今年6月15日から7月9日まで、A株市場は未曾有の株災(zāi)害を経験しました。

上証指數(shù)は18日の取引日に1800點余り暴落し、34.85%まで下落しました。

大量の株価は腰を抜かされ、多くの中小株価はさらに60%以上も切り落とされた。投資家の信頼は深刻な打撃を受けた。

市を救うのは指數(shù)を救うのではありませんて、1種の無責任な言い方です。

救市にとって、指數(shù)を上げていない救市は失敗した救市です。

中國株式市場の管理職は、市場救済の失敗の結(jié)果を見たくないなら、指數(shù)を助けなければなりません。

さもなくば、これは管理層の無能さと株式市場に対して責任を負わない態(tài)度です。

もちろん、救助指數(shù)は指數(shù)の段階的な下落を排除しませんでしたが、最終的な株価指數(shù)は身を戻して上ります。これはやはり2008年のアメリカの救市のような成功の表れです。

そんな中、ためらっていた経営陣がついに株式市場に救いの手を差し伸べた。

監(jiān)督部門は7月4日から新株発行を停止したばかりでなく、7月6日から國家代表の証金會社として本格的に市場に進出し、A株市場の本船救市が始まった。

これはA株市場の歴史があって初めて國家チームが真金銀に投入して市を救ったのです。

株価が一方的に暴落したため、一段落した。

しかし、今回は7月6日から実証金が主導(dǎo)しています。

30日間の取引日を経て、8月14日に一段落しました。

8月14日に株式市場が終値した後、証券監(jiān)督會が定例的に行われた記者會見で、記者の鄧_報道官は、市場が次第に常態(tài)的に変動するにつれて、市場自身の調(diào)整作用をより発揮すべきだと述べました。

今後數(shù)年間は、証金會社は脫退しませんが、一般的には市に入れません。

これは前に救市で先兵を務(wù)めた証金會社が、これから「第二線」に引退するという意味です。

しかし、証拠金會社の脫退は明らかに「功成り身退」とは言えません。やはり前の金會社の景気回復(fù)効果から見ると、やはり満足できません。

このラウンドの証金會社は市場を救う唯一の成功の地方は株式市場の流動性危機を緩和しました。

しかし、その救済効果が人の意を得にくいのは、株式市場の指數(shù)に最も顕著に表れているからです。

7月6日の金會社救市の起點は上証指數(shù)の3686.92點で、8月14日の上証指數(shù)の終値は3965.33點で、指數(shù)はわずか8%だけ上昇しました。

その後の取引週の動きから見れば、8月21日現(xiàn)在、上証指數(shù)は再度3500點を割り込みました。當日の終値指數(shù)も3507.74點しかなく、証拠金會社の救市成果は跡形もないです。

このような証拠金會社の不成功な救済については、多くの業(yè)界関係者がこれを弁解しています。

この中には多くの「官口」、「紅口」及び各方面の利益を代表する「口」が含まれています。救済は指數(shù)の上昇ではなく、英雄を論ずるものではないと考えています。

金をもうける。

これらの“口”達から見れば、株式市場の流動性の問題を解消しさえすれば、救市は成功しました。

指數(shù)の下落に至っては証拠金會社の救済の範疇ではないです。

流動性の問題は確かに市を救う上で非常に重要な問題であると言うべきです。

指數(shù)だけが上昇したので、投資家の信頼が回復(fù)しました。指數(shù)だけが上昇し、お金を稼ぐ効果をもたらしました。

逆に、たとえ短期的に市場を救い、流動性危機を緩和したとしても、指數(shù)は依然として下落しており、市場は金儲け効果がないので、投資家の信頼は回復(fù)しにくいです。場外資金はもちろん、場內(nèi)の資金も流失し、株式市場の新たな流動性危機を形成します。

8月18日のように、株式市場は千株の下落局面を再現(xiàn)しています。これが一番いい証明です。

もう一つの事実は、メディアによると、証拠金會社の流動性放出を背景に、7月27日から8月19日までの約3週間の間に、公募ファンドの持ち株減少の規(guī)模は1458.56億元に達した。

株式市場の中堅としての公募ファンドを含め、減倉を選択したり、資金を外部に逃がしたりするのは、ゴールド會社の流動性緩和のために見られる結(jié)果ですか？だから、指數(shù)を上げられないなら、投資家の信頼を取り戻すことができないという救済は成功とはいえません。

実際には、世界の株式市場を見て、どの國と地域の株式市場が救済され、最終的に指數(shù)の上昇を成功のシンボルとしているのではないでしょうか？

1998年に香港で発生した金融防衛(wèi)戦のように、その年の8月14日に香港政府の資金が正式に市場救済に入場し、香港市場の牛市況を引き起こしました。

指數(shù)は1998年8月13日の低さから6544.79ポイントとともに2000年3月28日の高値まで18397.57ポイント上昇し、約1年7ヶ月間で、恒生指數(shù)は182.00%上昇した。

また、2008年のアメリカの金融危機は、

政府は同じように市を救った。

救市の當初は、米株の下落を阻止できなかったが、2009年3月に底をついた後、スロー牛の相場を抜け出した。

さらに、どの國と地域の政府の救済が成功していないのか、この成功の標識は指數(shù)の上昇です。

したがって、いわゆる救済指數(shù)ではなく、明らかに足が立たない。

このような言い方は表面的には市場救済のために責任を免れることができないという嫌疑があるが、実際には、このような言い方は投資家の自信に対する一種の動揺である。

證金會社の救済指數(shù)がない中で、投資家はどこで株式市場の后ろを見る自信がありますか？このようにして、いくつかの下心がある人を排除しないで、機會を利用して大いに株式市場と株価指數(shù)の先物を空にして金を儲けにきて、しかもこの中はいくつかの國內(nèi)外の機関の結(jié)合を排除しないで中國の株式市場を作ります。

また、救済指數(shù)は、救済と同盟軍に対して責任を負わないという表現(xiàn)でもあります。

例えば、本船救市の初め、21の証券會社は共同で市を救って、上証の指數(shù)が4500以下であることを聲明して、この21の証券會社は増加して持ちこたえます。

救済指數(shù)が3000ポイント以下に下落した場合、この21の証券會社をしっかりと組み入れるべきではないですか？このように、積極的に安定した上場會社に參加している人たちもいます。彼らはまた大株主や高管の増設(shè)、社員の持ち株計畫です。もし救済指數(shù)が本當でないなら、これらの同盟軍はセットになっているだけです。

このようにすれば、將來の市場は誰が命をかけますか？