huì)社定款を修正し、獨(dú)立取締役を任命しなければならない。

これは、獨(dú)立した取締役が上場(chǎng)會(huì)社の管理構(gòu)造を規(guī)範(fàn)として整備する重要な制度として、慎重かつ積極的にわが國(guó)の上場(chǎng)會(huì)社に入社していることを意味しています。

中國(guó)の上場(chǎng)會(huì)社は獨(dú)立した取締役制度を?qū)毪工氡匾预ⅳ辘蓼埂＊?dú)立した取締役制度として、會(huì)社の統(tǒng)治構(gòu)造の中で有効な制度として、アメリカン証券取引所とナスダック市場(chǎng)のような世界的な流れになりつつあります。

OECDの1999年の調(diào)査によると、獨(dú)立取締役は取締役會(huì)の比率を占め、アメリカは62%、イギリスは34%、フランスは29%だった。

2000年5月に発表された研究報(bào)告によると、「フォーチュン」アメリカの會(huì)社の1000強(qiáng)のうち、取締役會(huì)の平均人數(shù)は11人で、獨(dú)立取締役は9人で、81.2%を占め、內(nèi)部取締役は2人だけで、18.2%を占めています。

この現(xiàn)象は決して偶然ではない。

経済発展と資本市場(chǎng)が絶えず成熟する必然的な選択である。

獨(dú)立取締役（Independent director）とは、取締役を務(wù)めている會(huì)社の中で、同時(shí)に管理職を務(wù)めていない取締役であり、経済的または関連する利益の面で會(huì)社および経理層と密接な関係がないことをいう。

「指導(dǎo)意見」によると、上場(chǎng)會(huì)社の獨(dú)立取締役とは、會(huì)社で取締役以外のその他の職務(wù)を擔(dān)當(dāng)しないということであり、かつ、その招聘された上場(chǎng)會(huì)社及び主要株主とは獨(dú)立、客観的な判斷関係を妨げる可能性のある取締役が存在しないということである。

獨(dú)立した取締役は會(huì)社の持ち株株主と會(huì)社の管理層に制限されず、この超然たる地位を利用して會(huì)社の管理層を考察し、評(píng)価し、監(jiān)督し、それによって支配株主と監(jiān)督経営者を効果的に均衡させ、取締役會(huì)がすべての株主の利益を考慮し、內(nèi)部統(tǒng)制と大株主操作を減少させ、中小株主の利益を効果的に保護(hù)することを確保する。

同時(shí)に、積極的な獨(dú)立取締役は取締役會(huì)の獨(dú)立性と客観性を高めることができます。

外部の知識(shí)、経験と関係を持ってきて、取締役會(huì)が獨(dú)立して職権を行使し、知識(shí)の転換を促し、潛在的な取引先と接觸するようにします。取締役會(huì)の透明性を高めて、外部の各當(dāng)事者にその決定プロセスを理解しやすくして、優(yōu)秀なパートナーと潛在的な投資家を引き付けます。

目下、わが國(guó)の上場(chǎng)會(huì)社は長(zhǎng)期にわたり計(jì)畫経済の影響及び特殊な持分構(gòu)造を受けているため、法人の管理構(gòu)造はまだ完全ではなく、中小株主の利益は有効的に保護(hù)されず、所有者の欠位により経営者の監(jiān)督が形式に流れている。

根據(jù)上交所1999年底對(duì)滬市上市公司進(jìn)行的公司治理的調(diào)查，行政權(quán)力對(duì)上市公司的控制相當(dāng)嚴(yán)重，被調(diào)查的235家公司中有145家表示有主管部門，占有效回答總數(shù)的61.7％；股權(quán)的集中程度比較高，僅國(guó)有股、法人股的比例就達(dá)60％以上；董事會(huì)的“內(nèi)部人”現(xiàn)象比比皆是，70％左右來自股東單位的派遣，來自第一大股東的人數(shù)已超過董事會(huì)總?cè)藬?shù)的50％；監(jiān)事會(huì)的成員大部分由工會(huì)主席和職工代表構(gòu)成，73.4％的樣本公司的監(jiān)事會(huì)主席是從企業(yè)內(nèi)部提拔上來的，監(jiān)事會(huì)成員不熟悉財(cái)務(wù)規(guī)則已經(jīng)成為比較普通的現(xiàn)象；公司的首席監(jiān)督者-董事長(zhǎng)與首席被監(jiān)督者=總經(jīng)理兼任的現(xiàn)象比較普通，實(shí)際上是自己監(jiān)督自己，自己評(píng)價(jià)自己；獨(dú)立董事僅有8人，占被調(diào)查總數(shù)（2928人）的0.3％。

また統(tǒng)計(jì)によると、2001年4月末までに、我が國(guó)の1102社のA株上場(chǎng)會(huì)社の中で、第一大株主の持ち株比率は平均44.68%に達(dá)し、そのうち50%以上は890社に達(dá)したが、第二大株主の平均持ち株比率は8.22%で、第一大株主の1/5以下である。

現(xiàn)在、中國(guó)は多くの上場(chǎng)會(huì)社にとって、監(jiān)事會(huì)の監(jiān)督が失効するばかりでなく、取締役會(huì)さえも虛構(gòu)の立場(chǎng)にある。

これらの狀況は、我が國(guó)のマザーボード市場(chǎng)において、會(huì)社の管理構(gòu)造の建設(shè)と整備はまだ困難な任務(wù)であり、長(zhǎng)い間、ひいては苦しい努力が必要であることを示しています。

したがって、中國(guó)の上場(chǎng)會(huì)社の取締役會(huì)に獨(dú)立した取締役を?qū)毪贰ⅹ?dú)立した取締役のバランスと監(jiān)督作用を発揮し、取締役會(huì)の機(jī)能を健全化し、會(huì)社の法人管理構(gòu)造を充実させ、取締役會(huì)がすべての株主の利益を考慮し、內(nèi)部統(tǒng)制と大株主の操作を減少させ、中小株主の利益を効果的に保護(hù)し、重要な現(xiàn)実的意義を持つことを確保する。

わが國(guó)がまもなく開設(shè)する創(chuàng)業(yè)ボード市場(chǎng)の上場(chǎng)會(huì)社において、獨(dú)立取締役の推進(jìn)がより切実である。

これらの企業(yè)の大部分は企業(yè)家のために創(chuàng)立され、企業(yè)家個(gè)人とその親族は通常企業(yè)の割合が高い株式を持っています。企業(yè)家本人は一般的に會(huì)社の総経理と董事長(zhǎng)を兼任しています。

このような狀況に対して、規(guī)範(fàn)化した法人統(tǒng)治構(gòu)造を構(gòu)築し、取締役會(huì)に獨(dú)立した取締役を?qū)毪筏苾?nèi)部人を監(jiān)督し、調(diào)整することはとりわけ切実である。

二、我が國(guó)の上場(chǎng)會(huì)社は獨(dú)立取締役制度の存在の障害分析を?qū)g行しています?，F(xiàn)在、獨(dú)立取締役の導(dǎo)入はわが國(guó)の上場(chǎng)會(huì)社の発展と規(guī)範(fàn)運(yùn)営に一定の役割を果たしています。

しかし、獨(dú)立した取締役は我が國(guó)ではまだ新しいものに屬しています。どうやって運(yùn)営するかはまだ模索の段階にあります。また、実踐の中には多くの問題と障害があります。

関連法律に欠けています。既存の「會(huì)社法」は、実在の獨(dú)立取締役にスペースと條件を與えていません。

アメリカでは、獨(dú)立した取締役は法律という「尚方の寶剣」を頼りにしています。

獨(dú)立取締役の個(gè)人意志を取締役會(huì)または會(huì)社の意志に変えることができます。

我が國(guó)の現(xiàn)在の法律は獨(dú)立した取締役に特別な議決権を與えていません。人數(shù)も優(yōu)勢(shì)を占めていません。弱いグループに屬しています。根本的に社內(nèi)の取締役と計(jì)るのは難しいです。

我が國(guó)の獨(dú)立取締役改革は「指導(dǎo)意見」だけでは完成できません。関係部門と有識(shí)者はさらに上下を求めます。

_（二）「一株の獨(dú)大」という持株構(gòu)造が米英の上場(chǎng)會(huì)社にあるのは市場(chǎng)主導(dǎo)型の証券市場(chǎng)であり、持分構(gòu)造が非常に分散している。

アメリカの會(huì)社の現(xiàn)在の最大の株主は一部の機(jī)関投資家で、特定の會(huì)社の中で株式保有量はしばしば同社の株式の1%を占めています。したがって、非常に限られた発言権を持っています。

また、アメリカの「投資會(huì)社法」（1940）は、生命保険會(huì)社と共済基金が保有する株式を分散化しなければならないと規(guī)定しています。これはアメリカ會(huì)社の株式の高度な流動(dòng)性をもたらします。

アメリカの會(huì)社は中小株主が多いので、會(huì)社の監(jiān)督の中で「便車に乗る」という問題が発生しました。

だから、米英の國(guó)家は取締役會(huì)の中で獨(dú)立している取締役の専司の監(jiān)督の機(jī)能を設(shè)立して、その全體の監(jiān)督のコストは會(huì)社の全體の株主から均等に割り勘するのは理性的な選択です。

現(xiàn)在、我が國(guó)の會(huì)社の管理構(gòu)造の現(xiàn)狀は株式の高度の集中で、國(guó)有株は普通は支配的地位を占めて、董事會(huì)は株主総會(huì)から発生しますが、しかし支配株主は絶対的な力があります。

同時(shí)に、社長(zhǎng)層は取締役會(huì)によって任命されます。もちろん、持ち株株主の意志によって決められます。

したがって、中國(guó)の上場(chǎng)會(huì)社の內(nèi)部統(tǒng)制は「軌道上の內(nèi)部統(tǒng)制」であり、英米との持分分散によって內(nèi)部統(tǒng)制に本質(zhì)的な差異が生じ、解決方法と手段は當(dāng)然違っている。

現(xiàn)在の我が國(guó)の會(huì)社の管理構(gòu)造の中の主要な問題は持株株主が関連取引を通じて、例えば擔(dān)保、売掛金、資産置換などの各種手段を通じて上場(chǎng)會(huì)社の資産を侵占し、中小株主の利益を侵害する問題であり、內(nèi)部人のコントロール問題の解決は主に産権制度改革を通じて新たな「外部人」を形成することにある。

したがって、獨(dú)立した取締役を促進(jìn)するためには、まず、権力を行使する時(shí)には持株株主に制限されないようにする必要があります。これは徐々に獨(dú)立した取締役制度が機(jī)能する持分構(gòu)造の基礎(chǔ)を創(chuàng)造しなければなりません。すなわち、持分構(gòu)造の多元化と分散化を?qū)g現(xiàn)し、持分の流動(dòng)性を強(qiáng)化することです。

獨(dú)立取締役の導(dǎo)入は我が國(guó)監(jiān)査役會(huì)制度と相容れない。獨(dú)立取締役制度は普通法を主體とする米英法系國(guó)家に発生し、これらの國(guó)は會(huì)社統(tǒng)治における持分組織は一般的に「一元制」の取締役會(huì)制度構(gòu)造を採(cǎi)用しており、會(huì)社の一重構(gòu)成に獨(dú)立した監(jiān)督制度がないので、獨(dú)立した監(jiān)督制度を?qū)毪贰ⅹ?dú)立した取締役會(huì)に復(fù)帰させる。

我が國(guó)は會(huì)社の立法の上で採(cǎi)用したのは大陸の法系の“二元制”の構(gòu)造の組織體系で、つまり株主総會(huì)の下で理事會(huì)と監(jiān)事會(huì)を設(shè)立して、それぞれ決定権と監(jiān)督権を行使します。

監(jiān)事會(huì)はもっぱら株主の利益を維持し、董事會(huì)が株主総會(huì)決議を履行することを監(jiān)督し、董事と経理を監(jiān)督する機(jī)関とする。

このように、我が國(guó)で獨(dú)立した取締役制度を?qū)毪工毪?、多くの面で既存の監(jiān)事會(huì)制度と衝突し、両者の機(jī)能を弱めることになります。

獨(dú)立取締役と監(jiān)事會(huì)の権限はどうやって分けられますか？検討する価値があります。

獨(dú)立した取締役を?qū)毪筏酷?、どのように?dú)立した取締役と監(jiān)事會(huì)との関係を調(diào)整するかについては、「創(chuàng)業(yè)板株式上場(chǎng)規(guī)則」はこの問題を回避しました。上納所の「上場(chǎng)會(huì)社管理ガイド」は財(cái)務(wù)検査権を同時(shí)に二つに與え、その結(jié)果は資源の無駄遣いか、または相互に責(zé)任を転嫁するしかありません。

獨(dú)立取締役の素質(zhì)を持つ人材が欠乏している。2002年6月30日までに、國(guó)內(nèi)上場(chǎng)會(huì)社の取締役會(huì)のメンバーの中には少なくとも2人の獨(dú)立取締役が含まれていなければならない。2003年6月30日までに、上場(chǎng)會(huì)社の取締役會(huì)のメンバーの中には少なくとも1/3の獨(dú)立取締役が含まれていなければならない。

この目標(biāo)を達(dá)成するには、獨(dú)立した取締役を志す専門家が獨(dú)立した取締役に加わって人材を準(zhǔn)備する必要があります。

上場(chǎng)會(huì)社ごとに2人で計(jì)算しても、少なくとも2000人の定員が空きます。

現(xiàn)在、我が國(guó)の上場(chǎng)會(huì)社が任命した獨(dú)立取締役は技術(shù)型の専門家が多いです。これは専門的な水準(zhǔn)と職業(yè)精神に欠けている高素質(zhì)の人材と無関係ではありません。

人材の備蓄の方面で、現(xiàn)在まだ十分な數(shù)量の獨(dú)立している理事の人選を獲得することができません；人材の選択の方面で、すでにあったと潛在的な獨(dú)立した取締役の人選も専門の育成と教育を得る機(jī)會(huì)がありません。

獨(dú)立取締役の最も主要な役割は會(huì)社の法人統(tǒng)治構(gòu)造を完備することにあります。會(huì)社の主な業(yè)務(wù)に精通した技術(shù)専門家が獨(dú)立取締役を擔(dān)當(dāng)するだけでは十分ではありません。特に我が國(guó)の持株構(gòu)造がまだ不合理な場(chǎng)合、上場(chǎng)會(huì)社は技術(shù)専門家が會(huì)社の発展戦略に提案するだけではなく、客観的な獨(dú)立取締役が會(huì)社の法人管理、資本運(yùn)営と企業(yè)管理に監(jiān)督とバランスを発揮する必要があります。

市場(chǎng)選択メカニズムと評(píng)価システムはまだ形成されていません。獨(dú)立した取締役が上場(chǎng)會(huì)社において相當(dāng)な獨(dú)立と客観を示したら、彼らの名聲を著しく保護(hù)し、將來の市場(chǎng)を開拓することができます。

市場(chǎng)経済において、市場(chǎng)選択メカニズムと評(píng)価システムの形成と完備は、獨(dú)立取締役制度が機(jī)能する前提條件と根本的な保証である。

現(xiàn)段階では、中國(guó)の市場(chǎng)経済制度の確立と育成の時(shí)間が短いため、その改善にはまだ長(zhǎng)い時(shí)間が必要です。同時(shí)に、マネージャー市場(chǎng)、特に高度競(jìng)爭(zhēng)のマネージャー市場(chǎng)の発展はまだ初歩段階にあり、企業(yè)家の資源は非常に不足しています。

したがって、獨(dú)立した取締役自身も市場(chǎng)條件の下で企業(yè)経営管理を行う経験が足りなく、獨(dú)立した取締役自身の「商譽(yù)」システムはほとんど存在しない。

公認(rèn)會(huì)計(jì)士、証券會(huì)社、弁護(hù)士などの仲介機(jī)構(gòu)は信用に欠けています。投資家を騙し合います。

現(xiàn)段階では、監(jiān)督権の行使と中小投資家の共同欺瞞の選択の下で、理性的な獨(dú)立取締役として、一緒にうそをつくか、しないかがあります。

三、我が國(guó)の上場(chǎng)會(huì)社が獨(dú)立取締役制度を効果的に運(yùn)営しているのは